Dutch chip-equipment maker ASML Holdings N.V.'s (NASDAQ:ASML) smaller-than-expected bookings for the third quarter and guidance cut sent shares of companies with exposure to artificial intelligence lower on Tuesday.
Overreaction: ASML guiding 2025 revenue led to an overreaction by the broader AI hardware sector, which fell 4.5% on Tuesday compared to Nasdaq's 1.2% fall, said Deepwater Asset Management's Gene Munster.
Only about 10% of ASML's revenue could be attributable to AI demand, the tech venture capitalist said. He estimates that about 40% of the company's revenue comes from its extreme ultraviolet, or EUV, lithography machines which are required for AI chip production. Assuming these machines produce AI-related chips 25% of the time, 10% of the overall business can be attributed to AI, he said.
Munster noted that ASML clarified that the weakness was not related to AI, but rather to other areas in logic, a slower-than-expected ramp in memory capacity additions, and weakening China demand for the company's Immersion systems.
"The AI trade is on track," he added.
Why It's Important: Optimism regarding AI technology has abounded since OpenAI's AI chatbot ChatGPT gained prominence, and chipmaker Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) has emerged as the poster child of the AI revolution. Although most analysts see the AI bubble lasting through three to five years, investors have become wary about the stretched valuations of some of these stocks, especially due to the heavy investments companies are forced to make upfront before they begin to reap the rewards.
Wedbush's Daniel Ives said in a note published on Tuesday that he expects a tidal wave of enterprise spending as AI use cases explode across the enterprise. "We believe the overall AI infrastructure market opportunity could grow 10x from today through 2027 as this next generation AI foundation gets," the analyst said. He estimates a $1 trillion of AI cap-ex spending is on the horizon over the next 3 years
The Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ) fell 1.76% to $37.42 on Tuesday, according to Benzinga Pro data.
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ナスダックのASML Holdings N.V.の受注が第３四半期に予想よりも少なかったこととガイダンスの引き下げは、火曜日に人工知能関連に露出している企業の株価を下げました。
過剰反応：ASMLの2025年の売上高の指針がAIハードウェアセクター全体で過剰反応を引き起こし、ナスダックの1.2%の下落に比べて火曜日に4.5%下落しました。Deepwater Asset Managementのジーン・ミュンスター氏が述べたところによれば。
ASMLの売上高の約10%だけがAI需要に起因すると、そのテックベンチャーキャピタリストが述べました。同氏は、同社の売上高の約40%が、AIチップの製造に必要な極端紫外線リソグラフィ機器（EUV）から来ていると推定しています。これらの機器が全体の25%でAI関連のチップを生産すると仮定すると、全体のビジネスの10%がAIに帰すると述べました。
ミュンスター氏は、ASMLがAIに関連した弱さではなく、ロジック分野やメモリ容量の追加の鈍化、そして同社のImmersionシステムに対する中国の需要の減少に関連していると明言しました。
「AI取引は順調に進んでいる」と彼は付け加えました。
AI技術に対する楽観は、OpenAIのAIチャットボットであるChatGPtが脚光を浴びて以来広がっており、チップメーカーであるエヌビディアがAI革命の代表となっています。ほとんどのアナリストは、これらの株式の過熱した評価が原因で、投資家はこれらの株式の一部について、リターンを得る前に事業に強制的に多くの投資をしなければならない点に気をつけるようになりました。
ウェッブッシュのダニエル・アイブス氏は、火曜日に発行したノートで、企業の支出が洪水のごとく増えることを期待しており、AIユースケースが企業全体に広がる中で、「今後、2027年までにAIのインフラ市場の機会は、次世代のAI基盤として10倍に成長すると考えています」とアナリストは述べました。AIのキャピタル支出が次の3年間で$1兆に達すると推定しています。
Benzinga Proのデータによると、Global X Artificial Intelligence & Technology ETF（NASDAQ:AIQ）は火曜日に1.76%減の$37.42となりました。
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