9M 2024 net profit was stable yoy, excluding effects of legacy offshore and marine assets[1].
Recurring income grew 14% yoy with higher contributions from both asset management and operating income.
Asset management fees[2] grew 68% yoy to S$299 million in 9M 2024, with improvements across all three segments.
Expanding current data centre capacity from 650 MW to 1.2 GW in near-term with additional S$10 billion FUM[3] growth.
About S$730 million in asset monetisation announced year to date.
Keppel Ltd. (Keppel) disclosed in its voluntary business update for 3Q & 9M 2024 that net profit, excluding the effects of the legacy offshore and marine (O&M) assets[1], was comparable year on year (yoy) for 9M 2024. During this period, Keppel registered a 14% growth in recurring income with higher contributions from both asset management and operating income. For 3Q 2024, net profit was lower yoy, in the absence of valuation and divestment gains in the Connectivity segment.
In the year to date, Keppel announced the monetisation of about S$730 million in assets, mainly real estate projects and legacy assets. This brings its cumulative asset monetisation since October 2020 to about S$6.1 billion, excluding the divestment of Keppel O&M. Reflecting a continued focus on driving asset-light, capital-efficient growth, Keppel’s total assets have reduced by 15% from end-2021 to 9M 2024, while Funds under Management[3] (FUM) more than doubled from end-2021 to S$85 billion as at 1H 2024.
As at end-September 2024, about 60% of Keppel’s borrowings were on fixed rates, with a competitive average cost of funds of 3.85% and a weighted tenor of about 3 years[4].
Mr Loh Chin Hua, CEO of Keppel, said, “The new Keppel has gained significant traction in our pivot to be an asset-light, global asset manager and operator. Our asset management fees as well as recurring income have been growing steadily. Despite challenging market conditions, we pressed on with our asset monetisation programme, announcing about S$730 million in divestments in the year to date.
“We are excited by the many opportunities ahead in infrastructure and the data centre space. Amidst rapid digitalisation, Keppel is well-positioned to meet the rising demand for AI-ready data centres from hyperscalers, with a premier portfolio of 35 data centres across Asia Pacific and Europe. We aim to expand our data centre portfolio at speed and scale from the current 650 MW gross power capacity to 1.2 GW in the near-term, leveraging our access to multiple capital pools, power, cooling and other important capabilities and resources within Keppel’s integrated ecosystem.”
Fund Management and Investment Platforms
In the first nine months of 2024, Keppel generated S$299 million in asset management fees[2], 68% higher yoy driven by stronger performance across all three segments. In the year to date, the Company raised about S$700 million in equity and completed about S$3 billion in acquisitions and divestments[5].
The Company has been receiving strong investor interest for its flagship funds across private credit, education assets and data centres. The US$1 billion Keppel Private Credit Fund III is expected to achieve its first close of US$300 million by the end of October 2024, while the US$1 billion Keppel Education Asset Fund II and US$2 billion Keppel Data Centre Fund III are expected to achieve their first closings by year-end. Keppel is concurrently pursuing a quality deal flow pipeline of S$25 billion, over half of which are in the Infrastructure and Connectivity segments.
Operating Platform
To support Singapore’s growing energy needs, Keppel’s Infrastructure Division plans to double its energy supply to 3.0 GW by 2030 through power generation and regional importation. This includes the 600 MW Keppel Sakra Cogen power plant, which was 77% completed as at end-September 2024.
The Infrastructure Division is also expanding its cooling business, growing its presence in Asian markets with new developments and partnerships. These include a 20-year contract from Singapore’s Housing Development Board to provide centralised cooling systems to three residential projects in Tengah Town, and strategic partnerships for cooling services and sustainable energy in Thailand and India. More recently in October, the Division secured a contract to provide cooling solutions to a client in Bengaluru, India.
