Shares of luxury EV maker Lucid Group (NASDAQ:LCID) dropped after the company announced a nearly $1.75 billion capital raise last week.
Lucid CEO Peter Rawlinson told CNBC the move was intended to prevent the need for a "going concern" disclosure. In other words, the company's financial runway is dwindling.
The CEO also said that investors should have seen the stock offering coming.
"We'd signaled that we had a cash runway to Q4 next year. As a Nasdaq company, we have to avoid a going concern. And a going concern is issued within 12 months of your financial runway," Rawlinson said. "So, it should have been no surprise to anybody."
Lucid's most recent public offering of 262.44 million shares came only two months after Saudi Arabia's Public Investment Fund injected $1.5 billion in cash into the electric vehicle maker to extend its cash runaway through the end of 2025.
Investors and Wall Street analysts were surprised by the timing and size of Lucid's offering.
RBC Capital Markets analyst Tom Narayan predicted a sharp decline in the share price following the company's announcement last week.
"We suspect that investors will wonder why LCID is raising more capital just after it secured the PIF capital in August, and at currently depressed share price levels," Narayan reportedly wrote in an investor note.
Rawlinson said the company is in a capital-intensive period as it prepares to launch its second electric vehicle, the Lucid Gravity SUV. The U.S.-based EV maker is also building a second factory in Saudi Arabia while expanding its Arizona factory and building its retail vehicle and service network.
Lucid's CEO told CNBC the company now has a cash runway into 2026 and will continue to raise capital "opportunistically."
"This is exactly as expected. It is exactly to the playbook. It should have come as zero surprise to anyone," he said. "And why did I choose this moment? Because I didn't want to string it out to the end, because I didn't have to."
Price Action: Lucid shares have fallen 28% following the announcement of the offering. They are trading slightly higher, up 0.6% at $2.50 at the time of publication Thursday, according to Benzinga Pro.
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Image: Courtesy of Lucid Group, Inc.
高級EVメーカーLucid Group（NASDAQ:LCID）の株価は、会社が先週約17.5億ドルの資本調達を発表した後に下落しました。
LucidのCEOであるPeter Rawlinsonは、その動きが"going concern"開示の必要性を防ぐためであったとCNBCに語りました。言い換えれば、会社の財務的余地が少なくなっているということです。
CEOはまた、投資家が株式公開を予見していたはずだと述べました。
"私たちは次年度第4四半期までの現金余裕を示していたと示唆しました。ナスダック企業として、going concernを避けなければなりません。そして、going concernは、財務的余地から12か月以内に発行されます," Rawlinson氏は述べています。「ですので、誰にとっても驚きではなかったはずです。」
Lucidの最近の公開株式26244万シェアは、サウジアラビアの公共投資基金が電気自動車メーカーに現金15億ドルを注入して2025年末までの資金調達期間を延ばすことを発表してからわずか2か月後に行われました。
投資家やウォール街のアナリストたちは、Lucidのオファリングのタイミングと規模に驚いていました。
RBC Capital MarketsのアナリストであるTom Narayanは、会社の先週の発表の後に株価が急落すると予測しました。
"われわれは、投資家がなぜLCIDが8月にPIFから資金を確保した直後に、しかも現在の低迷している株価水準でさらに資本を調達しているのか疑問に思うだろうと思われる。" Narayan氏は投資家向けのノートに記載したと報じられています。
ローリンソンは、その2番目の電気自動車、Lucid Gravity SUVの投入に向けて、同社が資本集約期にあると述べました。この米国拠点のEVメーカーは、サウジアラビアに2番目の工場を建設するとともに、アリゾナ工場を拡張し、小売車両およびサービスネットワークを構築しています。
LucidのCEOはCNBCに語り、同社は2026年までのキャッシュランウェイを持ち、引き続き資本を「機会主義的に」調達し続ける予定です。
「これはまさに予想通りです。まさにプレイブック通りです。だれにとっても全く驚きではなかったはずです。」と彼は述べました。「そしてなぜ私がこの瞬間を選んだのか？終わりまで引き延ばしたくなかったからです。やる必要がなかったからです。」
値動き：Lucidのシェアは、その公表後に28％下落しました。発表時点の木曜日の時点では、Benzinga Proによれば、0.6％上昇し、$2.50で取引されています。
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画像：Lucid Group, Inc.による提供
