Alcoa Corporation (NYSE:AA) shares are trading lower on Thursday after rebounding from Wednesday's increase.
Yesterday, the company reported third-quarter sales of $2.904 billion, missing the consensus of $2.967 billion and adjusted EPS of $0.57, exceeding the consensus of $0.28.
JPMorgan analyst Bill Peterson raised the price target to $39 from $36 while maintaining a Neutral rating.
The analyst wrote that with low-hanging fruit already secured, future progress depends on savings from Kwinana's curtailment, the ramp-up at Warrick/Alumar and potential benefits from the Inflation Reduction Act (IRA).
The analyst anticipated additional support from lagged alumina pricing for the fourth quarter before it normalizes later next year.
The analyst said he is also eager for updates on the proposed San Ciprian resolution, which seemed to hinge on government and union cooperation before funding runs out in the coming months.
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Alcoa appeared to be adopting a disciplined approach to enhance efficiencies, reduce costs and streamline its portfolio, which was expected to strengthen its capital structure and generate further EBITDA growth independent of commodity pricing, added the analyst.
The analyst did reflect a cautious near-term outlook for aluminum due to conflicting indicators from China, the potential impact of the U.S. elections and the beginning of the Federal Reserve's rate-cutting cycle.
The analyst believed the market needs more evidence of supportive fiscal stimulus from China, improved macroeconomic activity and significant inventory draws to trigger the next sustainable increase in aluminum pricing, likely extending into 2025.
Overall, the analyst said execution remained a "show me" story, with the next catalyst likely being a decision regarding the loss-making San Ciprian complex before the end of 2024.
Investors can gain exposure to the stock via Macquarie ETF Trust Macquarie Energy Transition ETF (NYSE:PWER) and SPDR S&P Metals & Mining ETF (NYSE:XME).
AA Price Action: Alcoa shares are down 3.73% at $40.50 at publication Thursday.
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アルコア・コーポレーション（nyse：AA）の株は木曜日に取引が低下しており、水曜日の上昇から反発しています。
昨日、同社は第3四半期の売上高が29.04億ドルで、29.67億ドルのコンセンサスを下回り、調整後のEPSが0.57ドルで、0.28ドルのコンセンサスを上回っています。
jpモルガンチェースのアナリスト、ビル・ピーターソン氏は、ニュートラルの格付けを維持しながら、価格目標を36ドルから39ドルに引き上げました。
アナリストは、既に達成された低果実のその後、今後の進展は、クイナナの削減、ワーリック/アルマーの立ち上げ、インフレーション削減法（IRA）からの貯蓄に依存すると述べました。
アナリストは、アルミナ価格の遅れた支援が4半期目に増加することを予測し、来年後半に正常化する前に追加のサポートが期待されています。
アナリストは、提案されたサン・シプリアン解決についても情報を楽しみにしており、政府や労働組合の協力にかかっており、資金が今後数か月で尽きる前に解決しようとするようであると述べました。
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アナリストは、効率性を高め、コストを削減し、ポートフォリオを合理化するために謹厳なアプローチを取っているように見えるアルコアは、原価に依存せずに自らの資本構造を強化し、さらなるEBITDA成長を生み出すことが期待されています。
アナリストは、中国からの相反する指標、米国選挙の潜在的影響、および連邦準備制度の利下げサイクルの開始により、アルミニウムの近い将来の見通しに慎重な姿勢を示した。
アナリストは、中国からの支援的な財政刺激のさらなる証拠、改善されたマクロ経済活動、および重要な在庫削減の必要性があると考え、次の持続的なアルミ価格の上昇を引き起こすには2025年まで続く可能性が高いと認識していた。
全体的に、アナリストは、次の動向が2024年末までに損失の出ているSan Ciprian複合施設に関する決定である可能性が高く、実行がまだ「見せる」物語のままであると述べた。
投資家はMacquarie ETF Trust Macquarie Energy Transition ETF (NYSE:PWER)およびSPDR S&P Metals & Mining ETF (NYSE:XME)を介して株式のポジションを取ることができます。
アルコア株価アクション：木曜日の発表時点で、アルコアの株価は40.50ドルで3.73%下落しています。
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