金吾財務 | 招商銀行インターナショナルがリサーチレポートで発表したところによると、李寧(02331)の24年第3四半期の小売収益は市場予想をわずかに上回りました。電子商取引チャネルの成長はより安定し、中口数まで達しました。機能性製品の販売がファッション製品よりも優れています（「中国李寧」シリーズは大きな圧力がかかっています）、同時にアウトレットと非アウトレットの販売成長はいずれも鈍化しています。小売の割引と在庫には圧力がかかっています。
企業は24会計年度のガイダンス（低単桁数の売上成長と低二桁数の当期純利益率）を維持しましたが、その銀行はより慎重で、売上成長は2%、当期純利益率は11%と予想しています。経営陣が10月の小売販売が正の成長に転じたと強調していますが、低単桁数の成長目標を達成するためには、第4四半期の売上成長が10%以上に達する必要がありますが、その銀行は比較的保守的です（7%を見込んでいます）。ダブル11期間中のパフォーマンスも非常に重要です。その銀行は企業のコスト管理に対する決意を認めていますが、経営利益率については依然として慎重な姿勢を取っており、次の理由が主です：1）年末の4ヶ月間の在庫販売比率目標を達成するために割引を深める必要があり、2）不利なチャネル構造の調整、3）予期以上の負の運営レバレッジ効果、および4）相対的に固定された経営コスト、工場やオフィスでの追加の減価償却費を含む。
その銀行は「買い」の評価を維持し、目標株価を19.58香港ドルに引き上げました（前回：16.18香港ドル）、25会計年度予測のper倍（以前は24会計年度のper倍）で算出されます。現在の価格はper倍と4%の配当利回りで非常に魅力的です。市場のムードの改善と将来の回復により、その銀行は企業に対して引き続き強気です。
