On Monday, Rio Tinto (NYSE:RIO) confirmed that it is in non-binding talks to acquire Arcadium Lithium (NYSE:ALTM), a major lithium miner formed from the merger of Livent and Allkem. Both companies clarified that the discussions are preliminary, and there is no certainty that a transaction will proceed.
If the acquisition goes through, Rio Tinto would become one of the largest lithium producers globally, behind industry leaders like Albemarle Corp (NYSE:ALB) and SQM (NYSE:SQM).
However, the company would have to pay a significant premium, as industry insiders value Arcadium between $4 billion and $6 billion—representing a potential 60% premium over the company's market value.
Still, even that premium would be far off Arcadium's $10.6 billion valuation in January when a merger between Alkem and Livent created the enterprise.
Since then, a prolonged slump in the lithium market has sent the shares down by more than 50%, making it an acquisition target. The company is also a diverse producer, with an operational footprint in nine countries and high-profile customers such as Tesla (NASDAQ:TSLA), BMW, and General Motors (NYSE:GM).
Michael Teran, deputy portfolio manager at Blackwattle Investment Partners, classified this move as an "opportunistic bid to take advantage of low lithium prices."
Most investors in the stock have already had a lot of pain or are there for the longer term, so they are looking through the cycle to see where this could end up," he said to the Financial Times.
Rio Tinto already has significant lithium projects in development, including the Rincon project in Argentina and the Jadar project in Serbia. The company has committed significant capital to developing Rincon, with plans to invest $2 billion in building a lithium carbonate production plant to ramp up production in 2025.
However, the Jadar project has faced considerable opposition from local communities in Serbia. They are concerned about environmental impacts and slowing progress on one of Rio's critical European ventures.
Owing to the mineral nature of the lithium there, the project could not even use Arcadium's advanced direct lithium extraction (DLE) technology, which the company has been refining. Still, it would be a valuable advancement for brine-based projects in South America.
The Australian listing of Arcadium Lithium rose 45.7% on the news, closing at A$6.09 ($4.13). The US premarket listing was up 30%, trading at $3.98 as of 6 AM ET.
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月曜日、リオティント（nyse:リオ）は、リベントとアルケムの合併によって形成された主要なリチウム採掘業者、アーケイディアム・リチウム（nyse:アルトム）を買収するための非拘束の交渉を行っていることを確認しました。両社は議論が予備的であり、取引が進行する可能性があるかどうかは確定していないことを明確にしました。
もし買収が成立すれば、リオティントはアルビマール及びSQm（nyse:SQM）のような業界のリーダーに次ぐ、世界でも有数のリチウム生産業者になるでしょう。
しかしながら、業界関係者はアーケイディアムの価値を40億ドルから60億ドルと評価しており、これは企業の時価総額に対して60%のプレミアムを表しています。
しかし、そのプレミアムでさえも、アルケイディアムの時価総額が1月には106億ドルだった時から大きく外れています。この時、アルケムとリベントの合併によって企業が形成されました。
それ以降、リチウム市場での長引く低迷が株価を50%以上下げ、買収対象となりました。同社はまた、9カ国に運営拠点を持ち、テスラ（ナスダック:TSLA）、BMW、ゼネラルモーターズ（nyse:GM）などの有名顧客がいます。
ブラックワトル・インベストメント・パートナーズの副ポートフォリオマネージャー、マイケル・テランは、これを「低リチウム価格を利用する機会主義的な買気配」と分類しました。
株式投資家のほとんどは、既に大きな苦労をしているか、長期的な視点でここにいるため、サイクルを通してどこに向かうかを見ています」と彼はファイナンシャル・タイムズに語りました。
リオティントはすでにアルゼンチンのリンコン・プロジェクトやセルビアのヤダル・プロジェクトなど、重要なリチウムプロジェクトを進行中です。リンコン・プロジェクトのリチウム炭酸塩生産プラントの建設に20億ドルを投資し、2025年に生産を拡大する計画を立てています。
しかしながら、ジャダルプロジェクトはセルビアの地元コミュニティから相当な反対を受けています。彼らは環境への影響やリオの重要な欧州ベンチャーの進捗の遅延について懸念しています。
リチウムの鉱物性質のため、プロジェクトは、会社が磨いてきたアーケイディアムの最先端の直接リチウム抽出（DLE）技術をすら使用することができませんでした。それでも、南アメリカの塩基プロジェクトにとって貴重な進歩となるでしょう。
アーケイディアムリチウムのオーストラリア上場は45.7％上昇し、A$6.09（$4.13）で終了しました。米国のプレマーケットリストは30％上昇し、東部時間の午前6時時点で$3.98で取引されています。
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