金吾財文 | 第一上海は研究指標を発行し、ヤン州煤業(01171)は前三半期の収入が1066億元で、前年比21.5%増；親会社の当期純利益は114億元で、前年比-27%；非再帰的な親会社の当期純利益は110.5元で、前年比-22.5%。Q3の単四半期は343.2億元で、前期比-15.5%/+5%；親会社の当期純利益は38.4億元で、前期比-15.63%/+0.7%、会社の単四半期の当期純利益微増は主にQ3の秦皇島マーケットの5500K石炭均価が852.5元/トンで、Q2と同じであり、会社の業績は市場の予想に適合しています。
この行は、前三半期の石炭化学のビジネスが好調であると指摘し、会社の収入が187億元で、前年比-5%；粗利は39億元で、前年比+0.6%；粗利率は21%で、粗利率の向上は主に石炭が原料として昨年より大幅に下がったことによるものである；製造および販売において、会社の前三半期の生産量は636万トンで、前年比-2.2%；販売量は570万トンで、前年比-3.4%。セクター全体で損失転換を達成しています。しかし、Q3では、会社の生産量は217万トンで、前期比+7.8%；販売量は195万トンで、前期比+4.5%、粗利は15億元で、前期比+13.9%。Q3の利益状況は安定しており、会社の全年石炭化学プロジェクトは引き続きわずかな利益を上げ、損失転換を実現すると予想されています。
この行は、将来3年間は石炭価格が安定し、会社の利益は石炭および石炭化学の生産量の増加によって増加すると予想しています。したがって、2024/2025/2026年の親会社の当期純利益をそれぞれ153.5/176.6/193.8億元に調整し、EPSはそれぞれ1.53/1.76/1.93元です。評価の面では、会社の25年の当期純利益は業種平均の8倍PEを参照し、会社に買いのレーティングを付け、目標株価を15.4香港ドルとしており、現在の株価に比べて52.4%の上昇余地があるとしています。
