第十批药品国采的品种数为历史最多、入围门槛历史最高，预计后续会加大淘汰力度，给药企带来一定竞争压力。同时，此轮国采中注射剂占比也创历史新高，作为强依赖于院内发展的药物，未来相关药企竞争格局或将有所改变。近期医药板块在大幅震荡后小幅回升，考虑到板块估值仍处于历史底部、叠加后续宏观利好政策出台+流动性改善，该行认为仍有进一步修复空间。交銀国際が康方生物(09926)、simcere pharma(02096)、レジェンドバイオテック(LEGN.US)、雲頂新耀-B(01952)、ハチメドチャイナ(00013)などを重点お薦めしています。
知通財経アプリによると、交銀国際は研究レポートを公表し、11月1日に医薬品共同調達事務所が「第十批国家組織医薬品の集中調達に関連する医薬品情報の提出についての通知」を発表し、第十批国家組織医薬品の調達が正式に起動したことを発表しました。第十批国家組織医薬品には、62種類の品目が263種類含まれており、内注射剤は大品種が37種類（全体の約60％）含まれています。
レポートによると、2024年の国家医保薬品目録調整の現場交渉が終了しました。新しい医保薬品目録は11月下旬に公開される予定であり、来年1月1日から正式に実施されます。今回の交渉は10月27日から30日の昼までの間に行われ、127社の企業と162種類の医薬品が関与しました。そのうち医保目録外の薬品は117種類であり、医保目録内の再交渉薬品は45種類でした。
第十批の国家医薬品調達では、史上最多の品目数と史上最高の選定基準が予想されており、今後ますます淘汰力が強化され、医薬企業に一定の競争圧力をもたらすでしょう。同時に、今回の国家調達では注射剤の割合も史上最高になり、院内発展に強く依存している薬剤として、関連する医薬企業の競争構図が変わる可能性があります。最近、医薬板は大きく揺れ動いた後、わずかな回復を見せました。板の評価は依然として歴史的低水準にあり、今後のマクロ的なポジティブ政策の発表と流動性の改善が重なることを考慮すると、当行は修復の余地がまだあると考えています。
当行は、医保交渉から潜在的な恩恵を受ける康方生物(09926)、simcere pharma(02096)、レジェンドバイオテック(LEGN.US)、雲頂新耀-B(01952)、ハチメドチャイナ(00013)など、短期的な触媒が豊富で利益が大きく成長するか、利益と損失の均衡点が明確であり、評価が大幅に修復可能性の高い革新的医薬品の標的を重点的にお薦めしています。同時に、関心を寄せることをお勧めする内容には次のとおりです：1) 消費属性が強い民間医療サービスおよび医療美容の標的;2) 市場価値と基本面が大きく逸脱している中小型の革新的医薬品企業で、流動性改善後の反発弾力性が非常に高いでしょう。
