1か月も経たずに、米国大統領選挙が迫っていますが、ウォール街は意外にも静かです。というのも、賢明な投資家たちは重要な出来事が直前に迫っているので賭けることを避けているからです。ヒューストンに本社を置く投資会社サンダース・モリス・ハリスの責任者ジョージ・ボールは、「コイントスのような確率的イベントに賭けるべきではありません。選挙が近すぎて、熟慮されていない投資は許されません。」と述べています。

最近の情報によると、2008年以来、ゴールドマンサックスグループの大口取引データによると、ヘッジファンドは過去とは異なり、選挙前に株式を保有者でなく増やしています。同時に、S&P 500指数が記録を更新する中、ヘッジファンドは株式への露出を増やしています。その一方で、オプション取引業者は米連邦準備制度理事会の利下げと米国経済の健全性に注目しており、市場のベテランは、11月5日の選挙は現在の優先事項リストで低い位置にあると述べています。

Susquehanna International Groupの派生戦略共同ディレクターであるクリス・マーフィー氏は、「選挙への懸念が中東の戦争、中国の政策方針、米国の経済データ、米連邦準備制度の緩和期待の変化、そして今後の財務報告期に次いで第5位にランクインしている。」と述べています。

Real Clear Politicsの最新の世論調査によると、民主党のカマラ・ハリス候補の全国支持率は49.2％であり、共和党のドナルド・トランプ候補の支持率は47.2％です。しかし、選挙人団制度では、全国平均の水準は各州の世論調査ほど重要ではありません。各州の世論調査はほぼ拮抗している状況を示しています。どちらかの党が大統領と議会の両院を独占する可能性は低いとされています。

ウォール街はまだ見守り中です

アポロ資産管理会社の最高投資責任者Eric Sternerは、「まず第一に、これはタイでは予断なく、特に揺れる州で行われる総選挙です。第二に、両候補者は非常に野心的な経済目標を持っており、私は彼らのどちらもがこれらの選挙の約束を完全に実現することはできないと考えています。彼らの所属政党が大統領および両院を獲得しない限りです。」

ヘッジファンド研究会社PivotalPathの最高経営責任者Jonathan Capplisは、ヘッジファンドが選挙を見守る姿勢を取っており、状況がより明確になるまで政治に関連する重要な投資を控えると指摘しています。今年に入って、この方法が効果を上げています。PivotalPathのデータによると、2020年9月末までに、米国のロング・ショート・ヘッジファンドのリターンは11%に達し、2010年以降の9か月間のリターンでは上位25%に位置しています。

Capplisは述べています。「現時点でアメリカの大統領選挙の結果が未確定であるため、ほとんどのファンドは市場の持続的な成長を選択する可能性が高く、大幅に削減することはありません。トランプまたはハリス選挙チームの曖昧な声明と比較して、米連邦準備制度理事会による利下げは投資に対する影響がはるかに容易です。」

一方、昨年と比較して、米国の株式オプションのボラティリティは相対的に高く、トレーダーが防御姿勢を取っていることを示しています。しかし、デリバティブ専門家によると、ほとんどの兆候は選挙のためではなく、最近のカタリストによって主にオプション取引がけり向けられており、経済データの報告、アジアの市場の激しい変動、地政学的な緊張が挙げられます。

さらに、短期的なオプションの増加により、トレーダーは特定のイベントに賭けるまでより長い時間を待つことができます。

選挙取引はどのように行われるのでしょうか？

もちろん、これは現時点で選挙取引を行う手段がないことを意味するものではありません。ただし、ポートフォリオマネージャーと戦略家は、一般的なインデックスではなく特定の株式や業種に焦点を当てることを投資家に勧めています。

ubsグループ取引部門が地域の銀行株をお勧めし、今週の顧客向けレポートで、いわゆるトランプ取引が再び活発化する傾向にあると述べています。共和党政権は通常、金融や医療などの厳格な規制が有利だと見なされており、トランプの貿易および関税利用に対する強硬な立場は、アジア太平洋の株式市場に問題を引き起こす可能性があります。

エネルギーはもう1つの人気のある選挙取引であり、トランプの再選は伝統的なエネルギー生産業者に有利であると見なされていますが、ハリスの当選はクリーンエネルギー関連の業種に有利だと考えられています。高盛は、民主党と共和党の勝利に関連する投資を追跡する2つの指数が、選挙活動に対する異なる業種の反応を示しています。

もちろん、投資するもう1つの方法は、根気強く待つことです。一部の専門投資家は、長期的な市場参入を計画している人々に対し、噂に乗らずに結果が出て状況がはっきりするまで、自分自身を適切に配置するために利用可能な情報すべてに基づくよう勧めています。

Caplan Capital Managementの投資ポートフォリオマネージャーJoseph Caplanは、「一般的に長期投資家は、大統領選挙前に意味のある戦術行動を取ることを避けるべきであり、特に選挙が激しい時期には特にそうである。異なる政府の任期において、特定の業種が逆風や追い風をより多く直面する可能性があるが、大規模な投資ポートフォリオの調整を避けるための十分な理由がある」と述べています。