DirecTV has finalized a deal to merge with Dish Network, marking a significant shift in the pay-TV landscape. This would allow AT&T Inc. (NYSE:T) to walk out of DirecTV.
What Happened: The merger concludes decades of intermittent discussions, creating a combined entity with 20 million subscribers. This move comes as both companies face declining market shares due to competition from streaming services like Netflix and Amazon Prime Video. According to CNBC, the agreement was reached on Monday.
DirecTV CEO Bill Morrow stated that the merger will enable the new entity to negotiate better programming packages and offer an enhanced viewer experience. The deal involves DirecTV acquiring Dish DBS, which includes Dish and Sling TV, for $1 and assuming $9.75 billion of Dish's debt.
For the merger to proceed, Dish DBS debtholders must agree to a $1.57 billion reduction in debt. EchoStar, co-founded by Charlie Ergen, will receive $2.5 billion in financing from TPG's credit unit Angelo Gordon and DirecTV to help pay off Dish's $2 billion bond due in November.
AT&T is selling its 70% stake in DirecTV to TPG for $7.6 billion, marking its exit from the pay-TV business. AT&T had previously signed a joint venture with TPG in 2021, valuing DirecTV at about $16 billion.
The merger is expected to close in the fourth quarter of 2025, pending regulatory approvals. Investment banks PJT Partners, Barclays, JPMorgan, Bank of America, Evercore, LionTree, and Morgan Stanley advised on the deal.
Why It Matters: The merger between DirecTV and Dish Network has been a long time coming, with talks reportedly in advanced stages as of late September. The combined entity is set to become the largest pay-TV provider in the U.S., boasting around 20 million subscribers. This move is crucial as both companies have been struggling to retain customers who are increasingly shifting to more affordable and flexible streaming services like Netflix and Amazon Prime Video.
Additionally, AT&T has been focusing on its core business areas. Earlier in September, AT&T CEO John Stankey highlighted the company's strong performance in the Mobility business and the promising growth in fiber penetration rates. This merger allows AT&T to divest its 70% stake in DirecTV, aligning with its strategy to streamline operations and focus on more profitable segments like wireless and fiber services.
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This story was generated using Benzinga Neuro and edited by Pooja Rajkumari
DirecTVは、ディッシュネットワークとの合併取引を最終合意し、有料テレビの景観で重要な変化を示しています。これにより、AT&t Inc.（NYSE:T）はDirecTVを脱退することができます。
何が起こった：この合併は数十年にわたる断続的な議論を終結し、2000万の登録者を持つ統合エンティティを生み出しています。この一連の動きは、NetflixやAmazon Prime Videoなどのストリーミングサービスからの競争に直面し、両社とも市場シェアの低下に直面していたことに起因しています。CNBCによると、合意は月曜日に達成されました。
DirecTVのCEOであるBill Morrow氏は、この合併により新しいエンティティがより良いプログラミングパッケージを交渉し、向上した視聴体験を提供できると述べています。取引には、DirecTVがDish DBSを$1で取得し、DishとSling TVを含むDishの97.5億ドルの債務を負担することが含まれています。
合併が進行するためには、Dish DBSの債権者が債務を15.7億ドル減額することに同意する必要があります。Charlie Ergen氏によって共同設立されたEchoStarは、TPGのクレジットユニットであるAngelo GordonとDirecTVから25億ドルの資金調達を受け取り、11月に償還期限のあるDishの20億ドルの債券を支払うのに役立ちます。
AT&tは、70％の持分をTPGに760億ドルで売却し、有料テレビ事業から撤退を示しています。AT&tは以前、2021年にTPGと合弁企業を設立し、DirecTVを約160億ドルで評価しました。
合併は2025年第4四半期に閉鎖される見通しであり、規制当局の承認を待っています。PJtパートナーズ、バークレイズ、jpモルガンチェース、バンクオブアメリカ、エバーコア、LionTree、およびモルガンスタンレーの投資銀行がこの取引にアドバイスしています。
重要なポイント：DirecTVとディッシュネットワークの合併は、最近の9月下旬時点で高度な交渉段階にあると報じられており、長年にわたり待ち望まれていました。この統合エンティティは、約2000万人の登録者を誇る、アメリカで最大の有料テレビプロバイダーとなる予定です。両社とも、顧客を維持しようとしていますが、顧客はますますNetflixやAmazon Prime Videoなどの手頃で柔軟なストリーミングサービスに移行しているため、この動きは非常に重要です。
さらに、AT&tは、自社の主力ビジネスエリアに焦点を当てています。AT&tのJohn Stankey CEOは、9月に、モビリティビジネスでの会社の強力なパフォーマンスとファイバー浸透率の有望な成長を強調しました。この合併により、AT&tはDirecTVの70％の持分を売却し、業務を合理化し、ワイヤレスとファイバーサービスなどの利益率の高いセグメントに焦点を当てる戦略に合致しています。
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このストーリーはBenzinga Neuroを使用して生成され、編集されました。Pooja Rajkumari
