10月29日、『科創板日報』によると、名創優品に続き、小売業では再び買収が行われる見通しです。

10月28日、三只松鼠は発表し、完全子会社である安徽一件事創業投資有限公司（以下「一件事創投」といいます）が、湖南愛零食科技有限公司（愛零食）、未来已来（天津）科技発展有限責任公司（愛折扣）、安徽致養食品有限公司（致養食品）の株式を含む関連事業および資産の取得について、総額36億元を超えない投資を検討していることを公表しました。

章燎原、零食業界に参入

現時点では、この取引はまだ初期の段階にあり、具体的な取引案はさらなる協議が必要です。

特筆すべきは、一件事創投が10月24日に設立されたことであり、法定代表者は潘道偉で、1億人民元の登録資本を持ち、ベンチャーキャピタル、自己資金投資活動、自己資金による資産管理サービス、企業の経営コンサルティング、情報コンサルティングなどを含む事業範囲となっています。株主情報によると、この会社は三只松鼠の完全子会社です。

公告によると、今回の取引のアレンジでは、安徽一件事ベンチャーキャピタル投資有限公司は、愛の株式または関連資産を超えない額で株式を取得する予定です。2億元； 愛する割引のコントロール権または関連事業および資産を超えない6000万元で株式取得を計画しています； 超えない場合は、1億元で致养食品の株式取得を計画しています。

愛零食は2020年に設立され、戴山輝と唐光亮によって共同設立されました。愛零食はコミュニティグループ購入プラットフォームである食享會から転換して生まれたものであり、以前は銀河系ベンチャーキャピタルなどの機関から投資を受けています。

而愛折扣は2020年に設立され、2021年に唯一の資本のリードを受け、Teparco Capitalの数千万人のエンジェルラウンド投資に成功したオフラインチェーンブランドです。一方、yonghui superstoresは2014年に設立され、くるみ農場の建設とくるみプロテインドリンクの販売を行う現代企業グループです。

三只松鼠は、近年、バルクスナック、コミュニティ折り扣スーパーなどを代表とするオフライン小売業態が急速に台頭し、新しいカテゴリの繁栄を生み出す新チャネルが生まれました。 愛零食、愛折扣、致养食品と深く協力し、three squirrels inc.ブランド、サプライチェーン、マネジメントを活用してオフライン市場を拡大し、牛乳飲料新市場に参入しています。

中国の食品業界アナリスト朱丹蓬によると、three squirrels inc.は軽資産モデルの利益を受けましたが、業績の迷いやサプライチェーンの未熟さという課題に直面しました。 これらのジレンマに直面した際、供給チェイン管理の強化を選択したことは賢明な判断です。 同時に、three squirrels inc.は愛零食と戦略的協力を結び、このパートナーシップはリソースのさらなる統合に役立ちます。

朱丹蓬は、three squirrels inc.が徐々に2019年に提唱されたオンラインとオフラインを一体化した経営モデルを実現していると述べています。 このような戦略的調整は、three squirrels inc.に新たな成長機会をもたらし、ジレンマを乗り越えるのに役立つでしょう。

消費業界の統合と買収の時代

普华永道が今年5月に発表した「2023年中国の消費業界のM&A活動のレビューと展望」によると、中国の消費業界の投資M&A取引は2021年にピークを迎え、2023年には取引金額が237.7億ドル、取引件数が599件となり、過去の期間と比較して減少傾向にありますが、大口取引金額の割合が増加しています。

特筆すべきは、2023年に企業M&Aが比較的活発であり、中国の消費業界の企業M&A取引の割合が過去3年で最も多い年となったことです。これは、バルクスナック競技場でも見られます。

三只松鼠だけでなく、万辰集団も昨年9月、好想来、来优品、吖滴吖滴、陆小馋、老婆大人の5つのスナックブランドを買収し、合併して「好想来」と命名しました。 半期報告書によると、同社の全国店舗数は6638店です。

愛零食は、昨年8月に四川省成都の恐竜とテディを正式に持株し、その後、同年9月に貴州省のフーワイホンスナックを完全子会社化し、続いて昨年10月19日に、湖南の愛零食グループは陝西省のローカルブランドであるスナックバブルの持股を公式に発表し、全国の店舗数は1800を超えました。

南部のスナックチェーンのトップブランドであるスナックカンは、昨年10月に広東省のスナックチェーン「スナックメメ」の全店舗を戦略的に統合し、南部のスナックのチェーン統合と買収の第一歩を踏み出し、店舗数が600を超えたことを発表しました。

スナックビジーとチャオイーミンスナックも昨年11月に戦略的統合を実現し、今年7月に1万店を突破することを発表し、大量のスナックショップの競技場で初の万店連鎖ブランドとなりました。

一方、産業資本も機を伺っています。9月30日の発表によると、百聯グループは、子会社である上海百聯商業ブランド投資有限会社が、上海百聯国泰君安産業イノベーションリードファンド（仮称）の設立に投資することを計画しています。

上記のファンドの初回認証規模は200億元で、百聯商業ブランドは有限パートナーとして60億元を出資し、出資比率は30％です。ファンドの存続期間は10年で、消費細分分野に焦点を当て、デュアルGPモデルを採用し、特定の投資決定委員会の構成やプロジェクトの退出方法、ファンドマネジメント料、配当方法に注意が向けられています。

消費関連業界のM&Aブームについての報告によると、投資機関と企業は自社の業務開発に焦点を合わせ、リソースの統合を通じて買収主体の市場シェアを拡大し、業界競争力を高め、規模の効果を実現しようとしています。一方で、経済の周期に影響を受け、M&Aターゲットの評価はより合理的になっています。

一方、華映資本マネジメントのパートナーである王維維は、中国の消費市場の特徴は「大きく」「分散している」ため、企業にチャンスを提供しており、多くの企業がトップを形成していないか、または独占していない。したがって、市場の良し悪しは個々のプロジェクトに影響を与えるほどではありません。

「資金の退出状況から見ると、投資家としては、投資先企業が上場することに具体的な要求を出さないでしょう。最も本質的な期待はビジネスを大きくすることです。上場できなくても、多くの海外の消費企業は、M&Aを通じて規模を拡大しており、2024年から2030年にかけて、中国も消費業界の統合とM&Aの時代を迎えるでしょう。資本化にはまだ余地があります。」と王維維は述べています。