金吾財讯 | soochowがリサーチレポートで述べたところによると、ニューオリエンタルエデュケーションアンドテクノロジー(09901)がFY2025Q1(すなわち2024年6〜8月)の四半期業績を発表しました。FY2025Q1の総収入は前年同期比30.5%増の14.4億米ドルに増加しました；新東方在線およびライブショッピングを除く総収入は前年同期比33.5%増の12.8億米ドルに増加し、業績指標と一致しています。運営利益は前年同期比42.9%増の2.9億米ドルに増加しました；新東方在線およびライブショッピングを除く運営利益は前年同期比58.4%増の3.0億米ドルに増加し、運営利益率は3.7ポイント増の23.7%に向上しました。
その行は、FY2025Q1に会社の粗利率が前年比1ポイント減の59％、Non-GAAP運営利益率が前年比1ポイント減の21％となり、利益率の低下は主に文化旅行のビジネスへの投資、新東方在線の影響、および新規開校のための利益率の向上に時間がかかることが主な要因です。2024年8月31日現在、学校と学習センターの総数は1089あり、2024年5月31日と比較して64校増加し、2023年8月31日と比較して296校増加しました。会社はFY2025年通年で学校と学習センターの総数が20％〜25％増加すると予想しています。その行は、教育ビジネスの利益率が点在率の向上とともに向上する可能性があると考え、長期的な利益率の改善を楽観的に見ています。
その行はさらに述べています。会社の教育ビジネス収入は予想に適合し、利益は一時的に圧力を受けており、主な要因は文化旅行ビジネスおよび電子商取引ビジネスの影響、および従来の店舗開設速度の高さによるコストです。その行は、会社の店舗利益率が徐々に向上し、OMOの適用範囲の拡大に伴い、総合利益率が徐々に改善する可能性があるとの見通しを維持し、「買い」評価を維持しています。
