越秀地产已推出两项股权激励计划（最高可达总股份的5%左右），以使管理层和股东的利益保持一致。在经历2023-2024年利润下滑之后，这些因素应该会为其提供强大的动力，以实现稳定的40%的派息率（同行中最高之一），使其在モルガンスタンレーは、越秀地産（00123）を目標株価5.48香港ドルで評価し、2024年末の純資産価値から35%割引されています。成長性が強いことから、企業評価は魅力的に見えます。近くには、中国人民銀行が緩和政策を導入していることから、第4四半期の予約販売が強力になる可能性があり、同社に対して初めて「オーバーウェイト」の評価を与えています。
大摩は、越秀地産の売上高、利益、および株主配当の見通しについて、業界平均を上回ると見ています。これは、優れた販売可能リソースと優れた土地リザーブパイプラインに支えられています。国有企業の背景、しっかりした財務状況、良好な資本市場へのアクセスを考えると、大摩は同社の流動性リスクが低いと信じており、市場シェアを持続的に拡大できると見ています。
長年にわたり、越秀地産はレバレッジ率を常に適切に管理してきました（2024年上半期の純負債比率は60％で、短期負債の現金カバレッジ率は1.5倍で、平均債務期限は3年以上です）。これらの要素は、投資格付けに支えとなっています。
越秀地産はすでに2つの株式報酬計画（最大で全株式の約5％）を導入しており、経営陣と株主の利益を一致させています。2023年から2024年に利益が低下した後、これらの要因が同社に強力なモチベーションを提供するはずであり、40％の配当率（業界最高の1つ）を実現し、2024年から2026年に米国の利下げと利益の回復を背景に、7-9％の配当利回りを維持するでしょう。
2024-2026年の米国の利下げと収益回復の背景下、7-9％の配当利回りを維持する見込みです。
