海通証券はリサーチレポートを発表し、今後1〜2年の半導体分野での再編事例が続々と現れるだろう。M&A智通財経アプリによると、海通証券はリサーチレポートを発表し、今後1〜2年の半導体分野でのM&A再編事例が続々と現れるだろう。同じ実質支配者による体外資産の注入、現金支払い+株式発行/交換可能債券などの方式を含む非同じ実質支配者関連資産の購入など。
半導体設備業界の"大国の重器"は、「首の喉元」の重要技術的問題を解決する中で、国内の優れた半導体設備上場企業は技術開発を継続的に進化させる一方、技術革新性と製品連動性を持つ企業を通じて、M&A再編を通じて競争力を高める能力がある。
海通証券の主要な観点は以下の通りです。
現在、中国の半導体設備産業は「2つの強さ3つの優れた企業N極小」の状況を呈しています。2024年10月31日時点で、A株(全国中小企業株式協同革新中心、bseを含まず)の半導体設備(部品を含む)セクターの上場企業は合計38社で、時価総額は8146.52億元で、「2つの強さ3つの優れた企業N極小」の状況を示しています。この銀行は、近年の中、国内の半導体設備(部品を含む)上場企業の収入と親会社の当期純利益が着実に増加しており、北方華創、中国半導体装置はそれぞれ2023年の収入がそれぞれ220.79億元、62.64億元、母体の当期純利益がそれぞれ38.99億元、17.86億元に達していますが、海外の半導体装置企業と比べるとまだ小さい規模ですが、成長の余地が大きいとしています。
海外の半導体装置企業の成長過程。海外の半導体装置会社の発展の歴史を振り返ると、この銀行は技術革新の機会をつかみ、絶えず革新を行い、製品ラインを拡大し、さまざまな分野の顧客要求を満たし、合併を通じて、より多くのニッチ市場と革新的技術を獲得することは、半導体装置企業の持続的発展と成長の中核的理由であると考えています。この銀行は中国の半導体装置の優れた企業が国内の下流ウェハ工場の設立要求に直面している際、顧客端のカスタマイズ要求を継続的に満たし、より革新的な技術開発が必要であると指摘しており、その一方で、さらに多くの製品ラインを投資買収を活用して整備し、顧客により完全な端末工程アプリケーションソリューションを提供することができれば、「中国のAMAT」「中国のKLA」としてサイクルを超えて成長し続ける優れた国内半導体装置会社を見ることができると考えています。
2024年9月24日、証券取引委員会は『上場企業の合併統合市場改革を深化する意見に関する通知』を発表し、市場志向を堅持し、資本市場が企業の合併統合において主要なチャネルとしてより良く機能するよう改善する方針を打ち出しました。それには、2つの合併統合の方向を示しており、業種を横断した合併統合による新たな生産力の転換、優れた上場企業による合併により産業の集中度を向上させ、拡大・強化することが含まれています。
リスク注意事項：下流の工場建設の進捗が遅れる、技術研究開発の進捗が予想を下回る、中低級製品分野での激しい競争、中核人材の流出リスク、合併統合の進捗が予想を下回るなどのリスクがあります。
