投資情報アプリ、智通財経APPによると、億万長者投資家であり、世界有数のヘッジファンドであるブリッジウォーター・アソシエイツの創業者であるレイ・ダリオは最近、米連邦準備制度理事会は「大幅な利下げは行わないだろう」と予測しています。50ベーシスポイントからの利下げは一般的ではなく、なぜなら米国経済はまだ「比較的バランスの良い状態にあるため」であり、最近の米国債市場の利下げ期待による激しい波乱があるため、米国債は既にハイリスクな投資商品になっていると強調しました。

「現在の米国債は非常に良い投資対象ではありません」と、このブリッジウォーター・アソシエイツの創業者であり、ヘッジファンド業界の伝説的人物は、グリーンウィッチ・エコノミック・フォーラムで述べました。「私は、債券市場には利率リスクがあると考えています。」

ダリオは、米国債市場に焦点を当てた投資家たちが米連邦準備制度理事会が急速な利下げに転じることに賭けているが、この過激なハト派の予想は急ぎすぎると述べました。先月、米連邦準備制度理事会は4年ぶりに利下げしましたが、連邦基金利率を50ベーシスポイント不意に引き下げることで新たな利下げサイクルを開始しました。しかし、9月には非常に強力な雇用統計が発表され、政策決定者たちには利下げスピードを遅くする余地が生まれました。さらに、いくつかの利率期貨トレーダーが強力な雇用統計や今週公表されるCPIが予想以上であることが重なり、米連邦準備制度理事会は11月か12月に利下げを一時停止する可能性があります。

2019年8月1日以来、利率期貨市場の価格設定は初めて年末までに米連邦準備制度理事会の基準利率が50ベーシスポイント未満で下がることを示唆しており、これは一部のトレーダーが11月か12月のFOMC会議で利下げを一時停止する可能性があると定価していることを意味します。

バンクオブアメリカの株式と量化ストラテジスト、オプソング・クォンは日曜日に発表したレポートで、「インフレは利下げ50ベーシスポイントを保証するほど弱くないでしょうが、インフレデータが非常に強力であると、11月の利下げプロセスが支離滅裂になる可能性があり、利下げの一時停止を求める市場の声がますます強まるかもしれません。」と述べました。この重要なCPIデータ報告は週四夜に北京時間に発表されます。

米国債市場は今年、大きな変動があり、特に利下げ期待に敏感な2年期米国債の利回りは3.5%から5%以上の間で変動しており、この期間の米国債価格の変動幅は非常に大きいため、債券資産にとっては非常に珍しい状況です。これは利下げ期待による米国債の激しい波乱のためです。

現在の米国債取引市場では、世界のほとんどの債券トレーダーが少なくとも短期間に米国債に対するコールの賭けを放棄し、10年物米国債利回りが「グローバル資産価格設定の錨」と呼ばれる水準まで上昇しました。月曜日には8月以来の最高水準となり、4%という重要な米国債利回りのラインを上抜けしました。10年物米国債の今年の価格動向において、2年物米国債よりも価格変動の幅は小さいですが、歴史的な平均変動に比べて非常に大きいと言えます。

先週後半に発表された9月の雇用レポートが強力なパフォーマンスを示した後、米国債市場のトレーダー達は、一連の大幅な利下げのコール賭けが解除されつつあることを示す、翌日資金調達レート（SRF）に固定された複数の先物契約のロングポジションを放棄し続けています。これは、今年と2025年初の大規模な利下げの期待が後退しており、米国債価格が急落トレンドに陥る可能性があることを示唆しています。

ダリオは演説の中で、機関投資家や中央銀行がポートフォリオで米国債を大量に保有していると述べ、このような「高配」比率は米国債にとって良いことではないと指摘しました。彼は、グローバルな地政学的な不確実性も米国債市場にとっての問題であり、米財務省にとって高額の利息負担がリスクをもたらすと追加で述べました。「外国の機関投資家は、米国債を保有することによるリスクについて懸念しているかもしれない。なぜなら、予期せぬ制裁を受ける可能性があるからです。」

より幅広いインタビューで、ダリオは、米国大統領選挙と市場への潜在的影響に焦点を当てました。このバージウォーター・アソシエイツの創業者は、前大統領ドナルド・トランプの経済政策を評価し、この大統領候補が提案した法人税率引き下げ案が「古典的な資本主義の本質により一致している」と述べました。

「彼は、関税能力を向上させることに関する非常に良い観点を提案しました。」ダリオは述べ、さらに、トランプの関税提案が年間約8兆ドル規模の収入増加につながると補足しました。

ただし、このような関税はインフレ率の再燃を引き起こす可能性があると述べました。