根据中国エネルギー報告によると、SAFは従来の航空燃料と比較して、全体的な二酸化炭素排出量を50%以上削減し、最大85%削減できる可能性があります。
智通財経アプリによると、徳邦証券がリサーチレポートを発行し、バイオマス燃料（SAF）の需要は産業政策の推進に依存し2025年に海外でSAF需要の節目を迎え、航空業界の環境保護と排出削減においてSAFの燃料供給は重要な手段です。近年、国はバイオマス燃料の開発に重点を置き、数多くのSAF関連政策を発表し、実際の利用を促進し、SAF需要を活性化させる可能性があります。
事件：10月30日、国家発展改革委員会など6省庁が「再生可能エネルギー代替活動の推進に関する指導意見」を発表し、以下の内容が述べられています：1）再生可能エネルギー供給能力を全面的に向上させ、地域に応じてバイオ天然ガス、バイオディーゼル、バイオ航空燃料などの緑の燃料を開発し、再生可能エネルギー水素の積極的かつ順番に進行する制度を推進する；2）交通運輸と再生可能エネルギーの融合相互作用を加速し、条件付き地域でバイオディーゼル、バイオ航空燃料、バイオ天然ガス、緑色水素アルコールなどの船舶、航空分野の試験航行を支援する。供給と需要の両端でバイオディーゼル、バイオ航空燃料（SAF）などのバイオマス燃料産業の発展に重要な指針を提供しています。
徳邦証券の主な観点は以下の通りです：
航空業界の環境保護と排出削減には大きな挑戦があり、燃料のSAFへの混合は重要な基準達成手段です。
2021年頃から、世界140か国以上が2050年または2060年までにネットゼロ排出目標を宣言または検討していますが、高エネルギー密度の燃料を必要とする航空業界は、電動飛行機や水素飛行機などの革新技術が突破する前に排出目標を達成することが比較的困難です。中国エネルギー報告によると、SAFは従来の石油航空燃料と比較して、全体的な二酸化炭素排出量を50%以上削減し、最大85%削減できることから、将来30年間、SAFは既存の化石燃料の重要な低炭素ソリューションとなる見込みです。IATAの予測によると、2050年には65%のネットゼロ排出貢献がSAFから行われる見込みです。
2025年には海外でSAFの需要が節目となります。
このセクタは、SAF需要の解放は産業政策の推進が必要であると考えており、ReFuelEUAviation提案では、2025年までに航空燃料に対するSAFの強制混合比率が2％になり、2030年までに6％に増加し、遠い将来の2050年には70％に達することが規定されています。その他の国々では、イギリス、韓国、インドなどが明確にSAFの強制混合比率を定めており、将来的に段階的に実施される可能性があります。国際エネルギー機関によると、2023年には世界全体でのSAF消費量が52.99万トンに達し、2024年から2028年まで142.6％の年平均複合成長率で急速に増加し、2028年には世界全体でのSAF消費量が1311.71万トンに達すると予想されています。国際航空運送協会によると、2019年から2024年までの間に世界全体のSAF生産量は0から150万トンに増加し、2024年時点で航空燃料需要の0.53％を占める見込みです。
中国化学情報週刊によると、2027年までに、現在計画されているSAF生産能力投入は、ジェット燃料需要の1-2％しか賄えない可能性があります。航空燃料の需要が非常に多いことを考慮すると、また、来年がEUの強制混合比率の実施の最初の年であることから、政策が実施されることによるニーズの堅さがSAF需要量の比較的確実な増加をもたらす可能性があります。
国内の政策が次々とSAF需要の促進を加速する可能性があります。
近年、国はバイオマス燃料開発を重視し、多くのSAF関連政策を発表しており、2022年に中国民間航空局が発表した「第14次五カ年計画航空緑化専門計画」では、持続可能な航空燃料の商業利用を推進し、2025年までに当年のSAF消費量を2万トン以上に押し上げ、第14次五カ年計画期間中に累計消費量を5万トンに達することを目指しており、定量的なレベルでのSAF消費目標を示しています。その後の「第14次五カ年計画再生可能エネルギー開発計画」、「グリーン航空機製造業発展指針(2023〜2035年)」、「産業構造調整ガイドライン(2024年)」などの最上位計画では、SAFの開発を奨励するとされ、政策基盤が着実に固まっています。
同時に、2024年7月のEUによる仮制裁の暫定的な措置の開示タイミングは、バイオディーゼルにのみ一時的な反ダンピング税を導入し、SAFには影響を及ぼしませんでした。これは、国内のSAF産業の発展を促進する機会を提供した可能性がある。中国民間航空局は2024年9月に12便のSAF適用試験を開始し、実際の適用を促進し、SAF需要を促進する可能性があります。
関連銘柄に注目する：海新能科(300072.SZ)、zhejiang jiaao enprotech stock(603822.SH)、longyan zhuoyue new energy(688196.SH)、penyao environmental protection(300664.SZ)、shandong high speed renewable energy(000803.SZ)。
リスク注意事項：SAF関連政策の普及が予想より遅い、貿易摩擦のリスク、民間航空関連の燃料需要が予想よりも低い可能性があります。
