知通財経アプリが報じたところによると、国家統計局の最新データによると、9月には前年同月比で食品価格が3.3%上昇し、前月比では0.5%拡大し、CPIに約0.61%の上昇をもたらしています。食品の中で、生野菜、豚肉、生果の価格がそれぞれ22.9%、16.2%、6.7%上昇し、増加傾向があります。

経過した一段時間の調整の後、豚価格は"雷霆起飛"の傾向を示しています。

以前の一時期、全国の養豚供給サイドの市場ムードが急変し、全体的には加速して出荷し、価格を下げる状況であり、豚価格は9月以降20日以上の連続的な下落を経験しました。国慶節の間、国内の生豚価格が一時的な新低水準に達しました。しかし、肥育段階での中大型豚の出荷が相次ぎ尽き、出荷圧力が軽減され、幼豚の集中的な飼育および追加的な肥育豚の増加との掛け合わせにより、需給調整の下、最近豚価格が急騰し、短期間で約5.6%上昇し、国内の生豚の平均価格が「9元時代」に戻っています。

業界関係者によると、現在、全国の妊娠母豚の在庫は前年同期よりも低く、緑色で合理的な範囲にあり、生豚生産能力も比較的合理な範囲にあります。今年の冬の到来と共に、肉消費のピークシーズンが始まりました。現在、妊娠母豚の在庫は全体的に比較的低い水準にあり、さらに、前段階で養豚農家が集中的に豚を売却したため、今年第四半期の生豚の集中的な出荷圧力がさらに軽減されるでしょう。南方の腊肉需要も生豚価格の全面的な上昇を後押しするでしょう。

養豚企業にとって、もう1つの大きな利好はコストの低下です。最近、ハイダ、リユアン、シャンダロ、イノベーティブ・バイオテクノロジー、コンボンなどの飼料企業が猪用飼料や家禽用飼料を1トンあたり50〜100元値下げすることを相次いで発表しました。9月30日の市場調査機関のデータによると、トウモロコシ（飼料原料）の平均価格は2359元/トンで、前日比で53元/トン下落しました。大豆粕（飼料原料）の平均価格は3156元/トンで、前日比で111元/トン下落しました。猪粮比率（生豚価格と主要な生豚飼料原料であるトウモロコシの価格比）：7.52：1。中国の関連規定に従えば、生豚価格とトウモロコシ価格比は5.5：1であり、生豚飼育は基本的な収支均衡点にあります。豚の飼料比率が高いほど、飼育の利益が良いことを示しています。

豚価格の上昇とコストの低下という二重の利好の下、上場猪企業はさらに別の"泼天富貴"を迎えています。A株は9月末に大幅な反転を迎えました。上証指数はわずか6日で2760ポイント越えから3670ポイント越えに急騰し、両市の出来高は5000億に満たない前の水準から10月8日の3.45兆まで一気に増加しました。10月第1週の4日間で総取引高は10.20兆元に達し、1週間の取引高記録を樹立しました。市場は後に大幅な調整を迎えましたが、相場は依然として広く注目され、投資家たちは"過去10年で最高の収益機会"を探しに殺到しています。全面的な牛市の時に、豚肉セクターの反転シグナルと反発余地も重要視すべきです。

自2006年以来、中国の養豚産業は4回の完全な豚の周期を経験しており、各豚の周期は上昇期と下降期に分かれ、1つの完全な豚の周期は約3〜4年かかります。しかし、2018年半ばに始まった豚の周期は、非疫病、生産制限などの要因に影響を受け、2006年以来の最高値を記録し、サイクル内で最大268%の振幅を達成しました。過去5年間の各上場されている豚企業の時価総額を振り返ると、養豚企業は一時、A株市場で最も注目される存在となりましたが、その後の周期的な下落も関連する上場企業の評価額が大幅に下落する原因となりました。

王者牧原股份（002714.SZ）は2021年のピーク時に、株価が一時的に過去最高の91.54元まで急上昇し、時価総額は4770.59億元に達しました。2023年、牧原股份の株価は一時、31.17元まで下落し、最高値から65.95%下落しました。9月30日の終値時点で、牧原は時価総額が2500億元を下回っています。さらに、大北農、傲農、天邦、新希望、広弘控股など、多くの上場養豚企業の株価がピーク時に大幅に落ち込み、一部企業は80%以上も株価が下落しました。

久興投資基金のマネージャー、王玺氏の分析によると、短期的な豚価格の変動は微視点から見るものであり、国家の食糧安全保障の観点から見ると、豚肉は食糧安全保障の重要な構成要素であり、必ずしも将来の強国復興の礎の一つであると言えます。A株全面的なブル市場が到来する中、今回の豚価格の上昇の勢いに対する市場の期待が完全に変わる可能性があり、養豚企業は確実に著しい評価の向上が行われるでしょう。過去のブル市場を振り返ると、すべての場合に独自の特徴と推進力があります。今回のブル市場は、経済の回復、政策支援、技術革新、地政学の再構築、そしてグローバル資本の流れなど、多くの要素が交差してできた超強力な力です。豚肉セクターはサイクルの底を経験した後、新しいブル市場で再び王者となる可能性があります。