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大行评级|建银国际:下调百威亚太目标价至8.4港元 对2025年销售展望采取更谨慎态度

Gelonghui Finance ·  11/03 21:47

格隆汇11月4日|建银国际发表研报指,百威亚太第三季纯利下跌33%至2.01亿美元,较该行及市场预期分别低28%和26%,相信主要是受到中国市场表现不振所拖累,期内销量下降11%,而平均销售价格仅增长1%,令整体收入亦跌10%。该行指出,中国市场销售表现疲弱仍是主要负面因素,预测百威亚太第四季收入及销量将分别下跌4.2%及5.4%,产品均价料略升1.3%,目前并未见到消费者情绪在短期内有重大好转迹象。至于亚太东部,建银国际认为,该公司的高端产品11月起于韩国加价超过8%,加上市场份额增长,相信第四季该市场收入可增长9%,EBITDA利润率料提升至33.8% 。第三季业绩逊预期,以及公司对2025年销售展望采取更谨慎态度,建银国际相应将2024及2025财年盈利预测下调14%和17%,目标价从9.3港元下调至8.4港元,维持评级“中性”。

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