The U.S. cruise industry is riding high as shares of Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NYSE:NCLH), and Carnival Corp. (NYSE:CCL) rank among the S&P 500's top 15 performers in October.
As Royal Caribbean and Norwegian prepare to report earnings this week, investors are watching closely to see if strong booking trends and earnings beats can sustain the sector's momentum.
Strong October Performance For Cruise Stocks
Cruise line stocks have surged this month, benefitting from upward earnings revisions and renewed optimism around travel demand. Royal Caribbean and Norwegian shares have risen 14.5% and 16.3% month-to-date, respectively, while Carnival is up 18.6%.
Royal Caribbean is scheduled to report its third-quarter earnings on Oct. 29 before the market opens, while Norwegian will release its results on Oct. 31, also ahead of the market open.
Name | Price Chg. % (MTD) |
United Airlines Holdings, Inc. (NASDAQ:UAL) | 34.48% |
Raymond James Financial, Inc. (NYSE:RJF) | 21.04% |
Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR) | 20.95% |
Lamb Weston Holdings, Inc. (NYSE:LW) | 20.04% |
Carnival Corporation & plc | 18.59% |
General Motors Company (NYSE:GM) | 17.85% |
NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) | 16.41% |
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd | 16.31% |
Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) | 15.97% |
Snap-on Incorporated (NYSE:SNA) | 15.10% |
The Williams Companies, Inc. (NYSE:WMB) | 14.54% |
Royal Caribbean Cruises Ltd. | 14.53% |
Morgan Stanley (NYSE:MS) | 14.25% |
Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ:SMCI) | 13.92% |
GE Vernova Inc. (NYSE:GEV) | 13.75% |
Wall Street Expectations: Solid Growth Forecasted
Wall Street Analysts are forecasting substantial growth for both Royal Caribbean and Norwegian Cruise Line during the third quarter of 2024.
Royal Caribbean is expected to report adjusted earnings per share (EPS) of $5.03 on revenue of $4.11 billion. If met, this would represent a 31% increase in EPS and 18% revenue growth from the same quarter of 2023, as per Benzinga Pro data.
Norwegian Cruise Line is projected to report adjusted EPS of 94 cents and revenue of $2.77 billion. Meeting these estimates would imply a 24% EPS growth and 9% revenue increase year-over-year.
| Earnings date | Adj. EPS | GAAP Revenue |
Royal Caribbean Cruises Ltd. | Oct. 29, BMO | 5.03 | $4.11 billion |
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. | Oct. 31, BMO | 0.94 | $2.77 billion |
Data: Benzinga Pro
Bank Of America Expects A Double Beat, But Caution Is Needed
"Carnival was very constructive on booking trends when the company reported in September, and we expect Royal Caribbean and Norwegian to echo this commentary into 2025," Bank of America analyst Andrew Didora wrote in a note published Monday.
Didora raised his 12-month price target for Royal Caribbean from $172 to $205 and for Norwegian from $23 to $25, citing "continued healthy yield trends and steady macro trends."
However, he maintains a "Neutral" rating on both stocks, suggesting that while there's momentum, valuations are reaching stretched levels.
Royal Caribbean is currently trading at nearly 12x its projected 2025 EBITDA, a level last seen in 2017. Norwegian trades at around 9.5x its 2025 EBITDA, in line with its historical average.
The expert also explained that while the cruise sector has had strong tailwinds in 2024, some minor headwinds could impact near-term guidance.
Hurricane Milton, which caused Royal Caribbean's Icon of the Seas sailing to be canceled, may slightly affect fourth-quarter revenues.
Norwegian, which only has about 8% of its Q4 capacity deployed in the Caribbean, is also expected to experience minimal disruption from the hurricane.
According to analysts, the effects of Hurricane Milton are unlikely to significantly alter the positive outlook for either company.
Speculation around potential share buybacks has added another layer of interest among investors. Royal Caribbean, in particular, may be considering a buyback as part of its capital allocation strategy.
Bank of America has raised Royal Caribbean's 2024 EPS estimate slightly from $11.52 to $11.58, stating that this "could pave the way for a buyback on this earnings call."
