美债利率反弹的同时，美元指数日内暴涨180点，重回105关口上方，打压了以美元计价的非美货币和一众大宗商品。分析认为，共和党控制的参议院足以让特朗普转变美国的经济政策，可能会推高赤字和通胀。①共和党の大統領候補トランプが選挙で勝利を確実にし、共和党は上院の過半数を獲得；②米国10年債利回りは一時18ベーシスポイント上昇し、2年債利回りは8月以来の高値となり、usd指数は180ポイント急騰。③共和党が上院を支配するか、経済政策が変わると、赤字とインフレが押し上げ、市場は将来の利下げ空間に懸念を抱く。
財聯社11月6日（編集者 Zhao Hao）米国時間水曜日（11月6日）、共和党の大統領候補トランプ氏が選挙人票の過半数を獲得し、今回の米国大統領選挙の勝利を確定。同時に、共和党は上院の過半数を獲得し、下院の所属は未確定。
このニュースの影響を受けて、「資産価格の錨」と称される米国10年債利回りが18ベーシスポイント急上昇し、最高で4.479％に達し、7月以来の最高水準となり、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想と最も密接に関連する2年債利回りも8月以来の高値となった。
米国債金利が上昇する一方で、usd指数は急騰し、180ポイント上昇して再び105水準を超え、ドル建ての非米通貨や多くの大宗商品を圧迫した。分析によると、共和党が上院を支配することでトランプ氏が米国の経済政策を変える可能性があり、赤字やインフレを押し上げるかもしれない。
Principal Asset ManagementのチーフグローバルストラテジストSeema Shahは、赤字の上昇への懸念から投資家が米国債を売却していると述べ、「債券利回りの変化に注意を払う必要がある。利回りが引き続き上昇すれば、臨界点が現れる可能性がある。」
トランプ氏は何度も、米企業法人税率を現行の21％から15％に引き下げることを述べており、同時にすべての輸入品に少なくとも20％の「グローバル基準関税」を課す意向であると述べています。分析家は、関税がインフレを引き起こす可能性があり、米連邦準備制度の将来の利下げの余地を狭めるだろうと予測しています。
多くのアナリストは、トランプかハリスが政権に就いた場合、米国の予算赤字と政府債務水準が急増すると予想していますが、ハリスの場合、トランプよりも少ない額の増加が見込まれています。
経済コンサルタント会社hotung invのマクロ経済学者Samuel Tombsは、トランプが輸入品に10％の関税を課すだけでも、米連邦準備制度が好むインフレ指標の一つであるコアPCE価格指数が約0.8ポイント上昇する可能性があると述べています。
インフレ期待の上昇リスクのため、トレーダーは2025年の米連邦準備制度理事会による利下げ期待を下方修正しました。これが米国債の利回りとusdが急上昇した主な理由の1つです。シカゴ・マーカンタイル取引所の「Fed Watch」ツールによると、市場は利下げサイクルの終息が3.75％〜4.00％にあると予想しています。
夜遅くになりますが、米連邦準備制度理事会は2日間の政策会議を開始します。25ベースポイントの利下げはほぼ確定していますが、Sit Investmentsの幹部であるBryce Dotyは、トランプ大統領の当選が同行の「総合的なタスクを複雑にします」と述べました。
Dotyは述べました：“増加し続ける国家債務が米連邦準備制度理事会を窮地に追い込んでおり、彼らは国家の資金を節約するために利率を引き下げるべきか、あるいは大規模な政府支出によるインフレ影響を相殺するために通常水準を上回る利率を維持すべきか？”
通称「新Fed通信社」と呼ばれるジャーナリストのNick Timiraosは、トランプの当選が現在の金融政策に影響を与えることはないと述べましたが、共和党が上院と下院を「一掃」すれば、12月の会議で関連する「基本的仮定」の表現が変更される可能性があります。
興味深いことに、以前には、トランプチームが連邦準備制度理事会の意思決定部門に対して事前に計画を立てていたとの情報がありました。トランプの経済顧問であるスコット・ベッセント（Scott Bessent）は、次期連邦準備制度理事長の候補を1年前倒しで承認することで、パウエルが任期終了まで影響力を失うことができると述べました。
