智本金融アプリは、jpモルガンチェースが大統領選挙に勝利した後、市場は積極的な反応を示し、元々慎重だった企業が来年アメリカで上場を検討することを刺激し、株式市場の大幅な上昇を促進しました。特に銀行株は長年の最高値を記録しました。ラッセル2000指数などの主要指数は過去3年間で最高水準に跳ね上がり、s&p 500指数も歴史的な最高値を更新しました。一方、「恐怖指数」VIXは9月以来の最低水準まで下落しました。これらのポジティブなマーケット反応の一部は、投資家がトランプ氏の規制緩和と税金引き下げの楽観的な期待に帰属しています。

トランプ氏の勝利は市場に短期的な楽観感情をもたらすだけでなく、一部のプライベートエクイティ企業の上場プロセスを加速する可能性があります。考慮中または躊躇している企業にとって、この勝利は前進のエネルギーを提供しています。

図1

データによると、今年の米国取引所での新規株式公開による調達資金はすでに約400億ドルに達し、前年同期比で64%増加しました。これはコロナ禍前の10年間の平均水準を下回っていますが、公開予定の企業が少ないため、IPO活動の急増は直ちに起こるとは限らず、すでに上場している企業や最大株主は市場の回復を利用して利益を得る可能性があります。

バンクオブアメリカの株価など、jpモルガンチェースの勝利に特に恩恵を受けた銀行株は、投資家がトランプ氏が企業税率引き下げと規制削減の約束を果たすと考えたため、水曜日に急上昇しました。トランプ氏は企業税率を21%から15%に引き下げ、新しい規制の中で10個の項目をキャンセルすることを約束しました。これにより、銀行は競合他社よりも魅力的な環境が提供されました。さらに、彼は全面的な規制機関改革を約束し、証券取引委員会委員長を含む監視者を解任することも誓っています。

図2

アナリストは、規制環境の改善に伴い、銀行株の審査プロセスがより友好的かつ透明になる可能性があると指摘しています。トランプ氏の勝利は米国銀行の経営陣に、低金利環境への対応と連邦準備制度が経済の順調な着陸を実現する能力に対する楽観的な期待をもたらしました。これらすべてがkbw nasdaq bank indexを今年に入って約41%上昇させるのに役立ちました。

また、一部の企業はこの市場の反発を利用して成長資本を調達し、社内の流動性を提供する可能性があります。IPOのスケジュールが直ちに前倒しされることはないかもしれませんが、来年以降のさらに大規模なIPOの需要にはまだ自信があります。

Financial InsyghtsのPeter Atwaterは、トランプの勝利が貿易関係の少ない業種にとっても積極的なサインであり、一般的にはトランプ政権が企業にとって有利になると考えられていると述べています。

トランプ勝選または暗号資産のIPOブームをもたらすか？

アメリカ大統領選の結果は、世界政治の構図に深い影響を与えるだけでなく、暗号資産業種の神経も揺さぶり、特にIPOを通じて流動性を得ようとするベンチャーキャピタルが期待しています。これらのファンドの焦点は、選挙結果が暗号資産の規制政策および新しい証券取引委員会（SEC）委員長にどのような影響を与えるかにあり、これはアメリカをリードする暗号資産企業の上場プロセスに直接関係します。

ビットコイン価格が過去最高を記録する中、暗号資産を支持する候補者が引き起こす新規株式公開ブームに対する市場の期待が高まっています。この期待は厳格な規制審査の中で長年にわたって保留されていました。現在のSEC委員長であるゲイリー・ゲンスラーが退任し、またはトランプが彼を解任すると約束した場合、この状況は変わるかもしれません。

暗号資産管理会社CoinSharesのアナリストMatthew Kimmellは、トランプ政権がデジタル資産を支持する発言に基づいて、暗号資産に有利なリーダーを指名する可能性があると述べ、これが暗号資産のIPOの展望に影響を与えるだろうと指摘しています。特にSECの指導部の変化とそれによって構築される規制フレームに影響を与えるでしょう。

業界内では、Circle Internet Financial、Kraken、Fireblocks、Chainalysis、そしてeToroなどの企業が今後1〜2年で上場する可能性があります。これらの企業は数か月前から上場の噂が広まっていましたが、具体的な進展はまだありません。

Circleは1月にSECにIPO計画を秘密裏に提出しました。多くの業界関係者は最近の暗号資産IPOの希少性をゲンスラーに帰すると見ており、彼はCoinbase、Binance、Krakenなどの業界巨人に対する取り締まりを主導していました。

図3

ビットコインIPOの展望に関して、11月に誰が勝とうとも、より明るいものになりました。共和党大統領候補トランプ氏は、暗号資産業界を強く支持し、勝利すればゲンスレを解雇すると約束しています。民主党の対抗馬である副大統領ハリスはこの問題について沈黙を守っていますが、適切な保護措置の下でデジタル資産監視の枠組みを構築することを支持しています。

サンフランシスコの暗号資産ベンチャーキャピタルファンドDragonfly Capitalのパートナーであるハシーブ・クレシ氏は、選挙後の環境がビットコインIPOにとってより有利であると述べています。トランプ氏がSECにより暗号資産を支援する立場を採るよう促すか、ハリスが自ら選んだ人物でゲンスレを交代させるかは、アメリカの暗号資産規制をより緩和させる可能性があります。

ビットコインが歴史的な高値に接近し、リスク選好が回復する中、多くのベンチャーキャピタル企業が安心する可能性があります。しかし、すべてのIPO申請者にとって簡単ではないかもしれません。

クレシ氏は、一部SECと対立してきた企業は、ハリス政権の下でも依然として困難に直面する可能性がありますが、FireblocksやChainalysisのように反対されにくい企業は、上場がより容易になるはずであり、来年の秋までには上場する可能性さえあります。

ビットコインオプションのトレーダーもこの価格に注目しており、11月末までに元の暗号資産価格が80,000ドルを超えると、多くのコールオプションがインザマネーオプションに変わる可能性があります。