財聯社10月14日報道（編集 史正丞）3週間後、世界経済に影響を及ぼす今後4年間の政策方針を左右する米国大統領選挙が行われる予定だ。トランプとハリスの接戦により、資本市場は「二の手」を持つ覚悟を決めざるを得ない状況にある。

複数の研究機関の分析によると、自動車、投資銀行、テクノロジー、医療、航空、メディアなどの業種は、大統領選の結果によって異なる状況に直面することになるとされています。これらの業種が直面する可能性のある政策規制変更などの理由によるものです。M&A環境や税制政策の変化などの要因と関係があります。

また、ウォール街では「人事即政策」という考え方が信じられており、次期米国大統領が決まるまで、財務省、司法省、証券取引委員会、連邦取引委員会など、10人以上の重要機関のトップがはっきりしないことになるだろう。

金融業界は特朗普政権の「緩和」を熱望している

モルガン・スタンレーなどの大手金融機関にとって、サブプライムローン危機後に最も影響を受けている金融業界は現在抑制の下にある。

バイデン政権の最終年において、米国政府は銀行業界の資本運用モデルやリスクフレームワークを改善し、クレジットカードや借り入れキャッシュに関する銀行業界の収入に直接影響を与えるかもしれない。

トランプが勝利すれば、重要な監督機関の責任者を再指名し、特に証券取引委員会（SEC）、通貨監督局、消費者金融保護局などに影響が及ぶと予想される。現在の連邦準備制度理事会議長パウエルの任期満了後、トランプは再び米国の中央銀行のトップを指名するだろう。

ウォルフ研究の米国政策アナリスト、Tobin Marcusは、バイデン政権の多くの規制議題が非常に野心的であり、特に金融業界に関してはそうであると解釈しています。トランプが再選された場合、彼が任命した役人はその多くを大幅に縮小します。

多くの銀行幹部やアドバイザーは、バイデン政権時代の象徴である積極的な消費者金融保護局、多くの合併を阻止し、規制が緩慢に進むことに一定の緩和があれば、それは「解放感」であると述べています。

資産規模が約1000億米ドルに達するとされるある銀行のCEOが匿名で述べたところによると、共和党が大統領であれば、彼らにとって有益であり、共和党が議会選挙で圧勝すれば、業界にとってはさらに有利であるでしょう。

一方で、業界ウォッチャーもトランプ（潜在的な）第2期は金融業界にとって友好的ではないかもしれないと指摘しています。トランプ自身は先月、クレジットカードの金利を10%に制限することを提案し、また副大統領のペンスはしばしばウォール街を非難しています。

一方で、ハリスが勝利した場合でも、彼女がこれらの規制政策を推進する可能性は必ずしも高くない。民主党が議会の両院を支配できない場合、党派的政策に過度に偏った監督機関の責任者は議会を通過するのが難しいでしょう。

電動車

電動車政策も米国における2大政党の大きな相違点であり、これがアメリカズカーマートを「一時停止」状態に追い込んでいます。

アメリカズカーマートのピエール・ディ・シCEOは9月末に述べた：“今は将来の投資についてなんらかの決定をしますか？明らかにしません。私たちは様子を見ています。”

トランプ政権のもと、共和党は一般的にバイデン政権が消費者に「電気自動車を押し付ける」と非難しています。トランプは以前、多くの自動車排出基準や電気自動車の生産、消費を奨励する措置を当選後に取り消すと約束しました。ubsグループのアナリストJoseph Spakは、共和党が勝利した場合...より高い（政策）変異性と変化の可能性を見ることになるでしょう。

一方、ハリスは一般的にバイデンの「インフレ削減法案」の下での奨励策を継続すると見られています。彼女も「市場では電気自動車のみを販売できる」という規定をあまり支持しないと述べていますが、自動車業界の幹部は、ハリスが連邦の燃料効率規制をいくらか緩和する可能性があると予想していますが、補助金政策を大幅に修正することはないだろうと考えています。

