Zhitong Finance APPは、AVIC Securitiesがリサーチレポートを発表し、商業宇宙が反応が速く、周期が短く、コストパフォーマンスが高い利点が次第に体現される可能性があると報じ、ロケット製造市場の規模がますます成長する見通しであり、ロケットの再利用可能な運搬技術の発展、エンジン推力の向上、液体ロケットエンジンの適用動向が将来の3つの重要な開発方向となると指摘しています。再利用技術の登場はコストを低減するのに役立ち、同時に高い搭載量がさらに高性能な部品に要求される一方で、熱端材料の限界性能は、エンジンが燃焼効率と推力を持続的に向上させるかどうかの鍵です。将来、液体ロケットエンジンのアップグレードとイテレーションとロケット製造市場の成長が上流の新素材と新技術の応用需要を共に牽引することになるでしょう。

AVIC Securitiesの主な観点は以下の通りです：

商業宇宙ロケットの打ち上げ頻度が加速度を持って上昇しています：商業宇宙は新たな科技革命と産業変革の重要な代表技術として、非常に高い戦略的意義と商業的価値を持っています。

海外では、SpaceXのStarlink計画が急速に推進されており、中国のロケットの打ち上げ頻度、有効ペイロードおよびその他の重要な技術指標が向上する必要があります。これにはより強力な産業力が必要となり、そのためには中国の商業宇宙の発展が戦略的使命を担い、近年では一連の関連する支援政策が導入されています。商業宇宙産業は反応が速く、周期が短く、コストパフォーマンスが高いという特性を持つため、ロケットの打ち上げ加速と市場の急速な拡大の背景の中で、ロケット製造市場の規模がますます成長する見通しであり、関連する材料と技術革新がロケット製造プロセスのアップグレードとイテレーションを推進する核心になる可能性があります。

ロケットの3つの主要な技術トレンドが新素材と技術の応用を推進します：ロケットの再利用可能な運搬技術の発展、エンジン推力の向上、液体ロケットエンジンの適用動向は、将来の3つの重要な開発方向です。

ロケット製造プロセスにおける新素材と新技術の応用革新：①再利用技術はロケットの総合的な打ち上げコストを削減し、応用材料に高性能を要求する同時に全体的な価値を高めました； ②エンジン推力重比の向上は、エンジンの燃焼効率に依存し、高温および高導熱性の材料および関連する加工技術の革新を推進しました； ③液体ロケットエンジンの適用動向および推進剤計画は、タンク材料の選択に異なる要件を提起します。

新素材がエンジンの性能向上に貢献：推力の増加はロケットの積載能力向上の先決条件であり、熱端材料の限界性能は、エンジンが燃焼効率と推力を持続的に向上させるかどうかの鍵となります。

①今日、銅、クロム、ニオブおよびクロム、ジルコニウム、銅の合金は新世代の推進室内壁材料として先進的なロケットエンジンで使用され始めています。このセクターでは、2025年から2030年までの間、国際的な商業航空宇宙分野の銅合金市場規模は約290億～406億元になると予想され、国内では銅、クロム、ニオブ合金を代表とする推進室内壁材料は、火箭用材料の需要に伴い、ゼロからワンへの成長を期待しています。②断熱コーティングは、燃焼室の耐熱限界を向上させるために主に使用され、商業航空宇宙の再利用技術の進展と大推力ロケットの需要に牽引され、2025年から2030年までの国内商業航空宇宙の断熱コーティング材料市場規模は約206億～547億元であり、持続的な増加空間を持っています。

製造需要が新しい技術の変革をリードしています：商業航空宇宙において最も重要な課題は経済性です。

再利用技術の導入はコストを削減し、高い積載能力はより高性能な部品への要求を高め、新しい技術の拡張的な応用を促進するメリットがあります：

①付加製造は現在、衛星構造、ロケット本体およびエンジン部品に主に使用されており、再生冷却システムはロケットにとって重要な役割を果たしています。そして、付加製造はコストと技術的複雑さを兼ね備え、商業航空宇宙にとって必要不可欠な重要な技術となっています。次の段階では、低コストで大型の付加製造部品の需要が高まる見込みであり、2025年から2030年までの国内商業航空宇宙付加製造市場の規模は約105～240億元と予想されています。

②熱等静圧技術はコストが比較的高いため、航空機エンジンに主に使用され、戦略的航空宇宙時代にはあまり適用されていません。現在、業界はヨーロッパと米国を先駆とし、国内はそれに追いつく状況です。商業ロケットの再利用技術と大型積載の傾向により、下流企業の性能向上部品への需要が高まっており、将来、熱等静圧技術は商業航空宇宙ロケット会社に徐々に受け入れられ、航空宇宙分野での適用空間が開かれる可能性があります。

投資提案：斯瑞新材(688102.SH)、華琴科技(688281.SH)、新劇剛(300629.SZ)、鉑力特(688333.SH)、華曙高科(688433.SH)、鋼研昊普、欧中科技(熱等静圧設備およびサービス)、超捷股份(301005.SZ)、光威複材(300699.SZ)、鋼研高納(300034.SZ)、盛幫股份(301233.SZ)に注目することを提案します。

リスク注意事項：原材料価格の大きな変動、企業の募集プロジェクトの予想よりも達成しない、下流需要の増加が予想よりも達成しない、技術ルートのリスク、株価の大きな変動など。