该行续指，TopTop、Sugo的表优于该行预期，同时Mico业务回暖为正面的讯号，收购非全资附属有助于为股东带来更大的回报。因此，该行上调集团目标价至每股3.80港元，维持“买入”评级。金吾財訊 | 西牛証券が研究レポートで指摘するところによると、赤子城科技(09911)は2024年上半期に総収入227億人民元を達成し、昨年同期比65.3%成長しました。そのうち約207億人民元がソーシャルビジネスから得られました。
同行は、MENA地域の力強いパフォーマンスにより、SugoとTopTopの合計がグループの収入の3割以上を貢献し、引き続きグループの主要な成長ドライバーとなっています。2024年6月、Sugoは1000万ドル規模の売上を達成し、グループのソーシャルビジネス全体の売上の約24%を占めています。同行は、SugoとTopTopが2024年の財政年度に収入を倍増すると予想し、グループのソーシャルビジネスが年間50%以上の成長を遂げると予測しています。これらのソーシャルアプリケーションは、現在、アクティブユーザー数の増加に焦点を当てており、将来も拡大を継続する予定です。
同行は、Micoが2024年上半期に回復し、その収入が総社交ビジネス収入の4割以上を占めていることを指摘しています。運営およびビジネス戦略の最適化により、Micoは良好なパフォーマンスを実現し、引き続きグループの主要な利益源の一つとして機能しています。また、グループは、MicoおよびYoHoを保有する非完全子会社を買収することを発表し、株主の利益を向上させるのに役立ちます。
同行はTopTop、Sugoの好調が同行の予想を上回っており、さらにMicoのビジネスが回復することはポジティブな兆候であり、非完全子会社の買収は株主により大きなリターンをもたらします。そのため、同行はグループの目標株価を一株3.80香港ドルに引き上げ、引き続き「買い」のレーティングを維持しています。
