知通財経アプリによると、中原証券はリサーチレポートを発表し、2024年において新興カテゴリーに基づく市場の革新的な活力を考慮し、保健品、ソフトドリンク、ベーカリー、スナック、その他のお薦めセクターに関する注目を推奨しています。さらに、砂糖価格の持続的な下落による利益改善が期待される酵母加工セクターに注目を推奨しており、利下げ期待が主導する白酒セクターの反発にも注目しています。最後に、豚価格の反発による肉製品基本面の改善にも注目しています。

中原証券の主要な観点は以下の通りです：

2024年10月、CSI SWS Food & Beverage Index は9.22%下落し、9月に短期反発した後、再び下降しました。反発相場には論理的なサポートが欠如しており、結局は否定されました。2024年1〜10月、食品飲料セクターは4.13%下落しましたが、ソフトドリンク、ビール、乳製品、スナック以外のすべてのサブセクターが下落しています。

2024年1〜10月、食品飲料セクターとCSI SWS Health Care Index を除く一次セクターは二次市場でプラス成長を達成しています。家電、自動車、メディアなどの消費分野の一次セクターはそれぞれ35.5%、24.47%、9.31%上昇し、比較的良好なパフォーマンスを示しましたが、良好なリターンの多くは9月の市場の急激な反発によるものです。

2024年10月30日時点で、食品飲料セクターの評価は18.46倍で、2020年のピークから63.43%低下し、前月比9月末には9.81%低下しています。セクターの評価は9月に一時的に上昇した後、10月に再び下落しました。2024年10月30日時点で、31の一次セクターの中で、食品飲料セクターの評価は18のセクターより低く、12のセクターより高く、銀行、証券、石油化学および石炭などの周期セクターに近づいています。

2024年10月、セクターの個別株は引き続き下落し、最大下落率は21.09%に達しました。IFINDのデータによると、上場企業のうち、31社が上昇し、96社が下落しており、上昇比率は24.41%、下落比率は75.59%に達しています。

2024年1から9月、国内の食品製造業の固定資産投資額は前年同期比23.5%増加し、前年比で16ポイント上昇しました。同時期、酒類、飲料、お茶の製造業の固定資産投資は20.1%増加し、同じく16ポイント上昇しました。9月においても、食品および飲料製造業の固定資産投資は前8か月の高い成長傾向を維持しました。

2024年1から9月、ワイン、ビール、乳製品の生産量が減少し続け、冷凍肉、中国酒、食用油の生産量は低い成長を維持しています。2024年以降、トウモロコシ、小麦、大豆、食用油などの大宗商品の輸入量の増加幅は低下し、比較的低い水準を維持しています；ナッツや魚油の輸入量は比較的大きく増加し、魚油の輸入はプラスに転換しました。ビールの輸入量は減少し、ワインの輸入量はマイナスからプラスに転換しました。

投資提言：2024年、新興カテゴリーの市場イノベーション活力に基づき、保健補助食品、ソフトドリンク、ペストリー、お菓子、その他の酒類などのセクターに注目を推奨します；さらに、シュガーキャンの価格が継続的に下落していることから、酵母処理利益が大幅に修復される見通しであり、酵母セクターに注目を勧めます；利下げ期待が白酒セクターの反発を主導していることに注目；最後に、豚価格のリバウンドによる肉製品の基本的な改善に注目しています。

リスク注意事項：住民の収入や国内市場の消費が予想より回復しておらず、売上の減少を招く可能性があります；海外市場の注文が予想を下回り、企業の輸出成長が鈍化する可能性があります；前半期の粗利率の一般的な上昇は、内生的原因ではなくコストの下落結果であるため、原料価格が上昇するリスクに留意する必要があります。