財聯社は10月24日に報じました（記者 何凡）。「医薬界の第一人者」が香港に上場する予定？昨日の夕方、jiansu hengrui pharmaceuticals（600276.SH）が来年に香港に2回目の上場を検討しているとの報道があり、このニュースは幅広い関心を引き起こしました。財聯社の記者はこの問題に関してjiansu hengrui pharmaceuticalsに問い合わせ、企業は「コメントを控える」と回答しました。

jiansu hengrui pharmaceuticalsがこのニュースを肯定的に受け止めていないにもかかわらず、それは多くの関心を引き起こしました。業種関係者は財聯社の記者に対し、創新的医薬品の開発には多額の資金が必要であり、香港に2回目の上場する主な目的は資金調達ですが、香港株市場の評価水準が比較的低いこと、潜在的な資金流出の問題などがあるため、A株価格に一定のプレッシャーをかける可能性があります。同時に、今日の午前中に企業のA株価格は4.3%下落しました。

昨日の夕方、市場でjiansu hengrui pharmaceuticalsが2025年に香港取引所に2回目の上場を考えている可能性があるという噂が広がり、少なくとも20億ドルの資金調達が可能性があるとされています。さらに、自己メディアの報道によると、情報筋によると、企業は証券会社と株式発行について協議しており、資金調達規模は市場の状況に応じて決まる見込みで、最速で来年実施されるかもしれません。

「創新的医薬品の投資には多額の資金が必要ですが、収益は不確定です。」プライベートエクイティ投資家は財聯社のインタビューで述べたところによると、jiansu hengrui pharmaceuticalsが香港に上場する主な目的は資金調達であり、株式の発行を通じて資金を調達することで財務力を強化することに役立ちます。同時に、香港取引所に上場することで、より多くの国際的な注目を集め、企業の海外での影響力を高め、創新的医薬品の研究開発や市場開発の進展を促進します。

jiansu hengrui pharmaceuticalsは現在、創新的医薬品の開発を積極的に推進しており、半期報告書によると、企業は国内で最も多くの市場に出ている自社開発の創新薬の数で上位に位置しており、14種類の自社開発の創新薬と2種類の協業導入創新薬が国内で承認されており、90以上の自主開発製品が臨床試験を行っています。今年上半期、jiansu hengrui pharmaceuticalsは13種類の自社研究開発の創新分子が臨床段階に入り、薬物タイプには小分子化薬、抗体、ADCが含まれ、がん、自己免疫、呼吸器など多くの疾患治療分野をカバーしています。今年上半期、企業の創新的医薬品収入は661億2000万人民元（税込、外国へのライセンス収益を除く）、外国へのライセンス収益は1億6000万ユーロで、この2つの創新収入の合計は売上高の半分以上を占めています。

これに対し、jiansu hengrui pharmaceuticalsの研究開発費用も急速に増加しており、半期報告書によると、上半期の研究開発投入額は303億8000万元で、前年同期比で30.30%増加しています。

二次市場の面では、最近のjiansu hengrui pharmaceuticalsの株価のパフォーマンスは芳しくありません。10月8日以来、株価はすでに16%以上下落しています。今日の取引開始時、企業の株価は一時的に5.58%以上下落しました。昼の取引終了時点で、株価の下落幅は4.30%です。

「そちらでは機関投資家がより多く、個人投資家が少なく、流動性がA株ほど十分ではありません。」このため、前述の私募の専門家は、香港証券取引所に上場すれば、株価がA株よりも安くなる可能性があり、A株の株価に一定の下落圧力を与え、A株の株価が調整を迫られる問題が生じるかもしれません。さらに、香港上場後、企業の一部株主が両市場の株価を利用してアービトラージ操作を行うかもしれず、他に追加の上場や資金の流出を引き起こす可能性があります。特に一部の国際機関は、香港株市場に参加することを好むため、A株市場への資金投入が減少するでしょう。