著者 | 柴旭晨

編集 | 周智宇

人工知能が対話ボックスを出て、急速に生活に浸透すると、クラウドコンピューティング大手は再び「暴富」の機会を迎える。

1か月前、吳泳銘が初めてアリババクラウドのCEOの肩書で前に出ると、彼は大きな概念を提示した--AIを使って物理世界を再構築する。大きなモデルが自動車や機械産業に参入し、スマートドライブや人間のようなロボットが急速に現実になり始める。それに伴い、AIの成長と迭代に急に必要なGPUの計算能力が爆発的に増加している。

チャンスを敏感に嗅ぎ知ったアリババクラウドはすぐに「切り札」を出しました--計算能力のアップグレード、大規模モデルの迭代、大幅な価格低下。CPU計算能力段階でリードしていたアリババクラウドは、今や「軌道交換」の局面でAIプレーヤーたちと結びつくことを先んじています。

これは、アリババクラウドが再び運命を変える可能性のある「世紀の変局」かもしれません。

经過数季度の低速成長の後、アリババクラウドは野心を持って再起動しました。現時点でAIの風を受け、アリババグループ全体に変革をもたらし、アマゾンドットコムのようなグローバル巨大企業になり、市場の再評価を待つことになります。

抖音、pddホールディングスなどの新興企業の包囲の中、"電商第一人者"アリババは敗北主義的な守城者の姿勢を示すことに満足していません。吴泳銘はアリババを陰鬱から脱却させ、次なる栄光を追求すると誓っています。

重塑

AIを軸に、アリババクラウドは自らを新時代のインフラストラクチャに育て上げ、より速い成長を実現しようとしています。

9月19日のクラウド・コンピューティング・セレクト・カンファレンスで、アリババクラウドCTOの周靖人が"切り札"を投げました。アリババクラウドはAIを中心として、サーバーから計算、ストレージ、ネットワーク、データ処理、モデルトレーニング、推論プラットフォームまで、独自のクラウドアーキテクチャ体系を全面的にアップグレードしました。

同時に、アリババクラウドはAI活用コストを最低限に抑え、Qwen-Maxフラッグシップモデルをアップグレードする一方、100種類以上のモデルをオープンソース化しました。通用Thousand-Qwestの3つの主力モデルも価格大幅値下げし、最大85％値下げ、100万tokensの価格を0.3元に引き下げました。

アリババクラウドは大規模モデルの利用障壁を十分に低く保つことを目指しています。周靖人氏は、「低価格で顧客を引きつける」の背後には、AIが業界を再び覆すチャンスを感じ取っていると述べました。

現在、AIは変革のポイントに達し、徐々に生活に浸透しています。小鵬のAI車が何小鵬を乗せてクラウド・コンピューティング・セレクト・カンファレンス会場に向かい、マスクの人型ロボットが工場を引き継ぐ準備をしているのを目にする一方で、大規模モデルのベンチャーカンパニーやインターネット会社も急いでAI競争に参加し、より多くの産業をAIで再構築しようとしています。

ウー・ヨンミン氏は、生成式AIの創造力はデジタル世界の支配と物理世界の変革にあると考えています。生成式AIによって生み出される価値は、モバイルインターネットの数倍、数十倍になる可能性があります。

ダウンストリームからの需要は既に漏出し始めており、ウー･ヨンミン氏は、現在の新たな計算パワーの需要のうち、50%以上がAIによって駆動されており、規模は継続的に拡大しています。過去1年間、アリババクラウドは大量のAI計算能力を新たに投資しており、それでも顧客の活発な需要を十分に満たすことができていません。

革新が押し寄せ、AIの想像力の氷山の下で、クラウドインフラが重要な牽引役となっており、アリババクラウドは多くの人々がこのAIブームをつかむために彼らの列車に乗ることを目指しています。今回、アリババクラウドは、多くのAIプレーヤーに断れない理由を提供しました。20年前の「世界中でビジネスをやりにくくする」のスローガンが、この瞬間に「世界中でAIアプリが使いやすいようにする」に静かに変わりました。

AIを主要な位置に配置し、アリババクラウドは新しい物語の準備をしていますが、価格を削減し、モデルを削減し、構成を削減しても、最終的な核心は一つだけです―大きな目標を見失わずに、成長に戻ることです。

国内のクラウドコンピューティング市場では一流ですが、ブラックスワンの事件や内部の動揺に苦しんできたアリババクラウドは、高成長時代を後にして、成長率が継続的に低下しているのは直面しなければならない現実です。ウー・ヨンミン氏の任命後、アリババクラウドは他の競合他社との差を再び広げる必要があります。

増分を獲得することが大変重要になりました。アリババクラウドは、「クラウドのAI化」「AIのクラウド化」がより確実で将来有望な方向であると確信しています。インターネットのクラウドサービスへの熱狂が再燃する中、アリババクラウドはAIの計算能力とモデルサービスを売る好機です。裏方として控えていたそれは、この機会を利用して運命を逆転することができます。

