这家长期处于内存芯片领先地位的公司正面临一场潜在危机，因为它难以在高端人工智能半导体领域取得突破，而中国竞争对手的崛起威胁着其中端芯片领域。投资者和分析师开始质疑他们从未质疑过的东西：三星的竞争力。三星はかつてサイクリカルなチップ株であり、株価が安く見えるときには必ず底値で買い手を引きつけました。しかし、今では状況はもはや同じではありません。
智通財経APPによると、三星は以前、サイクリカルなチップ銘柄であり、株価が安いときにはいつも底値で買い手を引きつけていましたが、今はもうそうではありません。
3か月以内に、三星の株価が1/3に縮小し、現在のpbrが1倍未満となり、2009年末以来、アジア主要企業と比較して史上最低となりました。これは投資家を惹きつけるには十分ではありません。
この長い間メモリーチップ分野でリーディングカンパニーであった会社は、高度な人工知能半導体分野でブレイクスルーを達成することが難しく、中国の競争相手の台頭が中間のチップ分野を脅かしています。投資家やアナリストは、かつて疑問に思ったことのなかったもの、つまり三星の競争力について疑問を持ちはじめました。
NH-Amundi Asset Managementのpe担当Jinho Parkは、「不確実性があまりにも多すぎる。」と述べ、もし投資家が三星が業界のリーダーであると考えているなら、株価は上昇するでしょう。「最終的に、より重要なのは、その企業が競争力を有しているかどうかです。」
火曜日、三星が稀に投資家に謝罪し、予想を下回る業績を発表し、エヌビディアのAIトレーニング用チップの出荷遅延に対処していると述べました。SKハイニックスが高帯域メモリ分野で主導権を握り、三星はタイワンセミコンダクターマニュファクチャリングとの比較では、カスタムチップの外部製造においてほとんど進展していませんでした。
尤金投資CSI ALL SHARE INVESTMENT BANKING & ANALYST Lee Seung-wooは木曜日に発表されたレポートで、「前回の財務電話会議で提案されたサムスンの計画は未だに実現されておらず、台湾セミコンダクターマニファクチャリングの時価総額との差はますます拡大するだろう」と述べています。さらに、「これは一時的な非メモリ要因が本当に一時的であるかどうかという問題を引き起こした」と補足し、業績ボーナスの影響を指摘しました。
ゴールドマンサックスグループは、サムスンの収益予測を下方修正した銀行の1つです。同社はDRAMおよびNANDチップの出荷量、メモリおよび契約チップの製造業務利益率に関するより悪化した予測を反映するために、サムスンの目標株価を9.5％引き下げました。Giuni Leeを中心とするアナリストは、同社がサムスンが7月の財務電話会議で示したガイダンスを達成する可能性は低いと考えていると報告書で述べています。
モルガンスタンレーは、四半期のDRAM契約価格が安定傾向にあるため、同社の利益成長には限界があると予測していますが、それでも安値での買い入れの機会を見いだしています。Shawn Kimを中心とするアナリストは、株価が帳簿価値を下回っている時に株を買い、多くの場合、6か月で40％以上のROIを達成することが多かったと述べています。
ただし、Chameleon Global Capitalの共同創設者であるNeil Camplingにとって、焦点は初期の業績にあるのではなく、会社の失敗にあります。
彼は、「サムスンの痛みは海力士の利益につながる」と述べ、「SK海力士が収益性の高いHBM分野で強力に前進し、エヌビディア2025年の配当を確実なものにしている」と補足しています。
