黄金与美元存在负相关性。10年期美国国债收益率上升17个基点，达到4.46%的四个月高点，尽管美联储准备在本周再次降息。与此同时，美元兑一篮子其他货币上涨1.6%。白银、铂和铜等其他大宗金属商品周三也大幅下跌。トランプ氏が米国大統領選で勝利した後、金先物価格は急落しました。
知通財経が報じたところによると、トランプ氏が米国大統領選に勝利した後、金先物価格は急落し、同時にこのニュースは米国債の収益率、米ドル、米国株の力強い上昇を促しました。原稿執筆時点では、金先物価格は約2663ドル/オンスの安値に低下しています。一週間前には金先物価格が2805ドル/オンスの歴史的な最高値を記録した後、金価は現在5%以上下落しています。
これまで、グローバル中央銀行の購入量の増加、地政学的な緊張状況、金利の低下により、金は1年以上にわたる上昇を経験しました。トランプ氏の関税や移民に対する懸念からインフレを再燃させる恐れがあるため、この反発は逆転しました。lplインベストメントホールディングスの主任テクニカルストラテジストAdam Turnquist氏は、経済成長とインフレの予想の上昇が水曜日に債券利回りや米ドルを押し上げ、これにより金利収益のない金が投資家にとって魅力が低下したと述べています。
金と米ドルは逆相関を持っています。10年債の米国債利回りは17ベーシスポイント上昇し、4.46%の四ヶ月高値に達しましたが、米連邦準備制度理事会は今週再度利下げの準備をしているにも関わらずです。同時に、米ドルは一かごの他の通貨に対して1.6%上昇しました。白銀、プラチナ、銅など他の主要金属商品も水曜日に大幅に下落しました。
Turnquist氏は、「米ドルが持続的に強まることが国際株式市場、特に新興市場と大部分の大宗商品を圧迫する可能性があります。プラチナ、金、白銀は米ドルに対し最も強い逆相関を持つ大宗商品です。」と述べています。
とはいえ、主要中央銀行の物理金需要、投資家が物理金ETFに投資し、投機的なポジションの期待が続くことから、多くのアナリストは金価がさらに上昇すると予想しています。ゴールドマンサックスグループは、2025年末までに金価が1オンスあたり3000ドルに達すると予測しています。ゴールドマンサックスのLinaThomas氏とDaanStruyven氏は、「歴史は示していますが、不確実性が高まり投資家が安全な港を求める際、金のポジションは通常増加します。」と記しています。
シティはリサーチレポートで指摘しており、歴史的なトレンドから見ると、米国大統領選後、金価は通常振る舞いません良くなりません。2016年のトランプ氏が大統領に就任してから1か月間で金価は8%下落しました。しかし、シティはこのトレンドが投資家に低位買いの機会を提供しており、依然として金価が6ヶ月以内に1オンスあたり3000ドルまで上昇すると考えています。
間違いなく、金価は短期的に圧力を受けていますが、jpモルガンチェースは先週述べた通り、長期的に金価を推進する要因は引き続き存在し、長期的な判断が変わらず、金は米連邦準備制度理事会の利下げサイクル、中央銀行などによる金購入、通貨切り下げを目指す取引で主要な利益を得る可能性があります。過去1年間、これらの要因は異なる時期に金価を支え、米国大統領選の結果に関わらず、これらの要因は引き続き存在する可能性があります。
jpモルガンチェースのグローバル商品アナリストチームのナターシャ・カネヴァをリーダーとするチームは、報告書で次のように述べています：米国の選挙結果にかかわらず、サポート要因は依然として存在し、選挙後に発生する任意の調整を、安値での買い機会と見なしています。
