みずほフィナンシャルグループは、米国経済について投資家が誤った予測を行った場合、一時的な市場の動揺が発生する可能性があります。ソフトランディング知財経済アプリによると、みずほフィナンシャルグループは、投資家が米国経済のソフトランディングの予測を誤っていた場合、一時的な市場の動揺が起こり、そのグループは容易に売却可能な米国債などの資産を蓄える準備をしています。
ケニア・コシミズは、先週のインタビューで、市場参加者が米国の政策立案者が景気後退を引き起こさずにインフレを抑制できると過度に自信を持っているようであると述べました。
コシミズ氏は、米国経済後退を含むあらゆる影響を軽減するために、みずほは常に米国国債、米国政府機関債および他の容易に売却可能または価格下落をヘッジしやすい資産を購入してきました。
彼は、銀行は、米国経済の後退を含むあらゆるショックの影響を緩和するために、その280億ドルの証券ポートフォリオから住宅ローン担保証券およびその他のクレジット製品を除外してきました。
市場参加者の予想はソフトランディングに過度に集中しているとコシミズ氏は述べています。"もしも何らかの状況が発生したらハードランディング的兆候、または経済の再加速があれば、市場が脆弱になる可能性があります。
日本銀行が今年金利を引き上げ始めた後、市場参加者は、みずほや日本その他の銀行が合計18兆ドルの投資ポートフォリオをどのように処理するかを注視しています。日本の投資家が海外資産44兆ドルの一部を売却し、これらの資金を国内に持ち帰るかどうかについての憶測は、過去に世界市場を混乱させたことがあります。
「柔軟性が必要です。現在の戦略は流動性の高い商品に焦点を当てることです」と補足して、その銀行は日本および海外の株式ETFを購入しています。
彼は、日本銀行が日本国債市場に再参入したとしても、十分な現金資産を国内に持ち戻す可能性は「非常に低い」と述べました。なぜなら、彼らは国内市場で十分な現金を保有しているからです。
「私たちの資金は豊富です」と、彼は日本円資金を指しています。海外資産を売却するよりも、「手元の日本円を使用できます」と、Koshimizuは述べています。
将来の市場の波乱があるかもしれませんが、みずほは依然として日本の長期的な展望を強気で見ています。Koshimizuは、日本銀行が将来、政策金利を現在の0.25％から2％前後に引き上げると予想しています。
他は、製造業の活況とデフレの終わりに伴い、“日本の資産が注目される可能性がある。”“短期の波乱があるものの、中長期では日本の株式は非常に魅力的な投資先となるでしょう。”
日本国債市場では、日本銀行が大規模な債券購入プログラムを縮小し始めることで、日本銀行が主要な買い手となると予想されています。近年、民間銀行が保有する国債の割合は、2013年初の日本銀行の大胆な緩和政策前の約40％から、微小な利回りやマイナス金利を回避するために約10％に減少しました。
6月末時点で、みずほフィナンシャルグループが保有する日本国債は13.5兆円（約910億ドル）に達しており、そのうち大部分は短期割引債です。また、同グループは、17.2兆円相当の外国債券を保有しており、そのうち多くは米国証券です。
Koshimizu氏は、現時点で日本政府債券の包括的な購入を開始するのは時期尚早と述べ、10年物国債の利回りはまだ「公正な価値」に達していないと指摘しました。今年初めには13年ぶりの高水準である1.1％に達したにもかかわらずです。
Koshimizu氏は、米国の経済状況が予想よりも悪化した場合、利回りがさらに低下すると、みずほフィナンシャルグループは「戦略的に」日本国債市場に参入して取引利益を得る可能性があると述べています。
若手の日本国債トレーダーが日本の金利上昇に対処する経験が不足していることに彼はあまり心配していません。“賃金と他の通貨間でスタッフを交換しています。外国の金利は上下します。”“彼らは調整できると思います。”
