本文の著者：杜玉

出典：ハードAI

10月10日木曜日、人工知能のアクセラレーター分野でエヌビディアと直接競争するAMDが新製品を発表し、AIチップが近く出荷され、性能面でエヌビディアを超えると述べました。

しかし、AMDの株価は始値1.7％の下落幅を取り消した後、一時的に上昇しましたが、再び転落して週初の低位を4％超で下回りました。インテルの株価は昼の後に1％超下落し、エヌビディアは1％超の上昇幅を維持しました。

一部のアナリストによると、AIアクセラレータ市場では、AMDは業界トップのエヌビディアに大きく遅れ、第2位に甘んじており、この構図は短期間内には変化しないでしょう。AIチップの需要が供給を大きく上回っているため、AMDの新製品はエヌビディアのデータセンター収入に影響を与える可能性は低いとされています。AMDの今年のデータセンター収入は128.3億ドルであり、エヌビディアの同様の収入は1103.6億ドルと予想されています。

何を公表しましたか？サーバーCPU、AI GPUアクセラレーター、および複数のネットワークチップをリリースしました。

AMDは米国カリフォルニア州サンフランシスコで開催されたデータセンターイベント「人工知能の推進」（Advancing AI Event）で、コードネームが「Turin」の第5世代EpycデータセンターCPUを発表し、このプロセッサーを搭載したコンピューターが近日中に発売される予定です。

新しいチップは最大192個のプロセッサーコアを搭載し、価格は14813ドルで、Zen 5アーキテクチャを採用しており、高度なAIデータ処理に37%の速度向上を提供する見込みで、AMDのデータセンター分野における主導地位をさらに強化する可能性があります。

AMDのCEOであるスーザン・スーは、Turinチップのパフォーマンスが最新のインテルチップを上回るであろうと述べています。リリース以来、AMDのEPYC（霄龍）CPUはサーバー分野で34%の市場シェアを占め、2018年の2%から大幅に成長しています。

同時に、AMDはInstinct MI325X AI GPUアクセラレーターを発表し、直接的にエヌビディアのBlackwellに対抗しています。スーザン・スーは、この新しいAIチップが推論面でエヌビディアの同様の製品を凌駕し、採用された新しいメモリがAI計算速度を加速するであろうと述べています。

彼女はまた、AIアクセラレーターの需要規模が予想を上回っており、2027年までにAIアクセラレーターマーケットが4000億ドルに達し、2028年にはさらに5000億ドルに増加すると予想しています。

MI325Xは「周期の中間のアップグレード」と呼ばれ、昨年発売されたMI300Xと同じ基本設計とCDMA 3 GPUアーキテクチャを採用していますが、MI325Xは「256GB HBM3eメモリを搭載した初のAI GPU」となります。2025年下半期、AMDは288GB HBM3eメモリを搭載し、CDNA 4アーキテクチャを採用したMI355Xチップを発売する予定であり、推論パフォーマンスは35倍向上する見込みです。

MI325Xは、NVIDIAのH200 GPUよりも1.8倍の能力、1.3倍の帯域幅の向上が期待され、ピーク時の理論FP16およびFP8の計算性能もH200チップの1.3倍になります。最初のMI325Xは今年の第四半期に量産され、来年第一四半期にはデル、エビデン、ギガバイト、hp企業、Lenovo、Supermicroなどのサーバーメーカーを通じてより広く提供されます。

さらに、AMDはさまざまなネットワークチップをリリースし、データセンター内のチップとシステム間のデータ移動を高速化するのに役立ちます。例えば、同社はPensando Salina DPUやPensando Pollara 400を発売し、Pollara 400は業界初のUECをサポートするAI NICとして知られています。ソフトウェアでは、AMDは最新のROCm 6.2エコシステムを展開し、平均パフォーマンスが2.4倍向上し、推論領域のさまざまなAIワークロードで最大2.8倍の向上が可能となり、トレーニングパフォーマンスも平均2.4倍向上します。

AMDによると、2026年にはより高度なCDNA Nextアーキテクチャを採用したMI 400アクセラレータチップが登場する予定です。一部のコメントによると、AMDは人工知能アクセラレータ分野でのNVIDIAの主導地位を打破しようとしており、NVIDIAと同様に、AMDも毎年新しいアクセラレータを発表してイノベーションのスピードを加速しています。

