高盛报告提到黄金的大买家央行，指出新兴市场的央行增加了对黄金的购买量，并强调了三个关键因素：ゴールドマンサックスグループによると、金融緩和の際にgoldはより人気が高くなります。金融制裁リスクへの懸念が中立銀行のgold購入を促し、米国の大統領選挙が焦点となる中、西洋の投資家がgold市場に再び戻ります。来年の終わりまでに中央銀行のgold購入ペースが月に30トンに緩むとしても、2022年には平均して三分の一の規模になり、年末までにgold価格はさらに9%上昇するでしょう。
今週水曜日、国際gold価格が再度史上最高値を記録しました。米国株は昼間に新記録を達成しましたが、オンス当たりの現物gold価格は2790ドルに上昇しました。さらに、ゴールドマンサックスグループの最新レポートでは、goldの予想価格を引き上げ、金価格が「以前の予想よりも高くなる」と予測しています。
ゴールドマンサックスグループは現在、2025年初めまでにgold価格がオンス当たり2900ドルに上昇し、以前の2700ドルの予想価格から7.4%引き上げられると予測しています。さらに、来年12月までには3000ドルに達すると予測されています。
ゴールドマンサックスグループのレポートによると、goldの大口購入者である中立銀行は、新興市場の中立銀行がgoldの買い数量を増やしており、3つの主要要因を強調しています：
政府の金融および通貨管理機関（中立銀行の不安需要）、投資家（利率の不確実性に直面）、およびスペキュレーター（避難先を求める）
レポートによると、構造的観点から見ると、中立銀行の需要が高まっています（2025年12月までに9%の上昇をもたらし）、加えて、米連邦準備制度降息後、gold ETFの保有量が徐々に増加し（7%の増加をもたらす）、ゴールドマンサックスグループの想定する保有銘柄が徐々に正常化すること（6%の減少をもたらす）による引き摺りを相殺しました。レポートには次のように記されています：
「goldの取引は通常、利率と密接に関連しています。収益を提供しない資産として、金は一般に利率が高いときに投資家の関心が低下し、利率が低下すると一般により人気が高くなります。」
報告によると、現在の金価格と金利の関係は変わらず維持されています。ロシアとウクライナの紛争以来、ゴールドマンサックスグループはロンドン市場で中央政府とその他の機関の需要が4倍に増加したと述べています。otc次はどうなるのか？ゴールドマンサックスグループの新しいモデルによると、100トンの金需要が増加するたびに、金価が1.5%〜2%上昇すると推定されています。
ゴールドマンサックスグループは、アメリカンファイナンシャルグループへの制裁や米国主権債務への懸念が世界中央銀行が金を購入する行動をうまく説明していることを発見しました。
レポートによると、歴史的な経験から、不確実性に直面した際や投資家が避難所を求める際に、金のポジションはしばしば増加します。
例えば、トランプ大統領任期中の2019年5月から10月、米国政府が6つの貿易関税を発表した際、COMEXのネットロングポジション管理資金が約900トン増加しました。
最後に、レポートによれば、金融制裁リスクへの懸念が中央銀行が金を購入する原因の1つであると指摘しています。
米国大統領選挙が焦点となる中、西洋の投資家が再び金市場に戻ってきている。
goldは、貿易緊張が悪化し、米国連邦準備制度がリスクを背負い、債務懸念が高まるなど、地政治的な影響に対するヘッジの利点を提供する可能性があります。
