推广这一结论进一步得到了以下事实的支持：截至6月当季，伯克希尔的资产负债表上有2,770亿美元现金和美国国债。巴菲特在6月当季只回购了3.45亿美元的伯克希尔股票，这是他六年来规模最小的回购。これらのすべてのサインから、バフェットは米国株式市場の評価が過大であると考えている可能性がありますが、歴史的に見ると、バークシャーハサウェイ社が株式を純売却した後の12ヶ月で、s&p 500指数はまだ優れたパフォーマンスを示しています。
多くの投資家はバークシャー(BRK.A.US)が四半期ごとに提出するフォーム13fファイルに注目し、バフェットが買い入れおよび売却した株式を追跡しています。次回の13Fファイルは11月中旬に公表されますが、バークシャーの9月末時点の保有状況のみが表示されます。
注目すべきは、以前の13Fファイルが示すところによると、2024年上半期にバークシャーが購入した株式の総額は430億ドルで、売却額は971億ドルです。これは2024年6月時点で、バークシャーの株式の純売上高が記録的な930億ドルに達したことを意味しています。表面的に見ると、930億ドルの警告は、バフェットが当時の市場環境に買いのチャンスがないと考えていることを示唆していますが、s&p 500指数はすでに6月末時点の価格を大幅に上回っています
この結論を一層支持する事実として、2024年6月時点で、バークシャーの貸借対照表に2,770億ドルの現金と米国国債があります。バフェットは6月時点でバークシャー株をわずか34億5000万ドル買い戻しましたが、これは6年来で最小の買戻しです。
これらのすべてのサインから、バフェットは米国株式市場の評価が過大であると考えている可能性がありますが、歴史的に見ると、バークシャーハサウェイ社が株式を純売却した後の12ヶ月で、s&p 500指数はまだ優れたパフォーマンスを示しています。
例えば、2012年にバークシャーが純株式証券売却額が70億ドルであり、s&p 500指数の2013年のroiは30%に近いです。2020年には、バークシャーの純売却額は860億ドルで、s&p 500指数は2021年に27%以上上昇しました。
バークシャーのギャップの純資産(または帳簿価額)は現在60020億ドルです。この基準によると、それはs&p 500指数で最も価値のある企業であり、利益に実質的な影響を与える株式の数は非常に限られています。バフェットは最新の株主信で次のように述べています。「この国では、バークシャー社の発展を実際に推進できる企業はほんの数社しかありません。我々と他社はこれらの企業を絶え間なく選定しています。いくつかは重要視しますが、いくつかはそうではありません。これらの企業の価格は魅力的である必要があります。」
バフェットは今年、銀行株を大量に売りました。
自7月中旬始まった売りの波の中、バークシャーは米国銀行（BAC.US）の持ち株を10%未満まで減らしました。
バフェットの観察者は、次の"オマハの予言者"の動きを現時点では知ることはできず、11月半ばに提出される次の13Fフォームは、2023年９月末までの保有株式数を開示するだけです。バークシャーは今でも米国銀行の最大の機関投資家です。
米国銀行の株を売却する前に、バフェットは過去数年間、ジェイピー・モルガン・チェース、ゴールドマン・サックス・グループ、ウェルズファーゴ、およびusバンコープなど、様々な銀行株を売却してきました。去年、バフェットは2023年の銀行危機に対して悲観的な見解を表明しました。
「預金の粘性が一体何を引き起こしているか全くわからない。その場合、私たちは銀行株の保有に非常に慎重です。」
2008年のグローバル金融危機時の銀行破綻や2023年の銀行危機は、金融システムへの信頼を揺るがすと同時に、監督機関の情報伝達不足が状況をさらに悪化させました。一方で、デジタル化とcni xiangmi lake fintech indexにより、銀行の運営が危機時に容易になりました。
本文の引用元は'Mud and Stock', Wisdom Financial Editor: Jiang Yuanhua.