The Real Estate Division continued to gain traction in executing its asset-light strategy, announcing the monetisation of S$620 million of projects in the year to date, along with the implementation of its Sustainable Urban Renewal solutions across a portfolio of six projects with a combined asset value of S$3.2 billion[6].
Data Centres as a Growth Pillar
As a leading data centre player with over two decades of experience in designing, developing and operating data centres, Keppel has a premier portfolio of 35 data centres[7] across key data hubs in Asia Pacific and Europe, with a total gross power capacity of 650 MW.
About 220 MW of the capacity is in various stages of development, across the Keppel Data Centre Campus at Genting Lane in Singapore, and two other newer projects in Tokyo and Taiwan respectively. Over three quarters of this capacity will come into service progressively from 2024 to 2027 and beyond, positioning Keppel to meet the rising demand for AI-ready data centres from hyperscalers.
Looking ahead, Keppel aims to more than double its data centre FUM, from the current S$9 billion to S$19 billion in the near-term, with the upcoming Keppel Data Centre Fund III, as well as further co-investments from investors. The access to multiple pools of capital, beyond Keppel’s balance sheet, will accelerate the expansion of the Company’s data centre power capacity.
As part of its integrated data centre ecosystem, Keppel also has access to power and other critical resources, technology know-how and strong customer relationships with hyperscalers worldwide. The Company is also involved in strategic digital infrastructure such as the Bifrost Cable System, the world’s first subsea cable system that directly connects Singapore to the west coast of North America via Indonesia through the Java Sea and Celebes Sea. As at end-September 2024, Bifrost was about 88% completed, and its main trunk is expected to be ready for service in 2H 2025.
900万2024年の純利益は、前年比横ばいであり、従来の洋上および海洋資産の影響を除外しています。[1].
リカーリング収入は前年比14%増加し、資産管理収入と営業収入の双方からの貢献が増加しました。
資産管理手数料[2] 900万2024年にS$29900万に成長し、全セクターで改善が見られ、前年比68%増加しました。
近い将来、現在のデータセンター容量を650 MWから1.2 GWに拡大し、追加のS$100億の資産管理を行います。[3] 成長。
資産の売却額は、今年の年初からS$73000万に達しています。
ケッペル株式会社（Keppel）は、3四半期および2024年の任意のビジネスアップデートで、過去の事業からの影響を除いた純利益を発表しました。[1]今年の900万2024年までの期間において、ケッペルは継続収益において14%の成長を記録し、資産管理および営業収益の貢献が増加しました。
年初からの期間において、ケッペルは主に不動産プロジェクトと旧資産の約S$73000万の資産売却を発表しました。これにより、2020年10月以降の累積資産の売却額は約S$61億に達しており、Keppel O&mの売却を除いています。アセットライトで資本効率の高い成長を推進することに焦点を当てた結果、ケッペルの総資産は2021年末から900万2024年までに15%減少している一方、ファンド管理資産[3] 資産管理資金(FUM)は、2021年末から2024年上半期までS$850億に倍増しました。
2024年9月末時点では、Keppelの借入金の約60%が固定金利であり、競争力のある資金の平均価格は3.85%で、加重テノアは約3年です。[4].
ケッペルのCEOであるローチンファ氏は、「新しいケッペルは、アセットライトであること、グローバルなアセットマネージャーおよびオペレーターであることへの転換で重要な進展を遂げています。当社の資産管理手数料や継続的な収入は着実に成長しています。厳しい市況の中でも、当社は資産の売却プログラムを進め、今年度におよそS$73000万の売却を発表しました。
「インフラ関連およびデータセンター領域に多くの機会があり、急速なデジタル化の中で、ケッペルはハイパースケーラーからのAI対応データセンターへの需要の増加に対応するために、アジア太平洋地域およびヨーロッパ全域に35のデータセンターから成る最高のポートフォリオを有しています。現在650MWの総電力容量から最近1.2GWにデータセンターポートフォリオをスピーディかつ大規模に拡大することを目指しており、Keppelの統合エコシステム内の複数の資本プール、電力、冷却およびその他の重要な機能やリソースにアクセスしています。
ファンド管理および投資プラットフォーム
2024年第1四半期において、Keppelは資産管理手数料でS$29900万を生み出しました。[2]営業利益は、全セクターでの強力な業績により、前年比68%増加しました。年初来、同社は株式に約S$70000万を調達し、約S$30億の買収および売却を完了しました。・.