アメリカのクルーズ業界は、Royal Caribbean Cruises Ltd.(nyse:RCL)、Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.(nyse:NCLH)、およびCarnival Corp.(nyse:CCL)の株式が、10月にS&P500のトップ15パフォーマーの中にランクインしています。
今週、Royal CaribbeanとNorwegianが決算を発表する準備をしている間、強い予約トレンドと決算の予想を投資家は注視しています。セクターの勢いを維持できるかどうかに注目です。
クルーズ株の強力な10月のパフォーマンス
クルーズラインの株は今月急上昇し、上方修正された決算見通しや旅行需要に対する新たな楽観から恩恵を受けています。Royal CaribbeanとNorwegianの株価は、これまでにそれぞれ14.5%、16.3%上昇し、Carnivalは18.6%上昇しています。
Royal Caribbeanは株式市場が開く前の10月29日に第3四半期決算を発表予定ですが、Norwegianは結果を10月31日に発表予定です。
名前 | 価格変動率(今月まで) |
ユナイテッドエアラインズホールディングス株式会社(NASDAQ:UAL) | 34.48% |
レイモンド・ジェームス・フィナンシャル(nyse: RJF) | 21.04% |
パランティア・テクノロジーズ・インク(ナスダック:PLTR) | 20.95% |
ランブ・ウェストン・ホールディングス(nyse:LW) | 20.04% |
カーニバル・コーポレーション&プラクティクスラグ | 18.59% |
ゼネラルモーターズカンパニー(NYSE:GM) | 17.85% |
NVIDIA Corporation(NASDAQ:NVDA) | 16.41% |
ノルウェージャンクルーズラインホールディングス | 16.31% |
ウェルズファーゴ・アンド・カンパニー(NYSE:WFC) | 15.97% |
スナップオンインコーポレーテッド (nyse:SNA) | 15.10% |
ウィリアムズカンパニーズ、インコーポレーテッド (nyse:WMB) | 14.54% |
ロイヤル・カリビアン・クルーズ | 14.53% |
モルガンスタンレー(nyse:ms) | 14.25% |
Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ:SMCI) | 13.92% |
GE Vernova Inc. (NYSE:GEV) | 13.75% |
ウォールストリートの期待:堅調な成長が予想されています
ウォール街のアナリストは、2024年第3四半期には、ロイヤルカリビアングループとノルウェージャンクルーズラインの両方で大幅な成長を予測しています。
ロイヤルカリビアンは調整後の1株当たり利益(EPS)が5.03ドルで、売上高が41.1億ドルを報告する見込みです。これが実現した場合、2023年の同四半期からEPSが31%増加し、売上高が18%成長することになります。ベンジンガプロのデータによるものです。
ノルウェージャンクルーズラインは調整後のEPSが94セント、売上高が27.7億ドルを報告する見込みです。これらの見積もりに従えば、EPSが24%成長し、売上高が前年比9%増加することになります。
| 決算説明会 | 調整後の1株当たり利益 | GAAP売上高 |
ロイヤル・カリビアン・クルーズ | 10月29日、BMO | 5.03 | 41.1億ドル |
ノルウェージャンクルーズラインホールディングス株式会社 | 10月31日、BMO | 0.94 | 27.7億ドル |
データ:ベンジンガプロ
バンクオブアメリカは、ダブルビートを期待していますが、注意が必要です
「9月に企業が報告した際、カーニバルは予約トレンドについて非常に建設的であり、我々はロイヤルカリビアンとノルウェージャンが2025年までこのコメントを繰り返すと予想しています」とバンクオブアメリカのアナリスト、アンドリュー・ディドラは月曜日に発表したノートで述べています。
Didora氏は、引き続き健全な収益トレンドと安定したマクロトレンドを挙げ、「ロイヤルカリビアングループの12か月の目標株価を172ドルから205ドル、ノルウェージャンの目標株価を23ドルから25ドルに引き上げました。」
ただし、彼は両株式に対する「ニュートラル」格付けを維持し、勢いがある一方で、評価が広がった水準に達していると述べました。
ロイヤルカリビアングループは、2025年のEBITDAの約12倍で取引されており、2017年以来の水準です。一方、ノルウェージャンは、2025年のEBITDAの約9.5倍で取引され、これは歴史的な平均と一致しています。
専門家は、クルーズセクターが2024年に好調な追い風を受けている一方、一部の小さな逆風が近期の見通しに影響を与える可能性があると説明しました。
Royal Caribbeanのアイコン・オブ・ザ・シーズ号の運航がキャンセルされたハリケーンミルトンが、第4四半期の売上高にわずかな影響を与える可能性があります。
カリブ海で展開している最大4分の1の容量しか稼働していないノルウェージャンは、ハリケーンからの影響は最小限に抑えられると予想されています。
アナリストによると、ハリケーンミルトンの影響は、どちらの企業に対するポジティブな展望を大幅に変える可能性は低いとされています。
潜在的な株の買い戻しについての憶測は、投資家の間でさらなる興味を引き起こしました。特に、ロイヤルカリビアンは、その資本配分戦略の一環として株の買い戻しを検討している可能性があります。
バンクオブアメリカは、2024年のEPSの見積もりを11.52ドルからわずかに11.58ドルに引き上げ、この「決算説明会での株買い戻しの可能性を開いた可能性がある」と述べた。