公司已完成转让江阴苏龙热电有限公司股权，控股装机减少1.24GW，其中火电1.22GW，光伏0.03GW。叠加新投产机组，截至9月末，公司控股装机共37.01GW，其中风电28.38GW、火电0.66GW、光伏等其他可再生7.97GW。从运营情况来看，前三季度公司风电利用小时数同比下降108小时至1607小时，完成风电发电量439亿千瓦时，同比微降1.82%；完成光伏等其他可再生能源发电量58亿千瓦时，同比高增82.76%。天風証券は、龍源電力（00916）の「買い」のレーティングを維持し、2024年から2026年の親会社の当期純利益はそれぞれ66、75、82億元を予測しています。会社は2024年第3四半期の業績を発表しました。前三四半期の売上高は2635億元で、前年比6.37％減少し、親会社の当期純利益は5668億元に達し、前年比11.38％減少しました。
天風証券の主要な視点は以下の通りです：
江陰蘇竜の株式譲渡は完了し、前三四半期の発電量は前年比+2.4%増加しました。
会社は、江陰蘇龍熱電有限公司の株式譲渡を完了し、持分設備を1.24GW削減しました。うち、火力1.22GW、太陽光発電0.03GWです。新たに稼働した設備を加算すると、2021年9月末時点で、会社の持分設備総額は37.01GWで、風力28.38GW、火力0.66GW、太陽光発電他風力発電量7.97GWとなっています。事業の運営面では、前三四半期の風力発電の稼働時間は前年比108時間減少し、1607時間に達した。風力発電量は439億kWhに達し、前年比1.82％減少し、太陽光発電他風力発電量は58億kWhに達し、前年比82.76％増加しました。
新規設備の投入と株式処分収益増加などの影響により、Q3の親会社の当期純利益は前年比+30%となりました。
収入面では、前三四半期の売上高は2635億元で、前年比6.37％減少しました。そのうち、風力事業部は191.16億元で前年比8.35％減少、火力事業部は54.39億元で前年比12.48％減少しました。太陽光発電事業部は15.68億元で前年比65.51％増加し、その他事業部は2.27億元で前年比83.84％増加しました。また、江陰蘇龍の株式処分収益額は他の収益の純額に計上され、税引前収益51.4億元を見込んでいます。
コスト面では、前三四半期の運営費用は前年比1.51％減少し、176.05億元になりました。総合的に見て、前三四半期の親会社の当期純利益は5668億元で、前年比11.38％減少しました。単に三四半期の親会社の当期純利益は1647億元で、前年比29.89％増加しましたが、これは新規設備、株式処分収益などの複合的な影響が考えられます。
グループは、new energy fund 4GWを投入する計画であり、最初のバッチは約2GWです。
龙源電力グループとの業種競争を回避するため、国家エネルギーグループは、当社に合致する条件を満たす新エネルギー会社の株式を一部の地方企業に投入することを起動する予定であり、新エネルギーの設備容量は約400万キロワットになると予想され、段階的に注入する予定です。
最近、会社は通知し、国家エネルギー集団の完全子会社である国エネルギー資産管理会社、国エネルギー甘粛電力、国エネルギー広西電力が所有する山東、江西、甘粛、広西の地域に合計8社の新エネルギー会社の株式を取得するための現金取引を検討しています。上記のターゲット会社は、合計203.29万キロワットの稼働中および建設中の設備容量を所有しており、うち稼働中は144.69万キロワット、建設中は58.60万キロワットです。風力発電が131.60万キロワット、太陽光発電が71.69万キロワットです。
リスク注意：マクロ経済の大幅な減少リスク、電力価格の引き下げリスク、政策の予想外の実施リスク、業界の激しい競争リスク、補助金の長期的な不支払いリスク、会社の開発プロジェクトの予想に達しないリスク、資産注入には不確実性がある等
