Finance Intelligence APPによると、オーストラリア準備銀行は、グローバル経済の不確実性が高まる中、特に米国大統領選挙結果を待つ中で、持続的な高いインフレに圧力をかけるため、基準金利を13年の高値4.35％で維持することを決定しました。オーストラリア準備銀行は、政策調整を事前に行わないと強調し、国際的な見通しの高い不確実性を強調しました。

市場予想通り、オーストラリア準備銀行は金利を1年間4.35％に維持し、どのような政策方向も「決定」しないことを明確に述べました。理事会は、国際的な環境の不確実性が非常に高いと指摘しました。利上げ決定の文書では、オーストラリア準備銀行は基本的なインフレがまだ高すぎるとし、目標範囲に戻るにはまだ時間がかかり、インフレ上昇リスクに警戒し、政策の選択肢を排除していないと強調しました。

政策決定者が短期間で立場を変えないと市場参加者が考えているため、豪ドルと3年債の利回りが継続的に上昇しています。オーストラリア準備銀行の総裁、ミシェル・ブロックは、インフレが持続可能に下がる証拠を探しており、インフレを下げるのは最終段階であり、挑戦的であると強調しました。

基準CPIはピークから下がりましたが、まだ3.5％の高水準にあり、サービス業のインフレ率は強力です。オーストラリア準備銀行の最新予測によると、基本的なインフレ率は2025年中ごろに目標範囲の2-3％に達する見込みで、8月の予測よりもやや早いです。

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オーストラリア準備銀行の総裁、ブロックは、経済データが消費成長と民間部門の需要成長が予想よりも低い場合、中央銀行は適切な通貨政策措置を講じる用意があると述べました。彼女は、このようなデータの変化が中央銀行の緊密な注目を引き、政策の調整を引き起こす可能性があると強調しました。

トレーダーは、市場が中央銀行の立場を理解していることを反映し、緩和政策の期待を2025年5月まで延期しました。

rbcのエンプロイ・リリンド・グローバル上昇ストラテジストのCharu Chananaは、オーストラリア準備銀行が全世界の中でタカ派の立場を維持しており、利下げの明確なサインを示していないため、市場への影響は限定的であると指摘しています。

Brockは、地政政治リスクや選挙結果が金利決定に一定の影響を及ぼすことを認めつつも、今情勢分析を行うのは時期尚早であると述べています。

Brockは記者の取材を受けて、中央銀行が利率決定の際に地政政治リスクを考慮に入れており、米国の選挙などで引き起こされるさまざまな結果の可能性を含めていることを明らかにしました。彼女は次のように述べています。「私たちは地政政治リスクと各種結果につながる可能性を考慮に入れました。」特に、米国選挙の結果が、世界経済に重大な影響を与える可能性があることを指摘し、オーストラリアの中央銀行が政策を決める際にそれを評価する必要があるとしています。

米連銀や他の主要な中央銀行が経済を支援するために利下げを開始したにもかかわらず、Brockはオーストラリア中央銀行の政策は依然として他の中央銀行よりもはるかに緩和的であると強調し、これはオーストラリアが世界経済における特殊な地位を反映していると述べています。「海外の利下げの後でも、私たちの政策は他の中央銀行よりもはるかに緩和的です。」

さらに、トランプの保護主義政策は、オーストラリアに間接的な影響を与える可能性があり、Brockは、今現時点で詳細な情勢分析を行うのは時期尚早であると考えています。なぜなら、米国の選挙結果がまだ確定していないからです。

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オーストラリア経済は緊縮的な通貨政策の影響を受け、過去1年間において成長は著しく鈍化していますが、労働市場のパフォーマンスは目立つ存在となっており、失業率は歴史的な低水準である4.1%を維持しています。これはBrockやそのチームにとって、経済がソフトランディングを果たす自信を提供しています。需要を支える強力な労働市場はあるものの、経済学者は、通貨政策と財政政策の不一致がオーストラリア中銀の仕事をより複雑にしていると指摘しています。

rbcのチーフエコノミスト、Wang Sulinは、オーストラリアの公共支出が過熱し、政府の消費需要と一致していることを指摘し、2025年にオーストラリア中銀が適度な緩和政策を導入すると予想しています。

フィッチの格付けは、2025会計年度に政府の予算が赤字に転換すると予測しており、これは減税、家庭支援、およびオーストラリアの主要輸出製品価格の下落の影響を反映しています。この格付け機関は、オーストラリアの財政政策を"適度な拡張"と表現しています。

オーストラリア準備銀行は、季節毎の政策声明の中で、2025年6月から2026年12月までの公共需要予測を引き上げ、政府政策の影響を反映しました。政府はその政策が物価上昇を助長していると否定していますが、経済学者は、通貨政策と財政政策の不一致がオーストラリア準備銀行に経済のソフトランディングを達成する難しさを増加させていると考えています。