The Chinese market, which reopened on Tuesday after a weeklong public holiday, was pressured on Wednesday as domestic traders did not get the additional stimulus they had factored in. Come Thursday, things took a turn for the better as the People's Bank of China announced measures to boost the stability of the domestic equity market.
What Happened: In a statement released on its website, the PBoC said it has decided to establish the "Securities, Funds and Insurance Companies Swap Facility," or SFISF, to support qualified securities, funds and insurance companies to exchange bonds, stock exchange-traded funds and CSI 300 constituent stocks and other assets for high-grade liquid assets such as Treasury bonds and central bank bills from the central bank.
The scale of operation during the first phase is 500 billion yuan ($70.7 billion) and this could be expanded further depending on the situation, the central bank said. Applications from qualified securities, funds and insurance companies will be accepted with immediate effect, it said.
The central bank clarified that the new measure is in order to implement the requirements of the Third Plenary Session of the 20th CPC Central Committee regarding "establishing a long-term mechanism to enhance the inherent stability of the capital market" and promote the healthy and stable development of the capital market."
Thursday's announcement comes on top of the liquidity-boosting measures the central bank announced in late September regarding cutting the reserve requirement ratio, which is the amount of cash banks must hold as reserves, by 50 basis points freeing up about 1 trillion yuan for new lending.
The central bank hinted at the possibility of reducing it by a further 0.25-0.50% points. It also said it would lower the seven-day repo rate by 0.2 points, the interest rate on a medium-term lending facility by about 30 basis points and loan prime rates by 20-25 basis points.
Market Reacts: The Shanghai Composite Index – the key market gauge of mainland China, rallied strongly following the fresh stimulus. After opening at 3,277.69, modestly higher than the previous close of 3,258.86, the index gave back its gains in early trading and moved below the unchanged line.
Following PBoC's announcement, the index recovered. At last check, it traded 2.92% higher at 3,353.91.
Hong Kong's Hang Seng Index also rallied over 4%.
US-listed Stocks Rip Higher: U.S.-listed Chinese stocks listed in Hong Kong reflected the buoyancy and were sharply higher by mid-day on Thursday. Among the gainers are:
Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) gained 4.28%.
XPeng, Inc. (NYSE:XPEV) jumped 9.50%.
Li Auto, Inc. (NASDAQ:LI) rose 5.96%.
Nio, Inc. (NYSE:NIO) added 6%.
JD.com, Inc. (NASDAQ:JD) climbed 5.63%.
Tencent Holdings Ltd. (OTC:TCEHY) moved up 1.98%.
Baidu, Inc. (NASDAQ:BIDU) moved up 2.47%.
The iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI) ended Wednesday's session down 2.36% at $51.97, according to Benzinga Pro data.
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火曜日に1週間の公共休暇の後に再開した中国市場は、水曜日に国内のトレーダーが予想していた追加の刺激が得られなかったため、プレッシャーを受けました。 木曜日になると、中国人民銀行が国内株式市場の安定を促進するための措置を発表し、状況は好転しました。
何が起きたのか：中国人民銀行は、ウェブサイトで発表した声明で、「証券、投資信託、保険会社スワップ・ファシリティ（SFISF）」を設立することを決定したと述べ、証券、投資信託、保険会社に資格があり、中銀から国債や中央銀行短期証券などの高品質の流動性資産と交換するための措置に向けて、中央銀行はCSI 300構成株式やその他の資産を受け入れる。
第1フェーズの運用規模は5000億人民元（707億ドル）で、状況に応じてさらに拡大される可能性があると中央銀行は述べています。 資格を持つ証券、投資信託、保険会社からの申請は即時に受け付けられると述べています。
中央銀行は、第20回CPC中央委員会第3回総会の要請を実施するために、資産市場の持続的な安定性を向上させるための長期的なメカニズムの確立と、資本市場の健全かつ安定した発展を推進するために新しい措置を講じていると明確にしました。
木曜日の発表は、中央銀行が9月下旬に発表した準備率引き下げに関する流動性拡大策に加えて行われます。これにより、預金準備率、つまり銀行が保持する現金の量を基準として50ベーシスポイント削減し、約1兆人民元貸し出し用資金が解放されます。
中央銀行は、さらに0.25〜0.50%ポイント引き下げる可能性が示唆されています。 さらに、7日間リポ金利を0.2ポイント、中期貸出手段の利率を約30ベーシスポイント、ローンプライムレートを20-25ベーシスポイント引き下げると述べました。
市場の反応：上海総合指数（中国本土の主要市場尺度）は、新たな刺激策を受けて大きく上昇しました。 3,277.69 USDで開始し、前日の3,258.86 USDよりわずかに高い収益を上げた後、指数は早い取引でその収益を取り戻し、変わらずのライン下に移動しました。
中国人民銀行の発表に続いて、指数は回復しました。最後に確認したところ、3,353.91で2.92%上昇して取引されました。
香港のハンセン指数も4%以上上昇しました。
米国に上場している株式が急騰：香港に上場している米国株は、木曜日の昼には活況を反映し、急激に上昇しました。上昇株には次のものが含まれます:
アリババグループホールディングリミテッド（NYSE:BABA）は4.28%上昇しました。
XPeng, Inc.（NYSE:XPEV）は9.50%急騰しました。
Li Auto, Inc.（NASDAQ:LI）は5.96%上昇しました。
Nio, Inc.（NYSE:NIO）は6%追加されました。
JD.com, Inc.（NASDAQ:JD）は5.63%上昇しました。
テンセント・ホールディングス株式会社（OTC:TCEHY）が1.98%上昇しました。
バイドゥ株式会社（NASDAQ:BIDU）が2.47%上昇しました。
iShares MSCI China ETF（NASDAQ:MCHI）は水曜日のセッションで2.36%下落して51.97ドルで終了しました。Benzinga Proのデータによると。
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