GitLab Inc (NASDAQ:GTLB) stock gained after Needham analyst Mike Cikos upgraded the stock from Hold to Buy with a $70 price target.
Cikos noted that GitLab has expanded its product offerings, with Ultimate gaining traction due to innovations like Duo Pro Enterprise and Dedicated. The analyst expects increased adoption of Ultimate compared to Premium, driven by stronger Enterprise sales and GitLab's compliance and security features, which large organizations value.
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He said premium SKU pricing changes will also contribute to revenue growth, providing a tailwind into fiscal 2026.
Cikos noted that strong incremental margins, currently around 40%, support the company's ability to surpass revenue expectations for the October quarter.
The analyst said that the debate over Premium versus Ultimate is less relevant in the current landscape, where Enterprises have larger budgets and favor Ultimate.
Recent data from GitLab shows that seven out of the company's top 10 deals in the second quarter of fiscal 2025 were for Ultimate, and 65% of new dollars from $100,000-plus customers came from this tier. Innovations like Dedicated and Duo Pro, exclusive to Ultimate, further enhance its appeal. He added that enterprises offer more significant potential for cross-selling and expansion as they have larger budgets than SMBs.
Cikos' analysis indicates GitLab could exceed subscription revenue estimates for the third quarter of fiscal 2025 and beyond.
The analyst noted that the premium price increase, customer retention, and churn improvements should contribute to continued growth. Additionally, he anticipates operating margin expansion driven by cost discipline and leverage in the subscription model.
In fiscal 2024, GitLab's revenue grew by $155.6 million, with $85.8 million translating to adjusted operating profit, demonstrating incremental solid margins.
Cikos noted that GitLab is well-positioned in a large market, sharing it with Microsoft's GitHub. However, the analyst noted that GitLab's focus on security and compliance gives it an edge over organizations prioritizing these features. The company also benefits from its flexible deployment options, which cater to Enterprises at different stages of their cloud journey.
As a neutral vendor, GitLab attracts businesses looking to diversify their tech stack and reduce dependency on Microsoft.
Cikos anticipates that GitLab will continue growing its public sector presence, aided by its recent product launches and federal security certifications.
Price Action: GTLB stock is up 0.48% at $55.61 at the last check on Monday.
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GitLab Inc（NASDAQ：GTLB）の株価は、ニーダムのアナリスト、マイク・チコスが70ドルの価格目標で株式を保留から買いに格上げした後に上昇しました。
Cikosは、GitLabが製品の提供範囲を拡大し、Duo Pro EnterpriseやDedicededなどのイノベーションによりUltimateが勢いを増していると指摘しました。アナリストは、エンタープライズセールスの好調と、大規模な組織で高く評価されているGitLabのコンプライアンスおよびセキュリティ機能により、プレミアムと比較してUltimateの採用が増えると予想しています。
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彼は、プレミアムSKUの価格変更も収益の伸びに貢献し、2026年度への追い風になると言いました。
Cikosは、現在約40％の堅調な増加マージンが、10月四半期の収益予想を上回る同社の能力を裏付けていると指摘しました。
アナリストは、プレミアム対アルティメットをめぐる議論は、企業が予算が大きく、アルティメットを好む現在の状況ではあまり重要ではないと言いました。
GitLabの最近のデータによると、2025年度第2四半期に同社が行った取引の上位10件のうち7件はUltimateに関するもので、10万ドル以上の顧客からの新規取引の 65% がこの階層からのものでした。DedicededやUltimate専用のDuo Proなどのイノベーションは、その魅力をさらに高めます。彼は、企業は中小企業よりも予算が大きいため、クロスセルや事業拡大の大きな可能性を秘めていると付け加えました。
Cikosの分析によると、GitLabは2025年度の第3四半期以降にサブスクリプション収益の見積もりを上回る可能性があります。
アナリストは、プレミアム価格の上昇、顧客維持、解約率の改善が継続的な成長に貢献するはずだと指摘しました。さらに、彼は、サブスクリプションモデルのコスト規律とレバレッジによって営業利益率が拡大すると予想しています。
2024年度、GitLabの収益は1億5,560万ドル増加し、そのうち8,580万ドルは調整後の営業利益に相当し、堅調な利益の増加を示しています。
Cikosは、GitLabはマイクロソフトのGitHubと共有して、大きな市場で有利な立場にあると指摘しました。しかし、アナリストは、GitLabはセキュリティとコンプライアンスに重点を置いているため、これらの機能を優先する組織よりも優れていると指摘しました。同社はまた、クラウドジャーニーのさまざまな段階にある企業に対応する、柔軟な導入オプションからも恩恵を受けています。
ニュートラル的なベンダーであるGitLabは、自社の技術スタックを多様化し、マイクロソフトへの依存を減らしたいと考えている企業を引き付けます。
Cikosは、最近の製品発売と連邦セキュリティ認証に支えられて、GitLabが公共部門での存在感を高め続けると予想しています。
価格アクション：GtLbの株価は、月曜日の最後のチェックで55.61ドルで 0.48% 上昇しました。
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写真：セントシュナイダー、シャッターストック経由
