金曜日の米国株取引中に、銀が爆発しました。COMEX銀先物は日中 6.5% 上昇して1オンスあたり33.85ドルになりました。スポットシルバーは2012年12月以来初めて33ドルを突破し、重要なレジスタンスレベルを突破しました。

金曜日のニューヨークセッションの終わりに、スポットシルバーは6.37％上昇して33.7162米ドル/オンスで、今週の累積増加率は6.93％でした。COMEX銀先物は 6.53% 上昇して1オンスあたり33.955ドルとなり、今週の累積上昇率は 6.90% でした。過去6週間で、シルバーは5週間で増加を記録しました。

近年、銀は金にほとんど追いついていませんが、今年、銀は金の「キャッチアップ取引」を開始しました。このような状況は、5月と9月にすでに明らかでした。たとえば、9月には銀が累積9.9％の上昇で金を上回り、金価格は9月に累積で 6.2% 上昇しました。銀は10月に再び金を上回り、上昇傾向は続いています。

銀は金に比べて非常に安く見えると業界で広く信じられています。銀は金よりもはるかに変動が激しいので、来年に銀が金を大幅に上回ることは驚くことではないと考える人もいます。

シルバーは人工知能の開発における重要な要素であり、その傾向はAIのリーダーであるNvidiaとも密接に関係しています。工業用金属とグリーンメタルの需要は、環境に優しい貴金属である銀を強く支えています。強い需要とはまったく対照的に、銀は4年連続で構造的な供給不足を経験しており、在庫は絶えず減少しています。

今週、ロンドンのスポット金は2,700米ドル/オンスを突破し、過去最高を記録し続けました。金価格は今年も繰り返し新高値を更新しており、今年中に3,000米ドルが予想されるとも考えられています。

金曜日のニューヨークセッションの終わりに、スポット金は 1.07% 上昇して2721.49米ドル/オンスになりました。北京時間 04:51 に過去最高の2722.57米ドルまで上昇し、今週の累積増加率は 2.44% でした。COMEX金先物は1.08％上昇して2736.80米ドル/オンスとなり、北京時間 04:17 に過去最高の2737.30ドルに達し、今週の累積上昇率は2.28％でした。

ゴールドマン・サックスは先月、レポートの中で、銀は金の「キャッチアップ取引」を開くと予想されており、銀にロングポジションを取ることは現在の市場で最もお得な取引の1つであると指摘しました。理由は4つの点に基づいています：

まず、銀はAIの重要なコンポーネントです。

第二に、銀の価格は金利の推移や米ドルの動向と負の相関関係にあります。FRBの金融政策緩和の傾向は、銀価格にプラスの影響を与えます。

第三に、金と比較して、銀の保有量は少なく、成長を補う余地があることは明らかです。

第四に、シルバーは数ヶ月を突破する寸前です。

2000年初頭以降のFRBの緩和サイクルの過去のデータに基づくと、一般的に言えば、連邦準備制度理事会が25ベーシスポイント下落するごとに、金の価格は約6.3％上昇し、銀も急騰します。

ここ数週間の金と銀の価格の上昇は、米国債の金利上昇を背景に完了したことは注目に値します。これは、米国債がゴールドマン・サックスが言及した金利引き下げへの期待を弱めるという論理に従っているためです。同時に、金は「トランプディール」の再開に続き、貴金属に資本が流入して避難しています。

トランプの政策枠組みの下では、財政拡大はハリスよりも強く、赤字の持続可能性が疑問視されていました。ウォールストリートニュースのウェブサイトの分析記事によると、ヨーロッパと米国が今後も無秩序に債務を拡大し続けると、金は最後の金融天国になる可能性が高いとのことです。

金曜日の米国製品によると先物取引委員会（CFTC）が発表したデータによると、金と銀の強気なセンチメントは10月15日の週に上昇しました。

• 投機家が保有するCOMEXゴールドのネットロングポジションは9,001ロット増加して235,284契約になりました。ショート契約は18,356ロットに減少し、6週間ぶりの低値を記録しました。
• 投機家が保有するCOMEXの純ロングシルバーポジションは35,532契約に増加し、ショート契約は3週間ぶりの安値である12,526契約に減少しました。

金融ブロガーのZeroEdgeは最近、シルバーのコールスプレッド（コールスプレッド）を使って市場を突破するためにシルバーのコールスプレッド（コールスプレッド）を使うのは非常に合理的だと考えています。下の図は、11月31日のシルバーETF SLVコールスプレッド収益チャートです。35ドルです。ZeroEdgeの見解は、9月のゴールドマン・サックスの見解と似ています。

コールオプションスプレッドとは、行使価格の低いコールオプションを購入し、同時に行使価格の高いコールオプションを売ることです。この戦略の目的は、価格が上昇したときに利益を上げることですが、35ドルのコールオプションが売却されたため、最大収益は限られていました。