中性利率指的是既不刺激也不抑制经济增长的利率水平，博斯蒂克认为中性政策利率应该在3%至3.5%的范围内。①米国連邦準備制度は、その政策金利を忍耐強く段階的に下げるべきであり、これによりインフレ率を目標水準の2%に引き下げると同時に、米国経済が停滞しないように保つことができる。 ②ボスティックによると、2025年末までにインフレ率が米国連邦準備制度の設定した2%の目標まで下がる可能性がある。
財聯社10月19日のニュース（編集 牛占林）米東時間の金曜日、アトランタ連邦準備制度理事会議長ボスティックは、米国連邦準備制度は、その政策金利を忍耐強く段階的に下げるべきであり、これによりインフレ率を目標水準の2%に引き下げると同時に、米国経済が停滞しないように保つことができる。
ミシシッピ州で開催された米国企業経済教育フォーラムで、ボスティックは、「私は中立水準の利下げを急ぐつもりはありません。インフレ率を目標の2%に回復させなければならない。制限措置の期間が十分でないため、インフレへの抵抗が停滞しないようにしたいのです。そのためには忍耐強くなります」と述べました。
中立金利とは、経済成長を刺激することも抑制することもない金利水準を指し、ボスティックは中立政策金利は3%から3.5%の範囲内であるべきだと考えています。
さらに、ボスティックは、米国連邦準備制度が基準金利をさらに引き下げると予測しています。「経済が現在のトレンドに沿って発展し続け、インフレが低下し続け、労働市場が堅調で生産が依然として活発な状況が続く場合、中立金利に戻る道を進むことができるでしょう。」
ボスティックによると、2025年末までには、米国のインフレ率は米国連邦準備制度が設定した2%の目標に下がる可能性があり、その時点で金利も中立水準に調整されるはずです。
現在の金融市場の予測によると、米国連邦準備制度は今年末までにさらに2回利下げすると予想されており、各利下げ幅は25ベーシスポイントであり、来年もさらなる利下げが行われ、2025年9月までには、連邦基金金利は3.25%から3.5%の範囲にまで下がる可能性があります。
先月、米国連邦準備制度は予想よりも大幅に50ベーシスポイント利下げし、労働市場が急速に冷え込むのを防ぐためでした。しかし、その後、アメリカの雇用市場データは予想を大幅に上回り、毎月の雇用増加率が加速し、失業率も4.1%に下落しました。
博スティックは、今年9月に提出されたダイアグラムによると、今年は米国の連邦準備制度理事会が利下げをさらに25ベーシスポイント行うと予想しています。
「私は経済の不況を自分の予想に含めたことがありません。常に、米国経済は連邦準備制度委員会の政策の制約を吸収し、インフレ率を2%の目標水準まで引き下げるための十分な力を持っていると考えてきました。」
博スティックに加えて、サンフランシスコ連邦準備制度銀行の議長であるデイリーも、今年残りの2回の米国連邦準備制度政策会議で1回は利下げしない態度を取っています。デイリーは今週、ニューヨーク大学での講演で、「米国経済が最近の傾向を維持し続ける限り、「1から2回の利下げが合理的である」と述べました。
デイリーはまた、先月の連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げを行ったことが、将来の利下げの幅や速度を予測するものではないことを強調しました。過去1か月間に発表された2つの経済レポートが予想を上回る結果だったとしても、彼女は「インフレ率が上昇しているのかどうか確信を持てない」と述べています。
編集/Somer
