智通財経APPが報じたところによると、米国の2大規模商業銀行は金曜日に、近年のインフレの悪化と高金利により一部の低所得者が苦しんでいる兆候があるものの、米国の消費者全体が第三四半期には引き続き力強い消費を維持していると述べました。財務報告によると、ウォールストリートの金融大手JPモルガンチェースとウェルズファーゴは利益に堅さを見せています。JPモルガンチェースは不良債権引当金を引き上げましたが、同行の幹部からの楽観的なコメントが投資家の融資コスト上昇による消費者への圧力を緩和し、米国経済が景気後退の縁にある懸念感情を大幅に和らげました。

時価総額が6000億米ドルに達する金融巨大企業JPモルガンチェースの株価は、米国株取引時間中に5%以上上昇し、クローズ時には4%以上上昇しています。ウェルズファーゴの株価は取引時間中に6%近く上昇し、クローズ時には5.6%上昇しています。疑いようのないことは、これら2大高時価総額の金融大手が、米国株の基準であるs&p 500指数を金曜日に史上最高値に押し上げたことです。これは今年45回目の歴史最高値であり、'ソフランディング'に関する楽観的情報を示し、新たな米国株決算シーズンに対する投資家の期待を高めました。

「全体として、我々は消費者の支出パターンが非常に安定していると考えています。」とJPモルガンチェースの最高財務責任者ジェレミー・バーナムは述べました。JPモルガンチェースは米国最大の商業銀行であり、米国経済のリーダーの一つです。彼は、「消費者の支出は新型コロナウイルス感染症後の反動から通常のパターンに回復しており、感染症後しばらくの間、米国人は旅行や外食に浪費していましたが、現在は消費支出がよりバランスを取っています。」と付け加えました。

米国の非農業雇用市場で時折見られる弱いデータは、投資家たちに恐慌感情を引き起こしました。すなわち、米連邦準備制度がインフレを抑制するために取る積極的な利上げ政策は、米国を経済的に後退させる可能性があるという「ハードランディング」の懸念です。しかし、バーナムはアナリストのインタビューに応じて、消費者の支出パターンが「消費者ベースがしっかりしているという声明と、強力な労働市場、現在の「ソフトランディング」シナリオの中心的な楽観論点と一致している。」と述べました。

ウェルズファーゴの最高財務責任者であるマイケル・サントマシモは記者に語りました。クレジットカードおよびデビットカードの支出規模は、今年初めの頃と比較して若干下降しましたが、「非常に安定しています」と述べました。

同行の財務報告によると、デビットカードの消費財の購入量や総取引量は前年比約2%増加し、クレジットカードの販売端末に表示される取引規模は約10%増加しました。JPモルガンチェースの最新のデビットカードとクレジットカードの消費財規模は、前年比6%増加しました。

華爾街のもう2つの金融巨人、米国銀行（BAC.US）とシティグループ（C.US）は、米国の主要2大商業銀行でもあり、来週業績を発表する予定であり、小売売上データも来週公表される予定です。その際、市場は消費者支出の規模という、米国経済にとって極めて重要なデータについて、より包括的に理解するでしょう。

一部の機関投資家は、金曜日に華尔街の金融巨人たちの決算が示す自信は、これまでの米国株式市場や米国経済全体にとって重要なポジティブシグナルであると述べています。

経済データでは、最新の予想を上回る雇用統計、予想を上回る失業率、予想を上回る長期GDP成長率の発表、さらには直近数週間の初期失業手当申請件数が基本的に予想どおりであること、そして米国のインフレ率が着実に低下していることに加え、金曜日に華尔街の金融企業が発表した業績からは消費者支出の強さが示され、これらのデータが描く情勢は、米連邦準備制度理事会（FRB）の幹部たちが夢見る米国経済の「ソフトランディング」シナリオと完璧に一致しており、経済学者たちは米国経済が成功裏に「ソフトランディング」し、または「ソフトランディング」に非常に接近していると大声で主張しています。