同社は、主力ファンドであるプライベートクレジット、教育資産、データセンターに対する強力な投資家の関心を受けています。US$10億のKeppel Private Credit Fund IIIは2024年10月末までにUS$30000万のファーストクローズを達成する見込みであり、US$10億のKeppel Education Asset Fund IIおよびUS$20億のKeppel Data Centre Fund IIIも年末までにそれぞれファーストクロージングを達成する見込みです。Keppelは現在、インフラストラクチャおよびコネクティビティセグメントのS$250億の質の高い取引フローパイプラインを追求しています。そのうち半分以上がインフラストラクチャとコネクティビティセグメントに関連しています。
営業プラットフォーム
シンガポールのエネルギー需要の増加をサポートするため、Keppelのインフラ部門は、2030年までに発電と地域輸入によるエネルギー供給を3.0 GWに倍増する計画です。これには、2024年9月末時点で77%が完成した600 MWのKeppel Sakra Cogen発電所も含まれます。
インフラストラクチャ部門は、新規開発とパートナーシップを通じてアジア市場で冷却ビジネスを拡大しています。これには、シンガポール公団のTengah Townの3つの住宅プロジェクトに中央冷房システムを提供するために行われた20年間の契約や、タイとインドで冷却サービスと持続可能なエネルギーに関する戦略的パートナーシップも含まれます。さらに、インフラストラクチャ部門は最近、2024年10月にインドのベンガルールのクライアントに冷却ソリューションを提供する契約を獲得しました。
不動産部門は、資産ライト戦略の実行に引き続き力を入れ、年初からのプロジェクトを6つのポートフォリオにわたってS$62000万で流通し、S$32億の組み合わせ資産価値で持続可能な都市更新ソリューションの導入を発表しました。同様に、ニューバーガー・バーマンも次のように記しています。.
成長支柱としてのデータセンター
デザイン、開発、運用に20年以上の経験を持つトップデータセンタープレーヤーとして、Keppelは35のデータセンターを持つプレミアポートフォリオを持っています。[7] アジア太平洋地域とヨーロッパの主要データハブにわたる、合計650 MWの総グロス電力容量を持つリーディングデータセンタープレーヤーです。
容量の約220 MWは、シンガポールのゲンティン・レーンにあるケッペルデータセンターキャンパス、およびそれぞれ東京と台湾の新しい2つのプロジェクトに開発段階にあります。この容量の3/4以上は2024年から2027年以降、段階的にサービスを開始し、ハイパースケーラーからのAI対応データセンターに対する需要の増加に備えます。
キープルは先を見据えて、現在のS$90億からS$190億にFUmを倍増することを目指し、近い将来のキープルデータセンターファンドIIIと投資家からのさらなる共同投資により、複数の資本プールにアクセスします。キープルの財務体制を超えた複数の資本にアクセスすることで、企業のデータセンターの電力容量拡大を加速させます。
キープルの統合データセンターエコシステムの一環として、キープルは世界中のハイパースケーラーとの強い顧客関係、技術ノウハウ、電力などの重要リソースへのアクセス権を持っています。同社はまた、バイフロストケーブルシステムなどの戦略的デジタルインフラに関与しており、このシステムは世界初のシンガポールからインドネシアを経由して北アメリカ西海岸に直接接続する海底ケーブルシステムです。2024年9月末時点で、バイフロストは約88%完成しており、その主幹線は2025年下半期に稼働可能となる予定です。
