金吾ファイナンス | the pacific Securitiesは、宜明昂科(01541)のIMM0306がIb/II相臨床試験を実施していると発表しました。2023年1月、NMPAはIMM0306とレナリドミドの併用のIb/IIa相臨床試験申請を承認し、B細胞非ホジキンリンパ腫(B-NHL)のファーストライン治療に使用され、最初の患者は2023年6月に投与されました。2024年6月30日時点で、評価可能な患者11例中、ORRは90.9％、CRは27.3％でした。現在、R/RB-NHL適応症はIb/II相臨床研究段階で、0.5のリスク調整係数が与えられています。同社は、2Lおよび3L患者の浸透率がそれぞれ15％/10％に達すると仮定し、IMM0306の長期販売ピークは10.8億元に達する可能性があります。
the pacific金融は、その後、IMM2510のBDが重大な進展を遂げました。2024年8月、同社はIMM2510およびIMM27MをSynBioTxとのライセンス契約および協力協定を締結し、最初の支払いと潜在的な近期支払い額が5,000万米ドルを超えないように5,000万米ドルを受け取ります。また、21億米ドルのマイルストン支払いを受けます。現時点で、NSCLC、TNBC、およびR/RSTSの3つの適応症は、早期臨床研究段階にあり、0.5のリスク調整係数が与えられています。同社は、浸透率が3％/15％/15％にそれぞれ達すると仮定し、IMM2510の長期販売ピークは20.9億元に達する可能性があります。
the pacific予想では、会社の2024年から2026年までの売上高はそれぞれ1.57/1.51/1.39億元であり、当期純利益はそれぞれ-2.32/-2.30/-4.58億元です。DCF評価モデルに基づき、永続成長率が3.69％、WACCが7.83％の場合、妥当な時価総額は70.45億元と計算されます。初めてカバレッジを開始し、「買い」の格付けを付与します。