Wisdom Financial APPによると、德邦証券がリサーチレポートを発表し、全体的に見ると、米国のCPIインフレは若干反発していますが、範囲は限定されており、トレンドとしては依然として下降傾向にあり、利下げの期待への影響も限られています。しかし、德邦証券によると、今後、中東の情勢の悪化や中国の政策強化の背景から、エネルギー価格が上昇する可能性が高く、短期的なインフレの反発があり、利下げの期待の反復率が高いため、利下げ取引は一段落する可能性があります。資本市場の観点から見ると、大統領選挙では、nyダウが良いパフォーマンスを示すと、同党の再選率が高くなります。現在、米国株市場は民主党が優位を示しています。インフレリンクの投資機会に注目し、米国株の上流リソース、サービス消費セクター、香港株の公共事業、必需消費、上流周期などを含めることをお勧めします。

アメリカのインフレデータはまだ緩やかに低下傾向にあり、利下げへの期待への影響は限定されていますが、德邦証券によれば、今後再び変動する可能性があります。先週、アメリカはCPIとPPIのデータを公表しました。そのうち9月のCPIは前年同月比+2.4％で前月比+2.5％から若干鈍化しましたが、予想値+2.3％をわずかに上回りました。前月比では+0.2％で前月と同じであり、予想値+0.1％を上回りました。コアCPIは前年同月比+3.3％で、予想値と前年同月比の+3.2％より高く、前月比+0.3％で予想値+0.2％をわずかに上回り、前月と同水準でした。9月のPPIは前年同月比+1.8％で、予想値1.6％を上回りましたが、前月の1.9％よりは低かった。PPIの前月比は0％で、前月と予想値を下回りました。全体的に見ると、CPIのインフレは若干反発していますが、範囲は限定されており、トレンドとしては依然として下降しており、利下げの期待への影響も限定されています。多くの米連邦準備制度の役員は9月のCPIデータを心配していません。現在、CMEモデルによると、11月の25 bp利下げの確率は89.5％であり、1週間前とほとんど変わりません。しかし、德邦証券によれば、今後、中東の情勢の悪化や中国の政策強化の背景から、エネルギー価格が上昇する可能性が高く、短期的なインフレの反発があり、利下げの期待の反復率が高いため、利下げ取引は一段落する可能性があります。

資本市場の観点から見ると、大統領選挙では、nyダウが良いパフォーマンスを示すと、同党の再選率が高くなります。RealClear Pollingの最新の統計データによると、ハリス支持率が49.1％、トランプが47.1％であり、副大統領候補者討論後、2者の差はまだ3％未満の顕著な値からそれていません。徳邦証券は、資本市場の観点から選挙情勢を観察しようとしており、歴史的に見て、1972年以来の13回の大統領選挙のうち、nyダウ工業指数の8-10月の絶対的な上昇率がプラスの場合が7回あり、同党の成功連続再任が5回あります。マイナスの絶対的な上昇率は6回あり、党派交代の新政権が5回あります。nyダウとナスダックを比較すると、nyダウの絶対上昇幅が正しく、ナスダックを上回る場合が4回あり、そのうち同党の成功連続再任が3回あります。統計学的に見て、8-10月のnyダウのパフォーマンスが良好な時間帯は、同党の成功連続再任の可能性が高いです。裏にあるロジックを理解すると、nyダウの良好なパフォーマンスは通常、アメリカ経済が景気の良いことを意味し、インフレも弱くないことを示しており、したがって価値を表すnyダウのパフォーマンスは、強さを示す確率が高いです。現在の状況を見ると、2024年10月12日までの8-10月のnyダウの累計利益率は4.9%で、同時期のナスダックの利益率は4.2%です。絶対利益率と相対利益率のどちらにおいても、nyダウは強靭なパフォーマンスを示しており、これは現在のアメリカ経済の強さと基本的なものです。歴史的な統計データを参考にすると、現在の資本市場は民主党が優勢と示唆しています。

配置戦略：德邦証券によると、アメリカのインフレが再反復する可能性や中国の刺激力が強化される背景下、アメリカの利下げ取引は一段落するかもしれません。インフレリンクの投資機会に注目し、米国株の上流資源、サービス消費セクター、香港株の公共事業、必需消費、上流周期などを含めることをお勧めします。

リスク注意事項：海外のインフレ反発が予想を上回る可能性; グローバル経済の景気が予想に達しない可能性; 地政学的リスクが予想を上回る可能性。