Scotiabank analyst Nat Schindler initiated coverage on Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) with a Sector Outperform rating and price target of $245 per share.
The analyst writes that Amazon benefits from a leadership position across all verticals, especially AWS, where they expect revenue growth to exceed consensus estimates beyond 2025.
The analyst says that AWS's AI business, though early, shows strong demand and is poised for significant growth. Its focus on providing flexible, cost-effective AI solutions positions AWS as a key partner for companies leveraging AI.
Consequently, the analyst expects AWS to maintain ~15% revenue growth with low-30% operating margins beyond 2025.
In the long term, Schindler expects Amazon's Retail business to grow steadily at 5%-10%, though with lower margins. Growth catalysts like healthcare and grocery services could further boost retail numbers, potentially reaching high single digits.
Schindler anticipates an upside in operating income over the next 2-4 years, fueled by macro tailwinds and cost optimizations.
JP Morgan analyst Doug Anmuth says that Amazon remained their top pick.
The analyst says that they are encouraged by strong AWS growth and continued operational discipline across the business.
Anmuth projects operating income of $16 billion in Q4 and $70 billion in 2025, with AWS growth of 20%+ expected to be driven by easing optimizations, workload migrations, and AI monetization.
North America's margins should improve with better shipping, inventory, and automation.
The analyst expects free cash flow at $58 billion in 2024 and $72 billion in 2025, with potential capital returns next year.
The analyst adds that investors expect Q3 net sales of $157 billion—$158.5 billion, AWS growth of 20%- 21%, and operating income of $14 billion—$15 billion+.
Price Action: AMZN shares are up 1.42% at $189.30 at the last check Friday.
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スコシアバンクのアナリスト、ナット・シンドラー氏は、Amazon.com, Inc.（NASDAQ:AMZN）のセクターでのアウトパフォーム評価を導入し、株価目標を1株245ドルと設定しました。
アナリストは、Amazonが全セクターをリードする地位を活かしており、特にAWSで売上高の成長が2025年以降にコンセンサスの見積もりを上回ると見込まれていると書いています。
アナリストは、AWSの人工知能（AI）ビジネスについて早期ですが強い需要があり、大幅な成長が見込まれています。柔軟でコスト効率の良いAIソリューションを提供することに焦点を当てることで、AWSはAIを活用する企業にとって重要なパートナーとして位置づけられています。
その結果、アナリストは2025年以降もAWSが約15%の売上高成長と30%を下回るオペレーティングマージンを維持すると予想しています。
新規買期間を通じて、シンドラー氏はアマゾンの小売ビジネスが5%-10%で着実な成長を遂げると予想していますが、マージンは低下する可能性があります。ヘルスケアや食料品サービスなどの成長カタリストが小売業の数字をさらに押し上げ、高い一桁に達する可能性があります。
シンドラー氏は、マクロの追い風とコスト最適化によって、今後2-4年間で営業利益が上昇すると予想しています。
JPモルガンのアナリスト、ダグ・アンムース氏は、アマゾンを引き続き最優先に据えていると述べています。
アナリストは、強力なAWSの成長とビジネス全体で持続的な運営方針によって励まされていると述べています。
Anmuthは、第4四半期には160億ドルの運営利益、2025年には700億ドルの運営利益を予測しており、AWSの成長率が20％以上になる見込みで、最適化の緩和、ワークロードの移行、および人工知能の収益化が推進要因となると予想されています。
北米のマージンは、より良い配送、在庫管理、自動化により改善される見込みです。
アナリストは、2024年にフリーキャッシュフローが580億ドル、2025年に720億ドルと予想しており、来年は資本還元の可能性があると述べています。
アナリストは、投資家が第3四半期の純売上高を1570億ドルから1585億ドル、AWSの成長率を20％から21％、および運営利益を140億ドルから150億ドル以上と予想していると付け加えています。
株価アクション：AMZNのシェアは1.42％上昇し、金曜日の最終確認時に189.30ドルです。
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