情報の資料によると、新興市場資産は月曜日に上昇し、選手たちはトランプ氏がアメリカ大統領選で勝利することへの賭けポジションを削減しました。アメリカ大統領選の前日、メキシコ、南アフリカ、東欧の通貨はドルに対して反発しました。アメリカ大統領選は今後数年間の世界の貿易と投資の流れのパターンを再構築する可能性があります。MSCI新興市場外国為替指数は0.2%上昇し、2週間ぶりの最大の上昇を記録しました。新しい輸出壁とドル高に最も敏感な経済圏の市場は、月曜日に最大の上昇を見せ、ポーランドズウォティとメキシコペソは共に0.9%上昇しました。また、原稿執筆時点で、MSCI新興市場株価指数は0.5%上昇しました。

MSCI新興株式指数の上昇は、先週のテクノロジー株の売却後の反発に支えられています。半導体メーカーのタイワンセミコンダクターマニュファクチャリング(TSM.US)の株価は4日連続の下落を終え、2週間ぶりの最大の上昇を記録しました。

週末の世論調査によると、ハリス氏がアイオワ州でリードしており、これはトランプ氏が以前の全ての選挙でアイオワ州で勝利してきたという大きな変化です。トランプ氏の勝利を賭けることでドルが支持されており、なぜなら貿易関税やインフレ政策への期待が、米連邦準備制度がより厳格な金融政策を維持することを余儀なくさせる可能性があるからです。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマンのストラテジスト、エリアス・ハダッドは述べています:"世論調査はトランプ氏のトレードに打撃を与えました。それでもなお、大統領選挙は緊迫した競争となるでしょう。勝者が誰かは数日後にならないと分からないかもしれません。"

ノイバーガー・バーマンのグローバル固定収益・為替レート担当のシニアインベストメントマネージャー、フレドリック・レプトンは述べています。ハリス氏の勝利は、ボラティリティを抑制し、リスクプレミアムを低下させる可能性があります。レプトンはさらに次のように述べています:"こうした状況では、政権が分散した場合、米連邦準備制度は制限的な金融政策を維持する必要がない可能性があります。そのような状況では、スプレッドトレードが機能すると考えています。"

レプトンは、この結果下で、メキシコペソとブラジルレアルに魅力的な機会があると指摘しています。"これらの通貨は大幅に売られており、多くのスプレッドトレード機会を提供しています。"スプレッドトレードとは、低金利通貨を借り入れて、高利回り資産を購入する取引を指します。

政治リスクに加えて、投資家は今週市場の波乱を増長するかもしれない一連の中央銀行の決定に備えています。ハダッド氏によれば、アメリカ経済が好調で、消費者支出活動が弾力的であることから、多くの人々は、9月に50ベースポイントの利下げを予想した後、今週の利下げ幅が25ベースポイントに縮小すると予想しています。次に、中欧のポーランドやルーマニアの中央銀行は、貸付コストを据え置く可能性があり、チェコ中央銀行の政策立案者は金利引き下げの期限延長に備えているようです。一方で、財政の低迷を懸念して、ブラジル中央銀行は基準金利を引き上げる可能性があります。

この他、先週のデータによると、投資家は米国大統領選挙のリスクを回避するためにアジアの主権債券に資金を移しており、これにより数十億ドルの外国資金流入を受けていた市場が活気付いています。Allianz Global Investors、Franklin Templeton、Gamma Asset Managementなどの資産管理会社がアジア諸国の政府債券に期待しています。利下げの見通しは需要を刺激し、これらの債券が避難資産となるだろうと述べています。大統領選挙による市場のパニックを考慮すると、これらの債券が避難資産となるでしょう。