新型コロナウイルスの流行によりアメリカ経済が一時的な景気後退に陥った後、インフレに続くアメリカ連邦準備制度理事会（米国連邦準備制度理事会）の積極的な利上げプロセスを経て、20年ぶりの高水準である5.25%-5.5%まで基準利率を引き上げましたが、アメリカ経済は非常に力強く回復しており、アメリカ経済分析局の総合年次更新によると、2020年第2四半期から2023年末までのインフレ調整後の国内総生産（GDP）の平均成長率は5.5%になります。以前発表された5.1%の成長率と比較して、修正後の数字は明らかにより楽観的です。

米国第二四半期の実質GDPの季節調整済み年率は、数値は公表されてから3%の前向き成長率を維持しています。前の四半期の回復は主に米国の消費者支出、在庫投資、および事業支出の加速した成長を反映しており、これは米国のQ2経済成果はなお力強い成長を達成していることを意味します。今年の第一四半期に、米国政府は米国のGDP成長率を、以前の1.4%の報告から1.6%に上方修正しました。Q1とQ2の強力な経済成長データに加え、連邦準備制度が50bpで利下げサイクルを開始し、米国経済が「ソフトランディング」を達成する可能性を高めています。

「私の見解では、jpモルガンチェースやウェルズファーゴが消費者支出を非常に健全に理解しています。消費者支出はより正常化しているようで、これは全体的に米国経済にとって非常に健全です。」Aptus Capital Advisorsの株式ディレクターであるデイブ・ワグナーは述べています。

ただし、ウェルズファーゴの最高財務責任者であるサントマシモは、米国の長期インフレ上昇の累積的影響が低収入消費者層を押し下げており、同行はこのパターンが高収入層や収入ではなく資産価値が消費を促す高純資産層にも波及するかどうかを慎重に見守っています。

ウェルズファーゴのアナリストによると、高い物価に対する不満のため、10月の米国の消費者信頼感はわずかに低下しました。

イリノイ州Murphy＆Sylvestのシニアウェルスアドバイザーでありマーケットストラテジストであるポール・ノールト氏は、「全体の平均に目を向けると、それは良いように見えますが、高所得、高純資産の消費者グループによってより歪められていると考えています。」と述べました。

彼はさらに、「収入の低いグループにとって状況が厳しいことを認めざるを得ません。遅延規模と車のローンが増加していること、預金が減少し、クレジットカード残高が増加していることが見て取れます。」と付け加えました。

jpモルガンチェースとウェルズファーゴの2大商業銀行は、潜在的な貸倒れ増加を補うために多額の現金を残しています。この内、jpモルガンチェースは31.1億ドルを積み立て、1年前の13.8億ドルから大幅に増加しました。これは主に潜在的なクレジットカードローン損失が原因です。一方、ウェルズファーゴは10.7億ドルを積み立て、前年同期の12億ドルよりわずかに少なく、結果として、クレジットカードローンの準備金増加トレンドによって引き起こされました。

フィラデルフィア連邦準備銀行は、今年初め、10年以上の歴史上で最高水準のクレジットカード遅延率も人々の懸念を引き起こしました。すなわち、インフレと高金利の圧力により、アメリカ人が過度に緊張している状況ですが、この状況は第2四半期から明らかに改善しています。

幸いなことに、フィラデルフィア連邦準備銀行によると、1か月からより長い期間にわたる短期融資の悪化は、過去3年間で最も大きな減少を示しています。ただし、アメリカ全体の信用が転換点を示すにはまだ時期尚早です。

バークレイズ銀行のアナリストチームは、木曜日のレポートで、「アメリカの消費者のクレジットカード損失は引き続き正常化の過程に向かうと予想していますが、そのスピードは前の数か月よりも遅い可能性があります。」と述べています。

ブルームバーグ経済学者のアンナ・ウォン、スチュアート・ポール、エリザ・ウィンガー、エステル・ウーは、「私たちはアメリカ経済が 'ソフトランディング' の状況にあることは非常に明らかだと考えていますが、現時点で連邦準備制度が9月に意外な50ベーシスポイントの利下げを行い、労働市場を完全に安定させたとは言えないと思います。次なる連邦準備制度の利下げが11月に25ベーシスポイントの通常のステップとなる可能性が高いと予想しています。」と述べています。