CVS Health Inc (NYSE:CVS) is reportedly considering a major restructuring that could involve separating its retail and insurance businesses.
The move comes as the healthcare services company faces investor pressure and seeks to recover from a challenging financial period.
CVS Health is trading at an EBITDA multiple of 7x, which is significantly lower than key competitors like UnitedHealth Inc (NYSE:UNH) and Cigna Inc (NYSE:CI), which trade at multiples of 14x and 9x, respectively.
This valuation gap underscores CVS's pressure to find a viable path forward amid growing competition and investor concerns.
These talks with financial advisers explore how a potential breakup would work, although no final decisions have been made yet.
Reuters report says the discussions, which remain confidential, include the possibility of unwinding CVS Health's $70 billion acquisition of Aetna in 2017, a deal that significantly expanded the company's insurance capabilities.
Now facing mounting difficulties in its retail and insurance sectors, CVS Health is assessing various strategies, including the potential split of its business units.
If the separation occurs, CVS Health could create two publicly traded companies, but the decision is pending approval from its board of directors.
Another point of debate is whether CVS Health's pharmacy benefits manager (PBM) should remain part of the retail division or be integrated into the insurance segment.
The final structure of any split will depend on internal deliberations, Although the Reuters report adds that CVS Health could still pursue a different approach.
As per a recent WSJ report, CVS Health is set to face renewed pressure as hedge fund Glenview Capital Management, led by founder Larry Robbins, plans to meet top executives, including CEO Karen Lynch, to discuss operational improvements.
The meeting with Glenview comes as part of Robbins' broader strategy to push for change.
In the second quarter, the pharmacy chain reported adjusted EPS of $1.83 decreased from $2.21 in the prior year, beating the consensus of $1.73.
The fall is primarily due to a decline in the Health Care Benefits segment's operating results, which reflect continued utilization pressure and the unfavorable impact of the company's Medicare Advantage star ratings for the 2024 payment year within the Medicare product line.
CVS Health revised its adjusted EPS guidance to $6.40-$6.65 from at least $7.00 versus the consensus of $6.98, reflecting continued pressure in the Health Care Benefits segment.
CVS Health decided to make leadership changes based on the current performance and outlook for the Health Care Benefits segment.
Brian Kane quit, and Karen Lynch, the CEO, assumed direct leadership of the Health Care Benefits segment.
Karen and Tom Cowhey, CVS Health's CFO, oversee the business's day-to-day management.
Price Action: At last check Tuesday, CVS stock was up 2.21% at $64.27 during the premarket session.
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CVSヘルス株式会社（NYSE:CVS）は、小売りと保険のビジネスを分離する可能性がある大規模な再編を検討していると報じられています。
この動きは、医療サービス企業が投資家の圧力に直面し、厳しい財務期間から立ち直ろうとしているときに行われています。
CVSヘルスは、EBITDA倍率が7倍で取引されており、それはユナイテッドヘルス株式会社（NYSE:UNH）やシグナ株式会社（NYSE:CI）などの主要競合他社の倍率であるそれぞれ14倍と9倍よりもはるかに低いです。
この価値評価の差は、成長する競争と投資家の懸念の中で適切な進む道を見つけるためにCVSが圧力を受けていることを強調しています。
これらのファイナンシャルアドバイザーとの協議は、ポテンシャルな分割がどのように機能するかを探るものであり、ただし最終決定はまだされていません。
ロイターの報告によると、機密扱いされているこれらの協議には、2017年にAetnaの700億ドルの買収に関する取引の解消可能性が含まれており、これは同社の保険能力を大幅に拡張した取引です。
小売りと保険部門でますます困難に直面しているCVSヘルスは、ビジネスユニットの分割を含むさまざまな戦略を評価しています。
分離が行われれば、CVSヘルスは2つの公開企業を創設する可能性がありますが、この決定は取締役会の承認を待っています。
CVSヘルスの薬局給付管理者（PBM）は小売部門の一部として残るべきか、それとも保険部門に統合されるべきかは議論の的です。
分割の最終的な構造は内部協議に依存します。ロイターの報告によれば、CVSヘルスは異なる手法を追求する可能性もあると追加されています。
最近のWSJの報告によると、CVSヘルスはヘッジファンドのGlenview Capital Managementが再び圧力をかけることになりました。創設者ラリー・ロビンスに率いられ、CEOカレン・リンチを含む最高幹部と会い、運営改善について話し合う予定です。
Glenviewとの会議はロビンスのより広範な変革を求める戦略の一環として行われます。
第2四半期、この薬局チェーンは調整後のEPSが1.83ドルに減少し、前年の2.21ドルから下落し、1.73ドルのコンセンサスを上回りました。
落ち込みの主な要因は、ヘルスケア給付部門の業績の減少であり、持続的な利用圧力と同部門のメディケア製品ライン内での2024年の支払い年のメディケア・アドバンテージの星評価の悪影響が反映されています。
CVSヘルスは、調整後のEPSのガイダンスを$7.00以上から少なくとも$6.40-$6.65に修正しましたが、$6.98のコンセンサスを反映し、引き続きヘルスケア・ベネフィット部門での圧力が続いていることを反映しています。
CVSヘルスは、現在の業績とヘルスケア給付部門の見通しに基づいてリーダーシップの変更を行うことを決定しました。
ブライアン・ケインが辞職し、ceoであるカレンリンチが健康保険給付セグメントの直接のリーダーシップを引き継ぎました。
カレンとcvsヘルスのcfoであるトム・カウハイがビジネスの日々の管理を監督しています。
価格アクション：最後の確認時点では、火曜日のプレマーケットセッション中に、CVS株は2.21％上昇し、64.27ドルでした。
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