航空業

バイデン政権では、運輸長官ピート・ブティジッグは航空旅客を保護するために強硬手段を取ることで知られています。アメリカ政府は、払い戻しポリシー、家族サービス料金の開示などの規定を定める提案をしています。同時に、民主党政府は業界の統合を阻止し、企業間の協力を取りまとめています。

PwC交通・物流業界の責任者Jonathan Kletzelは率直に述べています、運輸長官がどのような立場にいるかは非常に重要であると。

トランプの前回の任期中、このような政策は追求されていませんでした。同時に、業界はトランプ政権が業界の合併をより寛大に見逃すだろうと予想していますが、アメリカ市場は既に4社が3/4のシェアをコントロールしている状況にあります。

ただし、アメリカの航空機大手ボーイングにとって、トランプの関税政策は「両刃の剣」となる可能性があります－海外から部品を輸入する企業のコストが上昇し、同時にアメリカの主要な輸出業者として、ボーイングは世界的な貿易摩擦の影響を受ける可能性があります。

テクノロジー業界

テクノロジージャイアンツもホワイトハウスの人事異動に注目しています。

トランプとワンスは以前、ホワイトハウスに入ると人工知能（AI）産業に関するバイデンの行政命令、商務省に設立された人工知能セキュリティ研究所を含む、OpenAIやAnthropicのAIモデルを評価している後者を取り消すと発言しました。同時に、上場企業のサイバーセキュリティイベントの開示規則に挑戦し、この規則が「サイバーセキュリティのリスクを増加させる」と強調しました。

より重要な問題は、連邦取引委員会の議長の選択です。 Lina Khanの指導のもと、アメリカ政府の業界統合に対する姿勢がより慎重になりました。統計によれば、テクノロジー業界のM&A取引額は2021年に1.5兆ドルのピークに達し、昨年は5440億ドルに減少し、今年は今までに4650億ドルしかありません。

多くの科学技術業界の関係者はカーンに対して反対の立場を取っており、ハリスが勝つにせよ、新しい内閣メンバーの中でリナ・カーンを交代させることを期待しています。

医薬品業界

多くの医薬品業界の政策専門家は、トランプとハリスの両者が米国の薬価を引き下げると約束しましたが、後者の方が患者負担金額を減らす可能性が高いと述べています（医薬品巨頭が受け取る金額は少ない）。

バイデン政権が牽引した医療保険選択肢を加速し拡大する取り組みに基づき、ハリスもこの政策を加速し拡大し、医療保険会社と薬品会社が薬価について直接交渉することを可能にし、この動きは製薬会社から強く反対されています。ハリスはまた「年間2000ドルの自己負担薬品費用の上限」政策を全米民に適用する計画です。

一方、トランプは現時点で医薬品政策に特に注力していない可能性があります。ハリスとの9月の討論では、民主党の医薬品政策を批判しながら、代替案を提示せず、「計画のテーマ」を持っているだけでした。

メディア業界

従来のメディアの有料視聴者が減少し、広告収入が減少し、ストリーミングメディアが台頭する中、メディア業界も規制緩和とM&A規制緩和のタイミングを待っている。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーCEOのDavid Zaslavは今年7月、「規制が緩和される機会が必要であり、そのようにすれば会社は統合され、私たちが行う必要があることをより良く達成できる」と述べた。

別のメディア大物であるJohn Maloneも最近、現在のバイデン政権の司法省の下では、電気通信およびケーブルブロードバンド分野の企業間の合併など、一部の取引は開始できないと述べた。

もちろん、もう一つの注目すべき点はTikTokです。現在、同社はバイデン政権の禁止令について訴訟中であり、トランプは以前に態度を転換し、TikTokを公然と支持し、このプラットフォームがなければ、ザッカーバーグのFacebookや他のソーシャルメディアが直面する競争が減少するだろうと述べた。

編集/Somer