石薬集団は間違いなく最近の香港株医薬品銘柄の中で最も際立ったスターの1つです。中期決算が予想を下回った後、株価は一時20%以上下落しましたが、最近3週間で株価は60%以上反発しました。

会社は大規模な新製品の導入およびライセンス供与、重要な人事の任命、500億の株買い戻し計画など、一連の措置によって、株価の急速な上昇を牽引しました。しかし、これらの行動の背後にある真の原因は、石薬集団の革新的な転換の加速です。

重要製品のライセンス供与/取得、革新と国際化の転換が加速しています。

石薬集団は、製品の外部ライセンス供与と導入を加速させています。

10月8日、同社はアストラゼネカとの独占ライセンス契約を締結し、Lp(a)抑制剤YS2302018のグローバル開発、製造、および商業化が行われることになりました。契約に基づき、石薬集団は1億ドルの前払金を受け取り、最大37億ドルの開発段階マイルストーン支払いと最大155億ドルの販売段階マイルストーン支払いを受け取る権利があります。

10月29日、石薬集団は、完全子会社である津曼特生物がHER2二重部位ADC薬物JSKN003を取得することを発表しました。契約手数料には、40億人民元の前払金、臨床試験登録の最初の患者入院に関連する30億人民元の開発段階マイルストーン支払い、および規制審査の進捗に基づく規制段階マイルストーン支払いと販売段階マイルストーン支払いが含まれており、合計30.8億元に達する可能性があります。また、二桁の特許使用料も含まれています。

2023年2月、石薬集団傘下の巨石生物とCorbus Pharmaceuticals, Inc.は、SYS6002というNectin-4抗体薬物を米国などで再構築して開発および商業化するための独占ライセンス契約を締結しました。契約額は最大6.93億ドルです。

2022年7月、石薬集団はClaudin18.2 ADCの新薬SYSA1801の大中華地区以外の世界権利をElevation Oncologyに119.5億元で許諾しました。

今年の中間報告電話会議で、石薬集団はまた、EGFR ADC製品SYS6010が現在2社の国際的大手企業と積極的に許諾の協議中であり、さらなる協力が予想されると発表しました。さらに多くのデータが公開されると、さらなる協力が期待されます。

革新的製品の海外許諾と国内市場への製品導入を通じて、石薬集団の革新と国際化戦略はますます明確になっています。海外では、石薬集団はパートナーと協力して国際臨床試験およびビジネス推進を行っており、国内では、自社の販売力を活かして将来有望な製品を導入し、「二本足で歩く」戦略をとって市場を拡大しています。

人事変更、転換革新の動きが断固として行われています

さらに、石薬集団は最近、人事面でも積極的な動きを見せており、国際化と若返りの傾向が明らかであり、会社全体の革新的転換戦略をさらに補完しています。

9月9日、企業は、劉勇軍博士を石薬集団の執行総裁兼グローバル研究開発部長に任命し、グループの研究開発、パイプライン戦略、および国際ビジネスの展開を担当することになりました。 劉勇軍博士は業界で重要な影響力を持っています。

劉勇軍博士は、以前、多国籍製薬会社で最高の華人科学者の1人でした。 彼はかつて、先灵ポラード、アストラゼネカで研究開発の高官を務めた後、サノフィのグローバル研究責任者に就任しました。 石薬に加入する前に、彼は信達生物のグローバル研究開発、パイプライン戦略、ビジネス協力、および国際ビジネスを担当していました。

似たような人事任用は、ジャイアンスのようなもう1社の老舗製薬会社でも発生しています。 2023年初め、江寧軍氏が会社の副総経理兼最高戦略責任者に任命され、この任命により、ジャイアンスは翌年半ばまでに、外部BDを頻繁に実施し、数々の重要製品の海外許諾契約を実現し、海外市場の拡大に成功しました。

集団レベルでの人事の変更に加えて、9月23日に石薬集団のイノベーションプラットフォームcspc innovation pharmaceutical（CSPC Innovation）が姚兵を新しい会社の会長に任命しました。

経営陣の若返りと革新的転換の兆候が明らかです。会社はこの任命について、「会長の姚兵は革新医薬品に豊富な経験を持っており、今後の会社の重点は革新医薬品に置かれるため、姚兵のバックグラウンドが会社の開発戦略により適合していると述べています。」とコメントしています。

転換と革新の資本運用において、石薬も積極的に動いています。

人事の変更を完了した石薬のA株プラットフォームCSPC Innovationは、資産の買収を通じて徐々に会社のイノベーションプラットフォームに転換しています。

CSPC Innovationは2006年に設立され、石薬集団のヘルスケア事業セクターの重要な会社です。2019年にCSPC Innovationは創業板に上場し、中国のRed Chip企業としてA株に分割された最初の例となりました。

去年9月、石薬集団傘下のCSPC Innovationは、巨石生物に対して現金18.7億元の増資を計画し、巨石生物の支配権を実現することを発表しました。巨石生物のパイプラインは抗体、ADC、mRNAワクチンをカバーしています。今年1月3日、CSPC Innovationは巨石生物の株式譲渡を完了し、革新医薬品への進出の重要な一歩を踏み出しました。

巨石生物はすでにCSPC Innovationに最初の承認製品である、自社開発の「恩朗スバイ単抗注射液」（商品名：恩朗）を、今年6月末に国家医薬品監査局から承認を受けました。適応症は、少なくとも一線のプラチンを含む化学療法でのPD-L1の陽性転帰または転移性子宮頸癌患者の治療です。

巨石生物の株式譲渡を完了した後、CSPC Innovationは、現金と株式を使用して石薬集団の子会社であるヘパトームを買収する計画をさらに発表しました。ヘパトームは長時間作用性タンパク質製剤などの革新的なバイオ医薬品事業を主に展開しており、その中核資産には年間売上高が100億元を超える升白ドラッグJinyouluttonと長時間作用性GLP-1受容体作動薬TG103が含まれています。

经过两次对价调整，目前cspc innovation pharmaceutical对石薬百克的買収は引き続き進行中です。買収完了後、cspc innovation pharmaceuticalは収益、利益、パイプライン配置の面で、さらに革新的医薬品プラットフォームに全面的に転換します。

不断強化的株主リターン

9月19日に、企業は追加で最大50億香港ドルの株を買い戻す計画を発表しました。公表日から24か月以内に、企業は市場から最大50億香港ドル相当の株式を買い戻し、資金は企業の利用可能な現金準備金から提供され、買い戻された株式は取り消されます。

この公表の前に、企業の取締役会は最大10億香港ドルの買い戻し計画を承認しましたが、そのうち約7.73億香港ドルが買い戻され、買い戻された株式も取消されます。

さらに、企業は中間報告書で、取締役会が2024年度中間配当を16香港セント（1株あたり）で宣言したことを発表しました。前年比14.3％増の配当率を58％に引き上げました。中間報告書の公表日までに、企業は中間配当と株式買い戻しにより、株主に総額32.85億元のリターンを提供しました。

結論

石薬集団、中国生物製薬、江蘇恒瑞製薬、翰森製薬などの老舗医薬品メーカーは、革新的医薬品への転換において既に独自の成長路線を確立しています。独自の革新製品の海外展開から国内優良製品の導入協力まで、これらすべてが中国の革新医薬品業界が新たな発展段階に入っていることを示しています。