財聯社11月5日発表（記者 周晓雅）複数のicbccs gold etfの口数が新記録を達成し、再びgold etfの手数料が引き下げられました。

11月5日、工商銀行富国基金公告によると、本日から、工商銀行富国gold etfおよびその連動基金の管理料、託管料を引き下げます。具体的には、2つの製品の管理年間手数料および託管年間手数料はそれぞれ0.15%、0.05%に調整されます。

これは華夏gold etfに続くもう1つの手数料引き下げを発表したgold etfです、今の時点で、これら2つの製品の規模の差は1億人民元未満であり、手数料引き下げ後、2つの製品の手数料水準は同等です。

そして、9月以降、資金が再びgold etfに流入し、SGE gold 9999に連動する7つのetfは純購入口数が23億以上を超え、規模は665.86億元に拡大しました。これら7つの製品はすべて昨日、基金口数の最高値を記録しました。

将来を展望すると、一部のファンドマネージャーは、多くの重要なイベントが目白押しになる中、市場の駆け引きがますます激化すると分析しています。goldはいくつかの抵抗に直面するかもしれませんが、地政学的要因の複雑さ、グローバル経済の不確実性により、goldが避難資産としての魅力が増す可能性があります。

最近、2番目の手数料引き下げが行われたgoldテーマのetf

今回の手数料引き下げについて、工商銀行富国基金は、広大な投資家の投資・資産管理ニーズをよりよく満たすために、投資家の資産管理コストを引き下げることを表明しました。工商銀行富国gold etfおよびその連動基金の手数料引き下げ後、2つの製品の手数料水準は同類製品の最低水準に引き下げられます。

事実上、工銀瑞信gold etfおよびその関連基金がディスカウントの3週間前に、华夏gold etfもディスカウント率を発表しました。現在、SGE gold 9999にリンクされた7つのetfのうち、工銀瑞信gold etfと华夏gold etfだけが「管理手数料率0.15％、信託手数料率0.05％」の低手数料水準を採用しており、他のetfは引き続き「管理手数料率0.5％、信託手数料率0.1％」を維持しています。

11月4日時点で、これら7つのgold etfの総サイズは665.86億元で、工銀瑞信gold etfのサイズは99.7億元で6位、5位は华夏gold etf（106.8億元）です。

複数のgold etfのシェアが最高を更新

gold etfの手数料率が続々と低下する中、最近になって資金が再びgold etfに流入しています。工銀瑞信gold etfは11月4日時点で基金のシェア総額が1.67億、9月以降基金のシェアに大幅増分が見られ、9月初め以来基金のシェアが1.01億増加しました。

この基金の規模は一時的に10億元を超えましたが、現在は9.97億元に戻りました。

全体的に見ると、9月以降、SGE gold 9999にリンクした7つのetfはすべて純購入を維持しており、11月4日時点で23.63億シェアを純購入し、総サイズは665.86億元に達しています。

この指数にリンクした最大規模のetfとして、華安gold etfも11月4日に新たに48.13億シェアの基金シェアを達成し、サイズも288.88億元に増加しました。9月以来、このetfは5.38億シェアを純購入されています。

5億シェア以上を純購入された他にも易方達gold etf、博時gold etfも、11月4日時点で基金シェア総額がそれぞれ22.86億シェア、27億シェアに達し、基金規模もそれぞれ135.8億元、140.54億元に増加しました。また、国泰基金、華夏基金、前海開源基金のgold etfファンドも11月4日にシェア総額が新高を記録しました。

最近、World Gold Councilが発表した「2024年第3四半期の中国の金市場のレビューとトレンド分析」には、7月と9月の一部の期間、金価が急上昇し、一部の基金を引き寄せましたが、8月の流出を完全に相殺することはできませんでした。第3四半期、中国市場のGold ETFは約5200万元人民元（約1トン）の流出となり、これまで連続して4四半期の流入トレンドが終了しました。

ただし、中国市場のGold ETFの資産管理総額は、金価急上昇の影響で8%増の550億元人民元（78億ドル）となり、歴史的な最高水準を更新しました。

アメリカ大統領選が近づく中の投資機会

ファンドのパフォーマンスを見ると、上記のGold ETFは第3四半期に8%以上の純資産基準価値の上昇を記録し、4四半期以降も成長を維持しており、現時点で4%以上上昇しています。

持続的な上昇の背後には、華安Gold ETFファンドマネージャーの許之彦は、このETFの第3四半期報告書で、Goldの良好なパフォーマンスは3つの主要因に基づいていると述べています。第一は、9月に連邦準備制度が利下げしたことで、将来的に利下げサイクルが続く見通しがあり、海外の通貨環境が緩和され、米国債の金利とドルの全体的なトレンドが低下しており、Goldに対する影響は比較的積極的です。第二は、米ドルの影響から解放されたことで、海外中央銀行が引き続きGoldを購入していること。第三は、世界的な地政的な対立が激化し、大型資産の不確実性が高まる中で、Goldは重要なアセット配分価値を有している。

「長期的には、アメリカは現在、高い債務と高い金利の二重圧力に直面しており、将来的にはアメリカの財政負担が増大し、ドルの信用に影響を及ぼすでしょう。」彼にとって、これに対抗するためにGoldの配分がより重要性を増しています。

「現在のポジションから展望を見ると、連邦準備制度による利下げの具体的な実現経路には意見の相違があるかもしれませんが、9月のドットプロットによると、2026年の政策金利の中央値は3.1％になります。」前海開源のGold ETFファンドマネージャー、梁溥森と孔芳も、現在のアメリカの政策金利は、長期的金利目標に対してまだ大幅な下落余地があると考えています。

歴史データから見ると、1998年9月から始まった利下げサイクルを除くと国際Gold価格はわずか0.59％下落しましたが、他の利下げサイクルでは、最初の利下げから最後の利下げまでに国際Gold価格がかなりの上昇を記録しています。

その他、米国議会予算局（CBO）が発行した「2024年から2034年までの予算と経済展望」によると、米国の赤字総額は2024財政年度の16兆ドルから2034年の26兆ドルに増加し、年平均複合成長率は約4.97％となり、1974年から2023年の約3.7％の平均成長率よりも明らかに高い。この状況下、ドル安とインフレによる債務負担の軽減が金価格の上昇に貢献すると述べられた。彼らは述べています。

中長期的には、彼らはまた、地政学的要因が依然として複雑であり、世界経済は不確実性に直面しており、金の配置は一定の保険属性を持つと指摘しています。

博時ファンドの最新の見解分析によると、今週、米国の大統領選挙結果が確定し、その後に米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ会議が開催される予定です。多くの重要なイベントが連続して発生し、市場の攻防がより激しくなるでしょう。ドルの強さと通貨政策の引き締めは最終的に金に一定の抵抗をもたらすかもしれません。しかし、貿易摩擦の激化が金の避難資産としての魅力を高める可能性があります。