10月11日、貴金属セクターが逆にトップをリードしました。

截止時点で、北京晓程科技は5%以上、西部黄金、shandong yulong gold、chifeng jilong gold mining、zhongjin gold corp.,ltd、山金国際、hunan gold corporation、山東黄金などが相次いで上昇しました。

ニュース面では、今日の現物金は2640ドル/オンスを突破し、日中に0.40%上昇しました。さらに、米国のインフレデータの影響を受け、木曜日に国際金価が上昇しました。comex gold futuresは0.81%上昇し、2647.3ドル/オンスでした。

金価格が上昇した理由は何ですか？

一方、米連邦準備制度が利下げを行い、金価上昇を後押ししています。

利下げにより名目金利と実質金利が低下し、米ドル資産の魅力が低下し、それにより米ドルが弱体化し、投資家はしばしば金などのより魅力的な資産に資金を移します。

昨夜、米労働省は最新のインフレデータを発表し、9月の米CPI（季節調整前）は前年比2.4％上昇し、連続6カ月の低下となり、2021年2月以来の新記録を樹立しました。ただし、市場予想の2.3％を上回っています。

9月の米CPI（季節調整前）は前年比3.3％上昇し、6月以来の新記録を樹立し、市場予想の3.2％を上回っています。

さらに、同日公表された失業保険の初期申請者数が予想外に上昇しました。10月5日までの週において、米国の初期失業手当受給者数は25.8万人となり、2023年8月5日以来の新記録を更新しています。この数字は、予想の23万人や前回の22.5万人よりも高いです。

これは、ハリケーンヘレンが9月26日に米国の東南部複数の州を襲い、大きな人的被害と経済損失をもたらしたためです。

総合的に見ると、CPIデータが予想をわずかに上回ったものの、初期失業手当受給者数のデータは悪化しており、インフレの粘性が依然として存在し、労働市場が脆弱であることを示しています。

これに対し、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、小さな波乱はあるものの、米国のインフレは全体的に非常に安定しており、経済は連邦準備制度がさらなる利下げを許容するだろうと予想しています。

一方、Allegiance Goldの最高運営責任者Alex Ebkarianは、CPI報告が大きな驚きをもたらすことはなかったと指摘し、雇用データが脆弱な傾向を示しているため、米連邦準備制度の利下げに対する観点が金にとって有益であると述べています。

一方、地政政治的リスクが高まることも金価格の上昇の重要な要因です。戦争、紛争、貿易紛争などの出来事が発生すると、地政政治的リスクが急激に高まり、市場の不確実性や恐れが引き起こされ、投資家は自らの財産を保護するためにしばしば金に資金を流し込むことで金価格が押し上げられることがあります。

10月以来、イスラエルとイランの戦争がさらに激化しています。10月1日夜、イランがイスラエルに大規模なミサイル攻撃を仕掛け、約200発のミサイルを発射しました。イスラエル側はイランへの報復を誓っています。

専門家によると、中東地域の現在の状況はさらなる激化や拡大のリスクがあり、全面的な危機へと展開する可能性さえあります。

後の相場はどうなるのでしょうか？

今年全体として、国際金価は持続的に上昇しています。現物金は9月26日に一時2685ドル/オンスを超え、史上最高値を更新しました。年初からCOMEX金先物は28%以上上昇しています。

世界黄金協会によると、中銀の購入支援、インドなど主要市場の需要増加、西部取引所の投資家が戻り、最近の中東の緊張状況の悪化により、金は「これら変化に富んだ市場環境から利益を得る可能性がある」と述べています。

特に、各国中央銀行が金を継続して購入することで、金価格が上昇しました。今年上半期、各国中央銀行は史上最大の483トンの金を購入し、2023年上半期の記録である460トンを5%上回っています。

ただし、18か月連続で金を増持した後、中国の中央銀行は5か月連続で金準備の増加を一時停止しました。10月7日に更新された公式の準備資産データによると、中国の公式金準備は9月末に7280万オンスで、前月と変わりませんでした。

東方金誠のチーフマクロアナリスト、王青は、金価がすでに2000ドル/オンスを超える高値で一定期間運行していることを考慮すると、短期間に中央銀行が金を追加購入する可能性は低いと予想しています。ただし、国際的な準備金構造の持続的な最適化や人民元の国際化を慎重に推進する観点から、将来、中国人民銀行が金を増持する方向に向かうでしょう。

展望後、機関投資家は一般的に金価の長期的な上昇トレンドを好意的に評価しています。

海通証券によると、通貨の特性が主要な推進要因となるでしょう。米連邦準備制度理事会は既に9月に利下げを開始し、短期間の実質金利の低下は金価に有利です。中期間では、米国経済の動向を観察します。さらに、中央銀行が金の購入を継続することも通貨の観点から金価を支援します。避険の側面では、地政学的な不確実性が短期間に緩和されにくいことも金価を支えるでしょう。商品の特性において、グローバルな経済見通しは依然として弱いため、金価への影響は比較的小さいです。

浙商証券によると、短期的には、米ドルと米国債金利が安定した後、金価のさらなる上昇抵抗が増加するでしょう。中長期的には、世界的な地政学的な不安定性の予想と米国の潜在的なインフレ圧力は、金価の長期的な動向を支援し続けるでしょう。

以前、バンクオブアメリカは金価に対する買い期待を維持し、来年の金価が1オンスあたり3,000ドルに達すると予想しています。また、ゴールドマンサックスグループは、3/6/12ヶ月の金価の見通しをそれぞれ2590/2670/2700ドルから2750/2900/3040ドルに引き上げました。理由は、新興市場と中国の金融緩和のサイクルが加速すると予想され、新興市場の中央銀行の金の購入量が高水準で維持されると見込まれるためです。