データセンターソリューションビジネスの役員であるForrest Norrod氏は、「AMDは製品ロードマップを継続し、顧客に必要なパフォーマンスと選択肢を提供し、AIインフラを市場により迅速に展開していくと述べています。

「AMDは、新しいAMD Instinctアクセラレータ、Epycプロセッサ、AMD Pensandoネットワークエンジン、オープンソフトウェアエコシステムの持続的な発展、およびこれらすべてをAIインフラ最適化に統合する能力により、世界トップのAIソリューションを構築・展開するための重要な専門知識を強調しています。」

スー・ツーフェン氏は、台湾半導体以外のファウンドリの採用計画は現在ありませんが、他のファウンドリとの協力の可能性には開かれており、会社の製造パートナーの地理的多様性を望んでいます。

ウォール街の見方はどうでしょうか？新製品発表会は失望させられましたが、MI300Xの今年の出荷量は50万枚に達する可能性があります

アナリストたちが一般的にAMDが利益の途方もないAI GPU市場でエヌビディアを追い越し、サーバーCPU分野でインテルを継続的にリードする努力を評価し、AIアクセラレータの開発において、AMDの反応速度はインテルよりも遥かに優れ、時価総額も超えると評価しています。

しかし、株価の動きから見ると、投資家はAMDの木曜日のAIチップ新製品発表会にかなり失望しているようです。Lynx Equity Strategiesによると、これはおそらくMI325XがNVIDIAの覇権地位に効果的に挑戦できないことが原因である可能性があります。

「投資家は、MI325およびその後継製品に関する具体的な詳細を期待して、過去1週間でAMDの株価がわずかに上昇したが、AMDがNVIDIAとの差を縮小できるかどうかに疑問を抱いており、AMDが明確な市場シェアの成長ドライバを示すことができない限り、この株は年初来安値を再テストする可能性があります。

この数か月、AMDの顧客魅力は依然として弱いです。会社の経営陣は、AMDのチップがNVIDIAのHopperシリーズよりもベンチマークテスト結果で優れている可能性があると宣伝していますが、実際のワークロード実行中において、MI300Xは依然としてNVIDIAのH100に遅れていると考えています。卓越したHBMメモリ密度以外にも、ソフトウェアスタック、バックプレーンネットワーク、および消費も同様に重要です。」

上記の機関は、AMDのMI300Xの発表を支持した昨年のMetaの支援が減少する可能性があり、Metaがインテルの製品に代わって内部で設計したチップを採用する場合があります。アマゾンドットコムAWSも同様の意向があり、そのため、AMDがNVIDIAの代替と見なされるかどうか、MIチップシリーズおよびそのソフトウェアスタックがAMDが謳う「プラグアンドプレイ」ソリューションであるかどうかに疑問が持たれています。

しかし、KeyBancのアナリスト、John Vinh氏は、NVIDIAには大きく遅れているものの、AMDの成長トラックレコードは明らかに楽観的であり、今年はInstinct MI300X AIアクセラレーターを50万台出荷すると予測し、AI市場でますます地位を確立すると考えています。

その優れた性能とコスト効率の高さにより、AMDのInstinct MI300X AI GPUはその分野で人気のある製品です。Lenovoなどのパートナーからの賞賛も新しいビジネスをもたらすのに役立ちます。

AMDは数か月前よりもAI市場で競争力を持っており、データセンターおよび消費者向けGPUアーキテクチャを統一し、Samsung、Microsoft、Oracleなどの企業と協力してAIビジネスを拡大しています。

木曜日の推進AI活動はAMDのAIビジネスを再構築することになります。新しいアーキテクチャの導入や将来の計画の発表を行うことで、周辺業種での競争が激化する可能性があります。

AMDは数週間後に第三四半期の業績を発表する予定で、7月にAIアクセラレーターチップの今年の売り上げ見通しを40億ドルから45億ドルに引き上げ、急成長を象徴しています。企業が生成型AI製品の開発と展開に熱心になっていたため、昨年リリースされたMI300Xチップの需要が急増しました。

木曜のイベント前、ウォール街はAMDに13の「買い」評価と3つの「中立」評価を与え、平均目標株価は190.56ドルで、約11％の上昇余地があるとされています。AMDの今年の株価は約11％上昇し、3月には歴史的最高値を記録しました。