そのため、アリババクラウドは自ら行動し、「秒カメラ」「全民科目三」など人気アプリを推進し、CエンドでChat GPTの成功パスを複製しようとしています。一方、アリババは去年から一貫して積極的な投資を行い、Monthly Dark Side、MiniMax、Intelinote AI、Bai Chuan Intelligent、010万物、そしてステップスターズなどの人気企業と深く結びついています。

AIによってもたらされる増分は初めて解放されました。2025会計年度第1四半期において、アリババクラウドの収益増加率は6%に上昇し、「AI関連製品の収益は3桁増加し、パブリッククラウドビジネスは2桁成長しました。

吴泳铭はついにアリババグループホールディング傘下のアリババクラウドを率いて暴風の目から脱し、「人工知能が物理世界に浸透する」広大な青海を疾走しています。

プレッシャー

昨年3月、アリババは史上最大の組織変革を開始し、「6つに分拆」を発表した後、アリババクラウドはアリババグループ傘下で最初に独立して上場する可能性が最も高い事業板であり、資本市場を活用して成長を目指しています。

しかし、8か月後、市場の理由により、アリババクラウドの分拆は一時停止されました。

アリババグループの会長である蔡崇信は、AIの波が押し寄せ、成熟し、高度にネットワーク化されたクラウドインフラストラクチャには持続的な投資が必要であると述べました。経営陣は金融手段に注力するのではなく、クラウドビジネスの将来の収入と利益成長を期待しています。

分拆しない方が実は良いことです。

実際、グローバルのクラウド市場では、規模のある公共クラウドIaaS（インフラストラクチャ）事業が独立して上場した事例が存在しません。アマゾンドットコムのAWS、マイクロソフトのAzure、Google Cloudなどのクラウド企業はすべて親会社の支えを背景に事業展開しています。

業界関係者は、一方で、クラウドビジネスと親会社がサーバーやデータセンターなどの基本インフラを共有し、両者の完全な分離は困難であると指摘しています。さらに重要なのは、AI算力の競争が背景にある中、アリババクラウドはグループのバックアップがますます必要とされています。

8月の決算説明会では、アリババグループホールディングの経営陣が、今後数四半期にわたり人工知能への高額支出を維持すると開示しました。現在のAIブームがクラウドコンピューティング構造の急変を促進しており、アリババクラウドはチャンスをつかみ、競争相手との差を広げることを切望しています。

「過去数十年CPU主導の計算体系が、GPU主導のAI計算体系に加速的に移行しています」と吳泳銘氏は述べ、アリババクラウドが接触するすべての顧客、開発者、CTOがほぼすべてAIで自社製品を再構築していると述べています。GPUはAI競技場を書き換え、クラウドコンピューティング事業を持つ主要テクノロジー企業（マイクロソフト、アマゾンドットコム、Google）がAIコンピューティングパワーの投入を強化しています。

従来CPU主導の計算パワー段階で先行していたアリババクラウドは、今や"軌道を変更"し、勝機を確保する必要があります。また、摩爾の法則の前に、AIとクラウドの使用コストを爆発的に引き下げることは、アリババクラウドの逆襲の全体像です。

アリババクラウドの副社長である張起は、華爾街ジャーナルに対し、「通信事業者による高速化と料金引き下げと同様に、今日の携帯電話のデータ料金と20年前の料金は全く同じくらい類似していません。通信事業者による高速化と料金引き下げの結果、移動インターネットのイノベーションが生まれ、クラウドインフラの価格低下もAIアプリケーションの爆発をもたらすでしょう。」

母体であるアリババクラウドが戻ることで、アリババグループ全体により大きな空間を提供し、これは国際的な大手クラウド会社の経験に基づいています。

過去数年間、アマゾンドットコムの「eコマース + クラウド」のビジネス構造は、資本市場から高い評価を受けています。2021年第2四半期、アマゾンの総収益に占めるクラウドコンピューティング収益は18％にすぎず、利益に占める割合は64％にも達し、アマゾンの総時価総額は2兆米ドルの大台を超えています。

クラウドビジネスに精通している関係者によると、アリババクラウドが分割しない投資ロジックの1つは、アマゾンとAWSを参考にしていると述べています。一方、アマゾンは黒字転換後、高い評価を受けており、現在も45倍のPERにより米国株TOP5の巨人となっています。対照的に、アリババグループ（現在のPER 24倍）は明らかに高い想像空間を持っています。

TikTok、pddホールディングスなどの急成長する競合企業により、かつての電子商取引巨大企業アリババの市場地位が揺らいでいます。ゴールドマンサックスのレポートによると、2022年までに、Taobao Tmallの市場シェアはすでに44％に低下しており、2019年の66％から大幅に減少しています。

此時、嵐が吹き荒れ、アリババグループホールディングはグループの利益、時価総額の新たな支柱を担当しなければならない。

昨年11月、拼多多ホールディングスに時価総額で初めて抜かれた際、馬雲は社内ネットワークで話し、アリババが変わるだろうと信じていた。AI時代が始まったばかりで、誰にとってもチャンスであり、挑戦でもある。

アリババは徐々に低迷から抜け出し、成長の主導権を取り戻そうとしています。