中金によると、現在の配当利回りは7%を超えており、安定した配当と配当金は一定の安定した資金を引き寄せ、中石化煉化工程（02386）の企業評価水準を向上させる可能性がある。
知証経済金融アプリによれば、中金は研究レポートを公表し、中石化煉化工程（02386）の「業界平均を上回る」格付けを維持し、目標株価は6.1香港ドル。1H24の企業の配当率は50%で、前年比で+12ppt、2024年以降に累計で2,882万株を自社株買いし、自社発行済株式総数の0.65%、流通株の2%を占めている。同行は、現在の配当利回りは7%を超えており、安定した配当と配当金は一定の安定した資金を引き寄せ、企業評価水準が向上する可能性があると見ています。
中金の主な観点は次のとおりです：
会社の最近の状況
3Q24に新規受注が急速に増加し、カザフスタンと石炭化学プロジェクトの成長に貢献しています。企業の3Q24の新規受注額は234億元で、2024年第3四半期前までの新規受注総額は735億元となり、前年比で66%増加しています。9月末時点での契約残高は1,657億元です。中でも、海外受注と新型石炭化学が注目されています。
企業の発表によると、3Q24以降の主要な受注内容は以下の通りです：1) 12.5億米ドルのカザフスタンのSilleno石化総合施設プロジェクトEPC総承包契約；2) 1.77億米ドルのサウジSABICAMIRALタンクエリアプロジェクトEPC総承包契約；3) 24.27億元の内モンゴル80万トンの烯烃プロジェクトのメタノール製烯烃装置EPC総承包契約。同行は、企業の年間新規受注額が、当初指示された国内600億元＋海外30億米ドルを上回る可能性があると見ています。
石炭化学業界にはまだ成長の潜在力があります。
1) 中金は最近、新疆の石炭と石炭化学企業を実地訪問しました。低い石炭価格と水資源の実現が新疆の石炭化学プロジェクトの予想を上回る発展を促進する可能性があります。国家エネルギーグループニュースセンターによると、総投資額1700億元の新疆ハミ粗製油プロジェクトは2024年10月に着工し、1期工事は2027年末に完成し、竣工する予定です。
中石化煉化工程と国家エネルギーグループなどの国営企業は戦略的パートナーシップをすでに築いています。特に石炭化学工業領域、特に石炭からのオレフィン製造技術とエンジニアリング経験を有しています。石炭化学情報ネットワークによると、企業は10月18日に150億元で神華包頭石炭からオレフィン製造への改造およびアップグレード計画の第一段階EPCプロジェクトに落札しました。この銀行は、上記の要因がすべて会社の石炭化学工業領域のEPC注文の急成長を継続的に促進すると考えています。
企業の第3四半期の収入は引き続き成長しています。
この銀行は、会社の新規受注契約に基づいて、会社の第3四半期の収入は前年同期比で15％を超える成長率を予測し、全年の成長率が10％を超える見込みであり、引き続き中国石油化学の内外の注文が成長をけん引すると予想されています。
香港株経由の持株が急速に増加しており、株価はまだ過小評価されています。
企業は9月10日に香港株経由で正式に再上場し、2024年10月18日時点で、沪港通を通じた保有比率は流通株数の8％に達しています。
リスク：新規受注契約が予想以下である、海外プロジェクトの実行などのリスク、および配当が予想以下である。
