如果数据符合市场普遍预期，那么就不太可能对美联储11月的下一次政策决定产生太大影响。エコノミストは、中古車を含む一部の商品が価格圧力に直面していると予測していますが、主要なインフレ指標は9月に減速しています。
機関投資家によるエコノミストへの調査をもとに、消費者物価指数や食品やエネルギーを除いたコア指標は先月それぞれ0.1%および0.2%上昇する可能性があります。両場合とも、月次上昇率は8月を下回る見込みです。
同比で見ると、総合指標は2.3%上昇する見通しであり、2021年初以来の最低増速となります。コア指標は同比で2カ月連続で上昇し、3.2%になる見込みです。
市場の一般的な予想に合致するデータであれば、11月の米連邦準備理事会の次回政策決定に大きな影響を及ぼす可能性は低いでしょう。
“コアCPIが予想を上回ったとしても、私たちは9月の報告書がインフレ傾向が下降しているという連邦公開市場委員会の見解を変えるとは考えていません。”エコノミストのアンナ・ウォンは木曜日の報告書で述べています。彼女は、先月連邦公開市場委員会が50ベーシスポイント利下げした後、11月に25ベーシスポイント利下げすると予測しています。
以下は木曜日に公表されるCPI報告についてのより詳細な注目ポイントです：
ベンチマークの価格
大多数の予測機関は、数ヶ月続いた中古車価格の下落後に回復すると予測しています。これは、これらの商品に圧力をかける可能性があります。これらの商品は過去15ヶ月のうち14ヶ月価格が下落しています。
Pantheon Macroeconomicsのエコノミストは、将来の見通しでは、コンテナ輸送価格の上昇がこのカテゴリーに影響する可能性があると述べています。
運輸コストがCPIに及ぼす影響には、最低でも6ヶ月の遅れがあります。Samuel TombsとOliver Allenは、「したがって、今後数ヶ月間、今年初めにコンテナ運賃がほぼ倍増した影響がCPIの核心商品価格に浸透する可能性があります。」と述べています。
PCE影響
中古車価格の上昇は消費者にとって悪いニュースです、特に自動車保険料が高止まりしている状況下で。しかし、これは米連邦準備制度が好むインフレの指標である個人消費支出価格指数に重大な影響を与えることはありません。その指標は、連邦準備制度の2%の目標に向かっています。
「中古車はPCEの中で比重が低いため、その急速な上昇はPCEに与える影響は小さい」と、Diego Anzoateguiらモルガンスタンレーのエコノミストたちは先週述べています。「中古車はCPIのバスケット中の割合が約2%であり、PCEのバスケット中の割合は1.2%です。」
強力な賃金
エコノミストは、インフレのもう1つの上昇リスクは賃金から来ており、賃金は消費支出を牽引する主要な要因です。8月の実賃金は過去1年間で最大の同比増加を記録しました。約50,000人の港湾労働者が大幅な昇給交渉を行い、ボーイングは現在33,000人の従業員がストライキ中で賃金協定を求めているため、将来さらなるプレッシャーに直面する可能性があります。
シティグループのエコノミストであるVeronica ClarkとAndrew Hollenhorstは、火曜日に発表した報告書で、賃金水準の持続的な強さが特に医療保健などのサービス分野においてインフレに明確な上昇リスクをもたらすと述べています。
